玉米期现走势背离，期价上涨或将结束

猪年

　国际方面，上周五美盘玉米小幅下跌，CBOT美玉米12合约下跌1美分，跌幅0.18%，尾盘报收每蒲式耳395.25美分。上周五美盘玉米的走弱，主要是在经历了前期的大幅上涨之后，获利平仓盘纷纷涌出，加上小麦期货价格收到美国农业部月度供需报告的影响大幅走低，使得套利盘纷纷入场，打压玉米期价。虽然在前期美国农业部公布数据显示今年美国当地玉米种植面积大幅缩水，但是在上周五美国农业部所公布的月度供需报告中，预计美国2009/10年度玉米结转库存为14.78亿蒲，高于市场预测的14.04亿蒲均值。预计美国2010/11年度玉米结转库存为13.73亿蒲，高于市场预测的13.37亿蒲平均值。报告数据的利空，预计将会在未来一段时间内对于玉米价格形成一定的降温。
　　国内方面，上周五玉米1101合约受到周边市场的拉动，大幅走高，全日上涨21元，涨幅1.11%，尾盘报收于每吨1912元。市场的强势，主要是由于据传东北地区由于农民今年改变售粮结构，不像往年一样早早将玉米销售一空，而是希望能把玉米囤到八月，在粮食供给青黄不接的时候将玉米卖出好价钱。因此农民的大规模囤货使得玉米保存出现了严重问题，现阶段东北地区玉米发霉变质的比例非常大，优质玉米数量比较少，预计后市优质玉米的供应量将会偏紧。在需求方面，由于下游养殖业的快速复苏，从全国情况来看，基本上每头自繁自养生猪已经处于正利润运行阶段，猪价迅速回升，刺激了养殖户的补栏热情，对于饲料的需求量将会有一定程度的增加。这些因素，均成为近期玉米1101合约价格大幅上涨的炒作题材。但是从国家政策面来看，由于玉米价格的触底反弹，以及我国CPI已经破3，预计后市国家将会进一步出台一系列的稳定粮价的措施，因此在年内玉米价格上破前期高点的可能性并不大。上周玉米现货市场同样的没有跟盘上涨，现货价格依然保持稳定，供需并没有像期货市场中那么的激烈。东北地区，关内地区深加工企业收购报价有所下调，加上近期玉米主产区天气较为凉爽，有明显的降水出现。从现货市场的表现来看，我们可以判断出玉米1101合约的走高，仅是期货市场中的炒作，预计期价将会在国家政策的不断落实以及东北地区玉米生长良好的利空之下逐步走低，今年五月份的玉米高价将不再重演。
　　现货方面，上周五全国玉米现货市场已经有部分地区收购价格出现松动，全国玉米现货市场均价为1954元/吨。全国玉米现货收购价如下，哈尔滨每吨玉米1690元，长春每吨玉米1830元，沈阳每吨玉米1870元，通辽每吨玉米1840元，石家庄每吨玉米1900元，潍坊每吨玉米1930元，郑州每吨玉米1900元，上海每吨玉米2040元，武汉每吨玉米2180元，长沙每吨玉米2180元，新都每吨玉米2180元，广东每吨玉米2040元，桂林每吨玉米2170元，昆明每吨玉米2120元。
　　基本面，据海关总署7月10日消息，中国海关总署7月10日公布初步统计数据显示，中国2010年6月份玉米出口量为9,421吨，低于5月份的出口量16,122吨，环比减少41.56%。2010年1至6月累计出口玉米80,391吨，2009年同期出口量为259,698吨，同比增加34.7%。
　　操作建议，虽然近期玉米1101合约较为强势，但是从现货市场来看，玉米需求方对于高价玉米并不买账，现货价格一直处于本轮下跌之后的地位，预计未来玉米1101合约将会受到现货市场的拖累而逐步走低，建议投资者在近期不要盲目追高，保持观望情绪，择机沽空。