ST龙大：4.43亿元募资永久补充流动资金，25家意向投资人报名预重整

猪猪侠

7月9日，烟台市中级人民法院裁定受理ST龙大的预重整申请；7月15日，ST龙大与莱阳恒基工程有限公司签署协议，对方提供3.63亿元专项贷款，唯一用途就是兑付“龙大转债”到期本息；截至7月20日，已有25家意向投资人通过报名材料形式审查；ST龙大的密集动作能否使其完成自救？

4.43亿元剩余募集资金补流

7月22日晚间，ST龙大公告称，董事会审议通过终止2020年可转债及2021年非公开发行股票募集资金投资项目，将剩余募集资金4.43亿元永久补充流动资金。

此次被叫停的两个项目，分别是“山东新建年出栏生猪66万头养殖项目”和“安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目”。其中66万头项目截至2024年末工程已全部完工并转固，仅剩生物性资产及少量配套设施未投入；50万头项目则尚有部分工程和配套待完成。

公司给出的解释很直白：2021年以来猪价持续低位运行，长期在饲养成本线附近波动，经营业绩明显下滑，现金流整体偏紧。与其硬着头皮扩产能，不如收缩战线，“将经营重心转移至保障现金流安全和促进已投产猪场提质增效”。

这4.43亿元中，安丘50万头项目剩余约3.77亿元，山东66万头项目剩余约6648.90万元。公司坦承，前期暂时补充流动资金的募集资金主要用于支付毛猪采购款和熟食货款，现有货币资金已无法覆盖。

3.63亿元转债兑付风险化解

就在一周前，ST龙大刚刚经历了一场“生死时速”。

7月初，公司公告“龙大转债”到期本息可能无法兑付。这只2020年发行的9.5亿元可转债，最终有315万张（约3.15亿元面值）留到了到期兑付环节。按照每张115元的价格，公司需一次性拿出约3.63亿元。

距离最晚兑付日只剩一个交易日时，莱阳国资出手了。

7月15日，ST龙大与莱阳恒基工程有限公司签署协议，对方提供3.63亿元专项贷款，唯一用途就是兑付“龙大转债”到期本息。莱阳恒基是莱阳市国惠新能源产业集团全资子公司，实控人为莱阳市国有资产运营保障中心。

7月16日，ST龙大涨停，报2.01元／股。7月17日，“龙大转债”完成全额兑付并在深交所摘牌。

不过，这笔借款并非“白送”。莱阳恒基完成代偿后，对ST龙大形成等额3.63亿元普通债权。若公司后续重整成功，该笔债权拟豁免并转入资本公积；若重整失败，公司仍需偿还本金并支付资金占用成本。短期兑付风险化解了，但偿债压力被转移到了后续重整阶段。

25家意向投资人报名预重整

转债兑付只是解了燃眉之急，更大的考验还在后面。

7月9日，烟台市中级人民法院裁定受理ST龙大的预重整申请。债权人需在8月24日前完成债权申报。而在此之前，公司已先行启动庭外重组程序。

截至7月20日，已有25家意向投资人通过报名材料形式审查。产业投资人需缴纳3000万元保证金，财务投资人1000万元。

ST龙大的财务状况确实堪忧。2023年至2025年，归母净利润累计亏损约23亿元。2026年一季度资产负债率已达84.79％，货币资金仅2.3亿元，短期借款却高达13.8亿元。今年上半年预计再亏8500万元至1.09亿元。虽然同比有所减亏，但生猪养殖亏损仍在增加，只有屠宰业务实现了正向盈利。

与此同时，公司及控股子公司新增诉讼仲裁49件，涉案金额超1.15亿元。金融借款、贸易欠款纠纷不断。

从启动庭外重组，到转债到期，再到国资出手、终止募投项目——短短20天，ST龙大密集打出了一套“庭外重组＋国资纾困＋项目终止补流”的组合拳。每一步都是在和时间赛跑。

但行业寒冬还在持续。有机构预估，2026年下半年去产能有望持续，2027年生猪养殖才有望实现合理盈利。而对于ST龙大来说，能不能撑到那个时候，取决于预重整能否顺利推进、重整投资人能否真正落地。

来源：企业公告、中国养殖网等综合