涨势强劲！28省猪价集体飘红，这波行情能撑几天？三大预警信号来了！

猪猪侠

历经长期低迷后，国内生猪价格在8月初迎来连续两日反弹，标猪均价回升至10.51元／公斤，前期深陷亏损的养殖户压力得以阶段性缓解。

不过，市场当前更为关注的是，此轮涨势究竟属于节气备货驱动的短期波动，还是产能持续去化后供需格局真正逆转的信号——尽管短期内上行动能仍存，趋势性拐点是否确立尚待进一步观察。

猪价迎来两连涨

进入8月初，国内生猪市场迎来了一波小幅反弹行情。从中国养猪网最新监测数据看，全国外三元标猪出栏均价较前一日普遍有所上调，但各地涨幅差异较大，部分区域涨幅相对明显，也有少数地区价格与昨日基本持平，整体呈现涨多稳少的格局。

高价区主要集中在华东及华南一带，部分省份报价已站稳11元／公斤上方，而东北、西北地区价格仍处于相对低位，区域间价差依然较为明显。

此番价格重心温和抬升，核心驱动在于月初大型养殖集团出栏计划阶段性偏少，叠加中小散户在面对低价时产生惜售心理，市场上适重猪源的流通量有所收窄，屠宰企业为维持基础屠宰量，不得不在收购环节小幅加价，从而推动多地猪价形成短期上扬走势。

供需结构掣肘，反弹根基尚不牢固

虽然8月初猪价连续两日回暖，但从更深层次的供需结构来看，这次上涨的支撑条件并不充分，价格持续上行的阻力依然较大，主要体现在以下几个方面。

先看需求端，当前市场缺乏承接价格持续走高的底气。时值盛夏三伏天，全国大范围内持续高温潮湿天气，居民饮食偏于清淡，家庭端猪肉采购意愿处于年内低位，餐饮渠道及集体食堂的备货力度同样未见提速，白条猪肉批发走货节奏缓慢。与此同时，前期行业积累的冻品库存依旧处于偏高位置，对鲜品销售形成持续的挤出效应，进一步限制了屠宰企业对高价猪源的接受空间。在终端走货不畅的情况下，屠宰企业日均宰量维持偏低水平，开工率难有明显回升，涨价收猪的意愿和能力均受到抑制。

再看供给端，中长期产能释放的压力尚未真正出清，这构成了压制猪价反弹空间的深层因素。2024年下半年能繁母猪存栏量持续运行在3800万至3900万头的相对高位区间，按照生猪生产周期推算，对应的商品猪出栏量将在2025年下半年至2026年上半年陆续兑现，这部分产能的后置释放效应仍在持续作用于当前市场。与此同时，前期行业累积的压栏大猪及二次育肥批次尚未完全消化，仍在分批流入市场，叠加部分规模养殖场上月出栏计划执行不及预期，存在将剩余量顺延至本月出栏的客观需求。

此外，随着8月向中旬推进，养殖端面临的资金回笼压力将逐步显现。经过前期持续低位运行，部分养殖主体已承担较长时间的亏损压力，为偿还饲料贷款或应对日常经营开支，出栏变现的意愿将逐渐增强，届时市场猪源供应大概率由前期偏紧转向宽松。而在盛夏高温条件下，生猪日增重放缓、料肉比趋于不利，继续压栏的性价比明显下降，高温高湿环境也增加了疫病发生风险，这些因素均会促使部分养殖主体提前安排出栏，进一步加大供应端的释放压力。

短期情绪驱动难改中期承压格局

综合来看，8月初的这轮猪价反弹，定性为阶段性供给收缩与市场情绪共振所引发的短暂修复性行情更为贴切，尚不具备趋势性反转的条件。

从几个关键维度来判断后市走向：

其一，此次价格回温更多体现的是月初出栏节奏的自然调整，终端消费并未出现任何超季节性回暖的迹象，在缺乏需求侧配合的情况下，单靠供应端收紧所推动的涨价，往往表现为持续时间短、上行空间有限的特征。

其二，能繁母猪存栏量仍维持在3780万头左右的水平，高于农业农村部划定的正常保有量区间，这意味着产能去化的进程仍处于进行时，整个行业供需宽松的大格局至少在半年内难以根本性扭转。

其三，盛夏时节继续压栏的边际收益并不合算——高温条件下生猪采食量下降、增重速度放缓，饲料转化效率走低，综合养殖成本收益比趋于恶化，继续压栏反而可能加重亏损幅度。

总体而言，8月猪价在月初短暂冲高后，中下旬伴随出栏节奏恢复，大概率将再度面临回落压力，市场将在窄幅震荡中等待供需结构的实质性改善。

来源：中国养猪网、网络等综合整理