能繁母猪3个月仅减4万头，5元猪价还要跌多久？——2025年8月生猪数据深度解析（上）

猪猪侠

一、政策组合拳下的产能去化困局：目标100万头vs实际减幅0.1%

（一）调控政策密集出台，去化效果未达预期

自 2025 年第二季度起，养猪行业处于政策调控的关键阶段。从 5 月底相关部门针对企业 “无序竞争” 的治理举措，到 6 月上旬农业农村部明确提出调减 100 万头能繁母猪的目标，再到 7 月、8 月和 9 月各级部门围绕生猪产能调控召开的系列座谈会，政策层面展现出坚定的决心和较大的力度。这一系列政策旨在引导生猪产能回归合理区间，避免行业因产能过剩而陷入长期亏损状态。

然而，实际情况与政策预期存在较大差距。根据农业农村部、国家发展改革委等多部门联合发布的数据，8 月末能繁母猪存栏量为4038万头，相较于5月的4042万头仅减少4万头，环比降幅仅为0.1%，同比则保持持平。按照政策设定目标，在短短三个月内，能繁母猪存栏量应大幅下降，向 3900 万头的正常保有量靠拢，但实际去化幅度极为有限。这一数据表明，养殖户对政策信号的响应程度远未达到预期。

部分中小散户秉持 “不见兔子不撒鹰” 的心态。在猪价持续低迷的当下，他们仍心存侥幸，期望猪价迅速反弹，因而不舍得淘汰低产母猪。在他们看来，每一头母猪都蕴含着未来的收益可能，即便当前养殖利润微薄，也不愿轻易放弃潜在的盈利机会。这种博弈心理在市场中具有一定普遍性，致使许多应淘汰的产能仍留存于市场。

大型养殖企业虽具备先进技术和雄厚资金实力，但在产能去化方面同样缺乏动力。以行业内部分头部企业为例，通过优化养殖流程、降低饲料成本等措施，其养殖成本已成功降至12元/公斤左右，即便在当前猪价下，仍能保持一定盈利空间。这使得它们缺乏削减产能的紧迫感，甚至部分企业还在暗中布局，等待市场复苏后的扩张契机。

（二）生产效率提升变相放大产能，行业低迷期或延长

在能繁母猪存栏量去化缓慢的同时，生产效率的大幅提升成为影响生猪产能的关键因素。近年来，随着智能化养殖技术的普及、优质种猪的推广以及疫病防控水平的提高，生猪养殖行业的生产效率实现显著提升。2025 年，规模场 PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）达到 28 头，相比2020年提升了12%。这意味着，相同数量的能繁母猪如今可产出更多仔猪，进而转化为更多的生猪供应市场。
进行简单对比，假设2020年4100万头能繁母猪在当时生产效率下年供应仔猪数量为 X；而 2025年，4038 万头能繁母猪在更高的PSY水平下，实际供应仔猪数量超过了 X。这种 “数量稳定、效率提升”的结构变化，使得生猪产能在无形中不断放大。即便能繁母猪数量不再增长，行业实际产能仍持续攀升。

这种产能的隐性增长，导致生猪市场供应弹性大幅下降。以往，猪价下跌时，养殖户会迅速淘汰母猪、减少产能，促使市场供应快速收缩，推动猪价回升。但如今，即便猪价跌破成本线，因生产效率的支撑，养殖户仍能维持一定产出，产能难以快速出清。这可能使行业陷入漫长的调整周期，“微利 —亏损—被动去化” 的循环或许会持续更长时间，养猪行业的低迷期或将进一步拉长。

二、屠宰量创历史新高：3350万头背后的供应过剩压力

（一）生猪出栏 “堰塞湖” 形成，价格遭遇崩盘式下跌

能繁母猪存栏量是生猪市场的源头，而生猪出栏量则是直接影响市场的关键因素。2025年8月，全国生猪定点屠宰量达到3350万头，环比增加 5.8%，同比暴增29.6%，创下正常月份的历史新高（1月因春节备货导致数据异常，故除外）。

从更长时间维度来看，1-8月累计屠宰量已达 2.487 亿头，同比增长17.4%。经换算，相当于每天有超过 100 万头生猪涌入市场，供应极为充裕。如此庞大的供应量，在市场上形成出栏 “堰塞湖”，而价格则成为最大受害者。

在供应过剩的巨大压力下，猪价急剧下跌。8 月，全国生猪出场价为 14.23 元 / 公斤，环比下跌 4.1%，同比暴跌 31%。曾经被视为养猪行业关键指标的价格，如今已被压至成本线以下，西北、西南及广西 8 个省份的猪价更是跌入 5 元 / 斤的低价区间。

养殖户面临严峻困境。以散养户为例，每头生猪成本约 2154 元，而按当前价格出栏，每头仅能卖 2036 元，亏损达109元。规模场虽在成本控制上有一定优势，但每头也亏损57元。这表明整个养猪行业已全面进入 “现金消耗期”，养殖户不仅难以盈利，还需不断投入积蓄维持养殖。

（二）上市猪企 “量增价跌”，规模化扩张加剧市场分化

在猪价暴跌的形势下，上市猪企的表现备受关注。以行业内的 “三巨头”—— 牧原、温氏、新希望为例，8 月它们的生猪销量同比均呈现增长态势，其中牧原销售商品猪 700.1 万头，同比增长 27.1%；温氏销售生猪 324.57万头，同比增长 37.88%；新希望销售生猪 133.78 万头，同比增长 4.72%。然而，销量增长并未带来收入提升，反而出现“量增价跌”的局面。

牧原 8 月商品猪销售收入为 118.5 亿元，同比下降 12.3%；温氏生猪销售收入48.25亿元，同比下降 17.7%；新希望的情况更为严峻，销售收入仅为 17.22 亿元，同比暴跌 30.73%。这种“增产不增收” 现象的背后，是生猪销售价格的持续走低。8 月，三大猪企的商品猪销售均价已全线跌破 14 元 / 公斤大关，同比降幅均超过 31%。

从某种程度而言，上市猪企的 “量增价跌” 策略虽在一定程度上维持了市场份额，但进一步放大了短期供应压力。数据显示，头部企业 8月生猪出栏均重125公斤，较去年同期增加3公斤，单头出肉量提升了4%。这意味着，在存栏量不变的情况下，仅因出栏体重增加，就相当于额外增加了4%的猪肉供给。这种 “隐性” 的供应增长，加剧了市场的“踩踏式”下跌。

在规模化扩张浪潮中，大型猪企凭借资金、技术和管理优势，在价格低迷时仍能维持生产规模，甚至进一步抢占市场份额；而中小养殖户因抗风险能力较弱，在亏损压力下，不得不面临减产甚至退出市场的困境。市场分化愈发明显，行业格局正在发生深刻变革。

来源：现代畜牧网

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