只杀猪不养猪 双汇能否挺过这一劫？

猪年

　“资产重组、基金经理、接班人、市场都是问题，但我最担心的还是食品安全”万隆一直担心的事真的发生了。

　　3月16日，财新《新世纪》记者拨通双汇集团董事长万隆的手机，先后两位女性应答，态度和蔼，语气平和，“只是一个地区厂的问题，万总一直在开会，这个事情对资产重组没有影响。”

　　此前一天，央视播出了双汇集团下属济源工厂收购吃了“瘦肉精”的生猪，双汇发展（000859.SZ）立刻跌停，当日晚间，双汇即发布停牌公告，至今未复牌。

　　外界立即将猪肉“瘦肉精”事件和奶粉的“三聚氰胺”危机相提并论，甚至联想到了倒掉的三鹿和仍监狱里服刑的三鹿前董事长田文华。

　　2010年11月底，在云南昆明，双汇的全国经销商大会上，万隆接受财新《新世纪》记者采访时表示， “资产重组、基金经理、接班人、市场都是问题，但我最担心的还是食品安全。”一口河南话的万隆每谈及重要问题，都压低语调。

　　“瘦肉精”事件曝光后，双汇集团连续发布公开声明，在责令济源工厂停产自查的同时，免掉了济源双汇的总经理、主管副总经理、采购部长、品管部长。

　　年过七旬的万隆，遇到了他人生最严峻的考验。

绝对的“君王”

　　“万隆一说话，甚至是一表现出想说话的样子，全场瞬间就鸦雀无声。”一位中介机构的人士称万隆在双汇集团是绝对的“君王”。谈到退休和接班，万隆表示自己现在不抽烟不喝酒，“不把双汇的销售额做到1000亿元，不会退休”，而“只要机制设计好，我不担心选拔不到人”。

　　“万隆任终身董事长，是写在双汇的企业法里的。”一位双汇的员工说。

　　上世纪80年代，参军复员的万隆来到漯河市肉联厂下属的制药厂担任办公室主任。当时的漯河市肉联厂在河南十大国营肉联厂排名第九，但连年亏损。

　　“当时省里通知开会，大家谁都不想去，去了就是挨批，推来推去，为此省里还专门点名批评。”万隆回忆说。

　　1985年，肉联厂开始民主选举，万隆全票当选厂长，当年即盈利500万元，一举抹平亏损。

　　万隆盈利的法宝就是敢干。在当时计划经济的年代，生猪实行统购统销的政策，许多企业货源不足。万隆经过调研，提出在国家收购生猪规定价格的基础上每斤上调2分钱，从而引来了大量的猪源，双汇也因此一举扭亏。

　　据双汇集团的老员工说，当时双汇内部管理不严、纪律涣散，偷盗企业财物现象严重。万隆上来就开除了一个偷盗火腿肠的市领导亲属，立下了严格的厂规。

　　之后，万隆大胆引进国外“冷鲜肉”概念。从过去的凌晨宰杀、清早上市，不经过任何降温处理的办法，演变成冷却环境下屠宰生猪。这在当时的中国生猪屠宰业属于首次。

　　双汇又将肉类出口到前苏联和一些东欧国家，一举发展成为国内最大的肉类出口基地。不过，这样的日子没有持续几年，随着前苏联解体、东欧巨变，双汇的国外市场战略严重受阻，双汇只有转向国内。万隆拿出当时仅有的1000万元自有资金，从国外引进了多条火腿肠生产线。当年火腿肠的三大品牌春都、郑荣和双汇都集中在河南省。在激烈的竞争中，起初不分伯仲的三个品牌，郑荣、春都先后倒下，惟独双汇走到了今天。

　　“漯河是个小城市，财力很弱，从银行贷款很困难。我们怎么办？只有引进外资一条路。”万隆说。

　　从1992年起，双汇开始引进外资，合资设立子公司，先后引进包括香港华懋、日本火腿和美国杜邦等六个国家和地区的16家外资机构，获得了扩大投资急缺的资金，也筑造了双汇帝国庞杂的子公司系统。在合资过程中，双汇集团一直坚持股权和经营上的主导。

　　1998年，双汇集团设立子公司双汇发展，登陆A股市场。

猪年

MBO圆梦

　　万隆的外表普通，秃顶、细眼，戴一副眼镜。即使身处高级宾馆，秘书也得给他准备一个垃圾桶放在固定位置供其吐痰用。这样一个普通到带着点土气的企业家，却执着于股权激励。

　　“管理层的激励，我觉得我们这个行业更需要。杀猪卖肉是中国很传统但竞争又非常激烈的行业。你看全国性的国营肉联厂都在大城市，我们在漯河这个小城市——要钱没钱，要市场没市场，要资源没资源，要人才没人才。如果不把管理层套牢，很难发展。”万隆在去年 11月底接受财新《新世纪》记者采访时表示。

　　从2002年起，双汇管理层开始通过境内两家公司平台进行MBO的第一次尝试，之后因为证监会的规定，万隆放弃了在国内设立公司实行MBO的操作而转向境外。

　　其后，高盛和私募股权基金鼎晖合资的罗特克斯拍得双汇发展60.72％的股权。

　　2007年，双汇的员工持股会正式在维尔京群岛成立兴泰公司，开始接盘高盛持有的罗特克斯股权，从而间接持有双汇发展。通过信托安排，263名双汇发展及其关联企业的员工持有兴泰集团股份。其中，万隆持有股份14.4％。

　　去年年底，在A股投资者压力下，经数月停牌，双汇启动新一轮资产重组，决定将主业资产整体注入A股上市公司。如果这轮资产重组完成，万隆运作多年的双汇MBO也将正式收官。

　　然而，就在即将注入上市公司的资产中，出现了双汇济源工厂的名字。

只杀猪不养猪

　　对于双汇的未来，万隆态度明确，“我就做屠宰行业的产业整合。”

　　万隆每次接受采访，必然要把“我就是个杀猪卖肉的”作为口头禅，一方面表示谦卑，另一方面也为其职业贴上标签。

　　在生猪屠宰行业，养猪与杀猪属于上下游领域，双汇多年来一直没有染指生猪饲养行业，源于万隆所担心的 “养猪风险高，疫病问题很多，成本变动也过大”。

　　万隆提出的产业整合指的是生猪屠宰与肉类加工行业，目前，中国每年屠宰生猪6亿多头，市场份额领先的四家企业屠宰量仅占约5％，其他各色中小型定点屠宰厂和无证屠宰点分食了剩下95％，行业整合的空间还很大。

　　双汇也提出，要在“十二五”期间实现对生猪饲养行业的延伸，不过这一目标目前仍停留在口头上。