猪价掉头向下！二月行情为何不及预期？三大推手+后市研判（上）

猪猪侠

一、二月猪价“变脸”：看涨预期落空，区域价差凸显

1.1当前猪价实时数据一览

在2026年2月7日，生猪市场又一次吸引了众多养殖户和消费者的目光。这一天，全国外三元生猪出栏均价宛如坐滑梯一般，降至11.92元/公斤，相较于前一天，直接下调了0.13元/公斤。这看似不起眼的数字，背后却蕴含着整个生猪市场的风云变幻，每一分每一毫的涨跌，都牵扯着无数从业者的切身利益。

从地域维度来看，当前猪价呈现出极为明显的区域分化特征。新疆地区以10.67元/公斤的价格，成为全国生猪价格的“洼地”。新疆地处我国西北边陲，当地的生猪养殖产业发展程度相对有限，加上较为偏远的地理位置，运输成本较高，在一定程度上影响了生猪价格的提升。而河南则截然不同，凭借着12.60元/公斤的价格，领跑全国猪价。河南是我国的农业大省，生猪养殖规模庞大，产业链较为完善，同时具备优越的交通区位优势，便于生猪的流通和销售，这些因素都为河南猪价的高位运行提供了有力支撑。一南一北，新疆与河南的猪价相差超过1.9元/公斤，如此显著的价差，就像一面镜子，清晰地映照出当前生猪市场的弱势格局，也反映出不同地区在生猪养殖、市场供需以及流通等方面存在的巨大差异。

1.2环比一月：从上行预期到反转下行

回顾1月份，全国外三元生猪均价成功突破12元/公斤大关，达到12.67元/公斤，相较于12月份的11.49元/公斤，实现了较为明显的上涨。这一涨势，让市场各方对2月份的猪价充满了期待，不少养殖户和业内人士纷纷看好行情延续涨势，认为2月猪价有望继续攀升。在他们看来，春节临近，猪肉消费需求会迎来爆发式增长，这必然会拉动猪价持续上扬。

然而，市场的走向却总是充满了意外和变数。2月伊始，猪价就像突然被按下了“反转键”，一路掉头向下，迅速打破了此前的乐观预期。曾经被寄予厚望的上涨行情并未如期而至，取而代之的是让人始料未及的下跌走势。这种“一月涨、二月跌”的强烈反差，让整个市场都陷入了一种迷茫和困惑之中。养殖户们原本满满的信心，在猪价的快速下跌中，也逐渐开始动摇，大家纷纷开始重新审视市场，试图探寻猪价反转背后的真正原因。

二、三大核心推手：拆解猪价反转的底层逻辑

2.1供需失衡：供应增量碾压需求提振

在生猪市场这场复杂的棋局中，供需关系无疑是最为关键的一枚棋子，而当下，这枚棋子的走向却成为了猪价下行的主要“推手”。

先把目光聚焦到供应端。从2024年初开始，我国生猪产能就像被按下了“快进键”，开启了一段持续增长的旅程。在市场的逐利本性以及前期政策扶持等多重因素的刺激下，众多养殖户纷纷加大养殖规模，新建猪场如雨后春笋般涌现，能繁母猪存栏量稳步攀升。这种增长态势一直延续到2025年10月，才在反内卷行动以及宏观政策调控的双重作用下，逐步开始缩减。但前期积累的庞大产能就像一座蓄势待发的“水库”，源源不断地释放着能量，带动生猪出栏量持续增加。尽管后期产能有所调整，但前期的产能释放效应太过强大，使得市场上的生猪供应始终处于充足甚至过剩的状态，就像一个永远装不满的“大水缸”，为猪价的上涨设置了重重障碍。

再看看需求端，与供应端的“热闹”形成了鲜明的对比。当前，全国经济形势正面临着一定的压力，基建增速放缓，原本热火朝天的建筑工地渐渐安静下来，许多建筑工人也因此失去了工作机会；重工业领域，机器人替代人力的趋势愈发明显，大量工人被机器所取代。这些从业人员的减少，直接导致了肉类能量需求的下降。曾经那些在工地上大口吃肉补充体力的场景，如今已逐渐减少。与此同时，禽类等肉类的替代效应愈发显著。鸡肉、鸭肉等禽类产品，凭借着价格相对较低、烹饪便捷等优势，逐渐在消费者的餐桌上占据了一席之地，分流了不少原本属于猪肉的市场份额。据相关市场调研数据显示，过去几年间，禽类产品的市场销量以每年5%-8%的速度增长。

