生猪行业反内卷，猪价上涨要来了？（下）

小鱼儿

生猪期货：大幅上涨与资金流入

在期货市场上，生猪期货同样表现优异。最近两个交易日，生猪期货接连大涨近 5% ，这一涨幅在期货市场中十分显著，吸引众多投资者关注。同时，持仓量显著增加，意味着市场上参与生猪期货交易的投资者数量增多，对生猪期货的关注度和参与度不断提高。资金流入也十分明显，大量资金涌入生猪期货市场，表明投资者对生猪期货前景充满信心，纷纷布局，期待在这一市场中获取收益。

生猪期货价格上涨原因是多方面的。首先，政策因素起到关键作用。政府对生猪养殖和市场调控的一系列政策，如治理企业无序竞争、推动落后产能退出、调减能繁母猪存栏、降低出栏体重以及加强二次育肥监管等，都对生猪市场供需关系产生重要影响。这些政策实施有助于稳定猪价，提升市场对生猪期货的信心，从而推动期货价格上涨。其次，季节性需求与投机资金的共振也是重要原因。

随着生猪逐渐进入消费旺季，市场对中秋、国庆消费涨价的预期不断强化，投机资金敏锐捕捉到这一机会，提前入场布局。同时，现货价格持续反弹也进一步推动期货价格补涨。自今年 2 月起，猪价一直处于震荡走低态势，再加上政策对体重、产能的严格控制，导致 6 月供应开始收紧。而 6 月 11 日的收储政策以及二育补栏等因素，使得 6 月 9 日以来全国猪价涨势持续扩大。

据猪好多网数据显示，7 月 3 日外三元猪价为 15.25 元每公斤，较 6 月 9 日 14.06 元每公斤的最低价，已经上涨了 8.5% 。现货价格上涨为期货价格上涨提供有力支撑，使得期货市场投资者更加看好生猪期货未来走势。

未来展望：猪价上涨的可能性分析

展望未来，猪价走势充满不确定性，既存在上涨的利好因素，也面临诸多潜在风险，需进行全面、深入分析。

利好因素：政策与需求的支撑

政策调控的持续发力无疑是猪价上涨的重要推动力。政府对生猪行业监管日益严格，通过一系列政策措施，如治理企业无序竞争、推动落后产能退出、加强能繁母猪存栏量调控以及严格控制出栏体重等，旨在优化生猪产业结构，稳定市场供需关系 。这些政策实施，有效缓解产能过剩压力，为猪价上涨奠定坚实政策基础。随着政策进一步落实和深化，其对猪价的积极影响将逐渐显现，有望推动猪价稳步回升。

需求端的变化同样值得关注。随着消费旺季到来，尤其是中秋、国庆等重要节日临近，市场对猪肉需求量通常会大幅增加。消费者在节日期间的采购、家庭聚餐以及餐饮行业的订单增长，都将为猪肉市场带来强劲需求支撑 。据相关数据显示，在过去的节日消费旺季，猪肉销售量往往会较平日增长 20% - 30% ，这种季节性需求增长对猪价拉动作用十分明显。此外，随着居民生活水平提高和消费观念转变，对高品质猪肉的需求也在不断增加，这也为猪价上涨提供一定空间。

市场情绪的提振也是不可忽视的因素。当前，养殖户和投资者对猪价上涨预期较为强烈，这种乐观市场情绪在一定程度上影响着市场行为 。养殖户为获取更高收益，往往会采取压栏惜售策略，减少短期内生猪供应量，从而推动猪价上涨。而投资者的积极参与，如资金流入生猪期货市场、对猪肉股的追捧等，也进一步增强市场活跃度和信心，为猪价上涨营造良好市场氛围。

潜在风险：供应与市场的不确定性

然而，也不能忽视猪价上涨面临的潜在风险。产能去化不及预期是首要风险因素。尽管当前能繁母猪存栏量已有所下降，但如果下降幅度无法达到预期目标，产能过剩问题仍将存在 。部分养殖户可能由于对未来市场乐观预期，或者受到成本、技术等因素限制，不愿意主动削减产能，导致市场上生猪供应量仍然偏大，对猪价形成下行压力。一旦产能去化不及预期，猪价上涨空间将受到严重制约，甚至可能出现价格再次下跌情况。

供应压力的积聚也不容忽视。在生猪养殖行业中，存在一些不确定因素，如疫情爆发、自然灾害影响等，都可能导致生猪出栏时间推迟或提前，使得短期内市场上生猪供应量出现大幅波动 。如果在消费旺季来临之前，生猪集中出栏，供应压力瞬间增大，即使需求有所增加，也难以消化过剩供应，猪价上涨计划就会被打乱。此外，二次育肥现象的存在也增加了供应的不确定性。二次育肥户在猪价上涨预期下，大量囤积生猪，待价而沽，一旦他们集中抛售，将对市场造成巨大冲击，猪价的稳定将受到严重威胁。

市场需求恢复不及预期也是猪价上涨的一大阻碍。虽然节日消费旺季通常会带来需求增长，但近年来，随着居民消费结构多元化，猪肉在肉类消费中的占比逐渐下降，消费者对其他肉类、水产品以及植物蛋白的选择越来越多，这在一定程度上分流了猪肉市场需求 。此外，经济形势的不确定性、居民收入增长放缓等因素，也可能导致消费者对猪肉购买力下降，使得市场需求恢复不及预期。如果需求端无法提供足够支撑，猪价上涨动力将明显减弱，市场可能陷入供需僵持局面。

总结与思考

生猪行业的反内卷行动，是在产能过剩、价格低迷的严峻形势下展开的一场自救与变革。从政策端的强力调控，到企业端的积极响应，再到市场的强烈反应，这一系列变化展现了行业为实现供需平衡、稳定价格所做出的努力 。目前来看，反内卷行动已经取得了一定的阶段性成果，产能增长得到了一定程度的遏制，市场情绪得到了提振，猪肉股和生猪期货的上涨便是市场信心恢复的有力证明。

然而，必须清醒认识到，猪价走势仍然充满不确定性。尽管存在政策支持和需求旺季的利好因素，但产能去化不及预期、供应压力积聚以及市场需求恢复不及预期等风险，依然像高悬的达摩克利斯之剑，随时可能对猪价上涨形成阻碍 。未来，猪价走势将取决于多种因素的相互作用，需要持续关注行业动态，密切跟踪政策实施效果、产能变化情况以及市场需求波动。

对于投资者和养殖户来说，在这个充满变化的市场环境中，保持理性和冷静至关重要。不能仅仅因为市场的短期波动而盲目跟风或过度悲观，而是要深入分析市场形势，结合自身实际情况，做出合理决策 。同时，政府和行业协会也应继续发挥引导和监管作用，推动生猪行业朝着更加健康、可持续的方向发展。

综上所述，生猪行业的发展态势值得各方持续关注，猪价的未来走向将在多种因素的交织影响下逐渐明晰。

来源：现代畜牧网