猪价涨跌不再“牵一发而动全身”？人口变局下的猪肉消费新逻辑（上）

猪猪侠

一、猪价与CPI：从“核心推手”到影响力渐退

1.1 CPI权重波动背后的猪价影响力变迁

居民消费价格指数(CPI)是衡量居民消费商品及服务价格水平变动的核心宏观经济指标，其波动直接反映民生消费成本与宏观经济运行态势。在CPI指标体系中，食品烟酒类权重占比约30%，是影响CPI走势的首要因素。作为畜肉类核心品类，猪肉在CPI中的权重自2016年起处于1.25%-4.62%区间波动，近年呈持续下滑态势，但受其价格波动性较强的属性影响，仍对CPI变动具有显著作用。

回溯市场历史，2019年非洲猪瘟疫情引发猪肉价格大幅上涨，推动其在CPI中的权重攀升至4%以上，成为当时拉动物价总水平上升的关键因素。彼时猪肉价格波动通过产业链传导，对居民消费支出及市场物价体系产生广泛影响，凸显其在CPI构成中的重要地位。

至2025年，猪肉在CPI中的权重已降至1.53%，这一变化是市场供需关系调整、政策调控引导及居民消费结构升级等多重因素共同作用的结果，直观反映出猪肉在物价体系中的影响力边际弱化。从数据表现来看，2023年猪肉价格同比下降13.6%，直接导致全年食品价格下降0.3%，成为拖累当年CPI增长的主要因素之一，其对物价的负向拉动效应显著。

2024年猪肉价格触底回升，对CPI形成阶段性正向拉动，带动食品消费市场回暖。但2025年以来，猪肉价格对CPI的拉动作用明显减弱，核心原因即在于其在CPI权重中的显著下滑。上述数据轨迹清晰展现，伴随CPI权重调整，猪肉对物价总水平的影响力已从强拉动状态逐步趋于温和。

1.2 2026年猪价走势预判：供应高位下的温和波动

展望2026年猪肉市场价格走势，供应端格局是核心影响因素。2025年能繁母猪存栏量持续处于高位，作为生猪生产的源头供给指标，其存栏规模直接决定后续生猪出栏量。依据生猪10-12个月的生长周期规律，2025年高存栏的能繁母猪将在2026年转化为充足的生猪供应量，为市场供给提供坚实支撑。

基于这一供应背景，预计2026年猪肉价格将整体运行于相对低位区间。从供需均衡理论来看，在需求端无爆发式增长的前提下，供应量的大幅增加将对价格形成下行压力，市场供给充裕将提升消费者议价能力，抑制猪肉价格大幅上涨。

尽管猪肉在CPI中的权重预计进一步下降，但其对CPI走势的影响仍不可忽视。猪肉价格受疫病、饲料成本、环保政策及节假日消费波动等多重因素影响，具备较强的短期波动性。这种波动性可通过产业链传导机制，对食品价格体系及CPI整体走势产生阶段性影响，短期内仍需重点关注。

二、人口变局：重塑猪肉消费基本盘的核心变量

2.1人口总量见顶：猪肉消费增长的“天花板”已现

中国人口总量见顶及增长放缓至负增长通道，是重塑猪肉消费市场基本盘的核心结构性变量。第七次全国人口普查数据显示，2020年中国总人口达14.43亿，此后人口增长速率持续回落，人口拐点特征日益显著。这一人口发展态势从根本上改变了猪肉消费的总量增长逻辑，对市场需求格局产生深远影响。

从总量维度看，人口增长停滞及负增长导致猪肉消费潜在受众规模不再扩张，总量增长失去核心支撑。过往人口增长红利带来的消费扩容效应逐步消退，猪肉消费市场增长空间受到刚性约束，行业增长动力面临结构性承压。

微观市场数据亦印证这一趋势，部分大型连锁商超猪肉销售额近年陷入增长瓶颈，即便通过价格调控及产品创新等手段，仍难以实现销量的显著提升，反映出人口总量变化对猪肉消费的基础性约束作用。

2.2老龄化+新生儿回升：消费结构的双重重塑

人口结构变化中，老龄化趋势与新生儿数量波动共同重塑猪肉消费结构。第七次全国人口普查数据显示，2020年65岁及以上老年人口占比达13.50%，2024年这一比例持续攀升，老龄化程度不断加深。老年群体因生理机能变化，饮食偏好呈现清淡化、易消化及高品质特征，对猪肉的消费频次及消费量显著低于其他年龄段群体，直接拉低人均猪肉消费水平。

从市场消费特征来看，老年群体聚集区域的农贸市场中，蔬菜、水产品及豆制品等品类消费占比更高，猪肉消费需求相对疲软，这一现象进一步印证了老龄化对猪肉消费的抑制作用。

新生儿数量方面，2024年中国出生人口达954万人，较2023年增加52万人，实现2017年以来的首次回升，为人口结构优化注入积极信号。但从消费周期来看，新生儿成长为猪肉消费主力群体需较长时间，短期内难以对冲老龄化对猪肉消费的负向影响，猪肉消费长期下行趋势未发生根本性改变。

从家庭消费结构来看，新生儿家庭短期消费重心集中于婴幼儿用品，对猪肉消费的增量贡献有限；而老年人口占比提升对猪肉消费的抑制效应持续显现。因此，新生儿数量回升仅构成长期潜在消费支撑，无法改变当前猪肉消费市场的结构性下行格局。

来源：现代畜牧每日电讯