养殖业继续回暖，支撑豆粕价格

风雨阳光

　　7月以来，肉鸡、蛋鸡、鸡蛋、猪肉价格持续上升，9月份价格涨势稍微放缓。目前全国生猪平均出场价格已经累计回升25.15％，尽管未来还将有一定上涨空间，但上涨势头明显放缓。肉价、蛋类价格持续上涨使得养殖效益持续改善。经计算，当前猪粮比价为6.60：1，全行业扭亏为盈已经持续10周。但由于玉米价格涨势快于生猪出场价格，自8月26日猪粮比略有下跌。养殖效益的改善使得养殖户补栏积极性大为提高。自6月份以来，我国生猪存栏数不断增加，9月上旬全国千家养殖企业生猪存栏总数较8月下旬增加0.21％。其中，后备母猪增加0.37％，能繁母猪增加0.15％，仔猪增加0.15％，中猪(25-60公斤)减少0.23％，大猪(60公斤以上)增加0.39％。而据了解，肉鸡、蛋鸡的存栏比例均在70％以上。养殖业的持续好转大大提振了饲料行业。

　　数据显示，2009年8月，中国规模以上饲料加工企业的产量总计达到1205万吨，同比增长27％。9月，猪饲料、肉鸡料、蛋鸡料加工效益也都有所提高。猪饲料加工效益为342元/吨，同比提高6元/吨；肉鸡料加工效益为573元/吨，同比提高15元/吨；蛋鸡料加工效益为129元/吨，同比提高3元/吨。饲料业的需求改善有利于支撑豆粕价格。目前豆粕主力合约较现货价格贴水641元，而历史上一般值在300元左右，巨大的价差显然对豆粕空头形成一定的压力。短期看，饲料需求回暖将对豆粕期价构成支撑，未来下跌空间比较有限。另外，由于东北干旱，我国玉米产量预计有较大降幅，这导致近期玉米价格快速上涨，这将对豆粕期价也构成一定的支撑。需要注意的是，原料价格的持续上涨导致猪粮比略有回落，如果后期原料价格涨速过快，将在一定程度上抑制养殖户的补栏积极性。不过，考虑到迟滞效应，短期内不会对豆粕现货价格造成影响。

骅摪風语

谢谢楼主的高见！