而年轻一代饮食习惯的改变，也给猪肉消费市场带来了不小的冲击。如今的年轻人，更加追求健康、时尚的饮食方式，素食主义、轻食主义在年轻群体中悄然兴起，对肉类的消费需求相对减少。在他们的日常饮食中，蔬菜水果、谷物杂粮的占比越来越高，猪肉不再是餐桌上的“主角”。再加上我国人口老龄化程度的不断加深，以及人口增长速度的放缓，整体社会的消费活力有所下降，对猪肉的消费需求也难以像以往那样保持强劲增长。这些因素相互交织，使得猪肉消费需求变得疲软不堪，就像一个泄了气的皮球，难以消化市场上庞大的猪肉供应，供需之间的失衡愈发严重，猪价也因此被死死地压制在低位。

2.2屠宰收储：调控力度“杯水车薪”

在生猪市场的调控体系中，屠宰量的变化以及储备收储政策，一直被视为稳定猪价的重要手段，但在当前这波猪价反转的行情中，它们的作用却显得有些“力不从心”。

先来看屠宰量的情况。2025年，全国生猪屠宰量达到了惊人的4645.29万头，相较于2024年的4182.37万头，增长幅度十分明显。如此庞大的屠宰量，意味着市场上有更多的猪肉被投放出来，进一步加剧了市场的供应压力。屠宰企业就像是这场供应“洪流”的“搬运工”，将大量的生猪转化为猪肉产品，源源不断地推向市场。然而，市场需求的增长却远远跟不上供应的步伐，这就导致了市场上猪肉供过于求的局面愈发严峻，猪价也在这种供大于求的压力下，不断承受着下行的压力。

再谈谈中央储备冻猪肉轮换收储政策。2025年，相关部门为了稳定猪价，积极开展了储备收储工作，共计开展了10次收储行动，其中包含3次常规收储，累计轮入总量达到23.02万吨。从表面上看，这似乎是一个不小的数字，但深入分析就会发现，它在庞大的市场供应面前，不过是“沧海一粟”。从生猪屠宰的分割比例来看，生猪屠宰后白条肉的出肉率大约在70%-75%，而储备收储主要以二、四号肉，也就是前腿肉和后腿肉为主，这两种肉合计占白条肉的比例大约在35%-40%。换算下来，单头猪的二、四号肉大约只有70斤左右。如此有限的收储量，对于庞大的生猪出栏量和市场供应来说，根本无法起到实质性的扭转作用。就好比在汹涌澎湃的大海中，投入了一杯水，虽然这杯水可能会引起一丝涟漪，但却无法改变大海的波涛汹涌。尽管储备轮入在一定程度上能够对阶段性的市场需求起到调节作用，稳定市场情绪，但从总量上看，它的调控力度实在有限，难以改变当前供需失衡的大格局，猪价也依然在这种供需失衡的漩涡中，艰难地挣扎着。

2.3春节节点：错位消费加剧行情弱势

春节，这个对于中国人来说最重要的传统节日，一直以来都是猪肉消费的黄金时期，也是猪价走势的重要转折点。然而，2026年的春节却有些“与众不同”，其特殊的时间节点，不仅没有像往常一样为猪价带来强劲的支撑，反而成为了加剧猪价弱势的又一重要因素。

2026年的春节处于2月中下旬，相较于往年，时间偏晚。这看似简单的时间变化，却在猪肉市场上引发了一系列连锁反应。往年，一进入腊月十五，随着春节的脚步越来越近，屠宰量就会像被点燃的鞭炮一样，节节攀升，市场上的猪肉需求也会迅速回升，猪价往往会在这个时候维持在高位。但今年，由于春节节点偏晚，从冬至开始，猪肉需求就像是被一把无形的剪刀，分段进行了消化。原本集中在春节前爆发的消费需求，被分散到了更长的时间段内。南方地区传统的腌腊习俗，也因为春节的推迟，从12月中旬一直延续到1月下旬，不再像往年那样集中在春节前的短时间内完成。这种分散式的消费模式，使得市场需求难以形成强大的爆发力，消费预期也因此变得相对偏弱。

与此同时，冬季大猪的需求也未能达到市场预期。在正常情况下，冬季因为气温较低，人们对大猪的需求相对较高，大猪的价格也会相对坚挺。但今年，当大猪与标猪的价差超过1元/公斤时，市场需求就明显受到了制约。消费者在购买猪肉时，会更加谨慎地权衡价格因素，当大猪价格过高时，他们往往会选择价格更为亲民的标猪或者其他肉类产品。再加上居民整体消费意愿的不及预期，在经济形势和消费信心的双重影响下，人们在春节期间的消费行为变得更加理性和保守，对猪肉的采购量也有所减少。这些因素相互叠加，进一步加剧了2月猪价的弱势局面，使得猪价在这个本该是消费旺季的时期，却缺乏有力的支撑，只能在窄幅区间内震荡徘徊，难以走出上涨的行情。

来源：现代畜牧每日电讯