收储刺激肉价 “猪肉股”令资金垂涎

猪年

　猪肉价格作为CPI的重要组成部分，无论在CPI涨幅上还是在居民的日常生活消费中都受到较为强烈的关注。前期，随着猪肉价格的持续下跌，猪肉收储政策也开始预期重启。盘面上，受到收储政策重启、猪价上涨预期等因素刺激，猪肉链中的上市公司蠢蠢欲动，新五丰（600975）、顺鑫农业（000860）、罗牛山（000735）等在盘中均有一定表现。
　　湘财证券农业分析师于青青在接受记者采访时认为，随着此次国家收储的实施，猪肉价格将会企稳上涨。
　　据发改委消息，6月2日大中城市生猪平均出厂价格为每50公斤490.16元，即每公斤9.80元。相比之下，猪饲料的价格却由于玉米价格的大幅上涨而飙升，目前每吨已经超过2100元，相当于每公斤2.10元。
　　据了解，按照2009年初国家相关部门颁布实施的《防止猪价过度下跌调控预案》设置的预警区域，猪粮比6:1被认定为盈亏平衡点，即6斤猪饲料等于1斤猪肉价格。但按照目前价格情况来看，猪粮比已经跌至4.67:1，这让许多养猪户无法盈利。近期各地都有媒体报道称，养猪户每卖一头猪将亏损100-200元。如此一来，长期看跌的猪肉价自然有望迎来收储政策的重启。
　　“猪粮比触及红色警戒区，收储工作就会展开。”于青青说，连续5周低于《防止猪价过度下跌调控预案》中的二级响应警戒线5.5：1，同时，近期首次跌破5:1，触碰到一级响应警戒线。这说明收储的时间点已经具备。“根据我们跟踪和分析，2010年4月1日云南省率先拉开了国内冻肉收储的序幕，商务部在云南定向实施3000吨猪肉收储措施，收储后的第三天，即2010年4月4日开始，云南省的猪肉价格开始回升。因此，一旦收储政策开始重启，价格下跌已久的猪肉势必会重拾升势。”
　　东方证券农业分析师施剑刚也认为，从价格周期上来说，尽管目前矿产品及煤油电价格已处于高位，农产品（000061）价格也正处于快速上涨过程之中，但作为最重要的农产品之一的生猪价格却仍徘徊于价格上涨周期的相对底部。同时，就绝对水平而言，目前猪价已回落至2007年4月份(上一轮通胀爆发前夕)的水平。因此，如果考虑到这一特殊的价格周期背离的因素，未来猪价的周期性回升将会进一步推升，再加上收储政策的预期，猪肉价格反弹在望。
　　东兴证券分析师刘家伟认为，在此时间点上建议投资者不妨关注生猪产业链投资机会。一般而言，国家收储冻猪肉首先受益的是具有收储资格的大型生猪屠宰企业。屠宰企业会通过参与国家收储计划而获得更多的财政补贴支持，同时也会增加屠宰规模。上市的大型屠宰公司有顺鑫农业、高金食品（002143）、得利斯（002330）；其次国家进行冻猪肉收储会促使猪肉价格企稳反弹，猪肉价格的上涨会使生猪养殖企业受益，生猪养殖企业有罗牛山、正邦科技（002157）和新五丰。而猪肉价格的上涨，会刺激养猪户的补栏积极性，从而利好种猪繁育企业和猪饲料生产企业，涉及的上市公司为顺鑫农业、通威股份（600438）、正邦科技、新希望（000876）。
　　值得注意的是，顺鑫农业日前发布业绩预告称，2010年上半年实现净利润约15600万元至19500万元，基本每股收益约0.36元至0.44元，同比增长均为100%至150%。太平洋（601099）证券认为，在中报业绩暴增的背景下，预计公司2010-2012年EPS分别为0.781元、1.116元、1.342元，维持公司“买入”评级。
　　生猪养殖企业罗牛山也被众多机构看好，国泰君安认为，生猪占比高达53.7%的罗牛山在猪肉价格上涨的预期下，有望得到资金的关注，进而形成交易性机会。另一方面，公司具备海南股概念，短期盘整已久，具备上涨动力。