仔猪三连涨！单周飙涨40元/头，猪周期磨底期的机遇与陷阱？（上）

小鱼儿

一、开篇：行情速递——仔猪三连涨引爆市场神经

1.1核心数据直击：7kg仔猪均价突破250元，三周累计涨幅超35%

近期国内仔猪市场呈现快速上涨态势。截至本周，全国7kg断奶仔猪均价攀升至253.33元/头，较上周上涨21.66元，环比涨幅达9.35%。自2025年12月下旬开启上行通道以来，仔猪价格已实现三连涨，累计涨幅突破35.8%。尽管同比仍处于下行区间，跌幅为37.41%，但当前市场主流报价已稳定在230-300元/头区间，市场景气度持续回升。

头部养殖集团调价动作尤为显著，单周内两度上调仔猪报价，最高单头涨幅达40元，对市场预期形成强力牵引。山东地区因放养模式集中，区域涨幅翻倍至20元/头，市场询价活跃度持续攀升，供需博弈格局进一步加剧。

1.2区域报价分化：四川破300元，散户与集团场价差明显

从规格与经营主体维度看，仔猪市场价格分化特征明显。当前集团场6公斤断奶仔猪报价区间为240-270元/头，15公斤仔猪报价升至350-380元/头；散户市场15公斤仔猪成交价则处于270-320元/头区间。二者价差显著，为不同养殖主体的采购决策提供了差异化参考。

区域市场表现呈现差异化上涨态势。四川地区优质仔猪价格率先突破300元/头关口，成为全国高价区域代表；湖南7公斤仔猪单周上涨20元，涨幅稳健；广西15公斤仔猪价格稳固在300元/头水平。南北市场优质仔猪资源竞争加剧，交易活跃度维持高位。

二、涨价逻辑拆解：谁在推动仔猪价格逆势狂飙？

2.1规模场主导定价：头部企业两度调价，掌控市场话语权

当前仔猪市场集中度持续提升，头部养殖集团已成为市场核心主导力量，掌控着行业核心产能。本周头部集团两度上调报价的操作，不仅是价格层面的调整，更体现了其对市场供需格局的预判与话语权。依托规模化产能储备与完善的销售体系，头部企业具备引导市场预期的核心能力，对行业定价体系形成较强影响。

从经营策略看，头部企业在肥猪养殖端面临亏损压力，仔猪业务成为利润补充的重要板块。目前头部企业尚未进入仔猪清仓阶段，通过控量挺价策略稳定仔猪业务盈利，有效对冲肥猪端亏损。在头部企业的价格引领下，散户市场报价同步跟涨，形成“头部企业主导、散户跟从”的市场定价格局。

2.2补栏旺季来临：春节前需求释放，行业形成“抄底”共识

春节前为传统仔猪补栏旺季，叠加行业对后续行情的预判，补栏需求集中释放。养殖户基于出栏周期测算，当前补栏仔猪预计于6月前后出栏，有望避开当前肥猪价格低谷期，把握阶段性盈利窗口。这种“抄底补栏”的预期已形成行业共识，推动补栏积极性持续提升，为仔猪价格上涨提供需求支撑。

与此同时，新型放养模式的推广对优质仔猪形成刚性需求，进一步加剧市场供需紧张格局。养殖主体对仔猪健康状况、生长性能的要求持续提高，优质仔猪资源稀缺性凸显，推动价格稳步上行，供需失衡成为本轮仔猪涨价的核心驱动因素之一。

2.3肥猪价格联动：肥猪止跌提振情绪，产业链传导效应显现

冬至过后，外三元商品猪价格止跌回升，为整个养殖产业链注入积极信号。在养殖产业链传导逻辑中，肥猪价格与仔猪价格存在较强联动性，“肥猪价格企稳→养殖盈利预期改善→仔猪补栏需求提升”的传导路径逐步显现。肥猪价格回升强化了养殖户盈利预期，直接带动仔猪市场补栏情绪升温。

这种积极情绪快速传导至仔猪市场，原本持观望态度的养殖户加速进入补栏市场，推动仔猪需求总量扩张。肥猪市场的企稳为仔猪价格上涨提供了情绪支撑与需求基础，产业链协同效应进一步凸显，助力仔猪价格持续走高。

三、冰火两重天：仔猪普涨VS生猪低迷，猪周期深陷“磨底”困局

3.1生猪价格现状：区域分化震荡，全年深陷亏损泥潭

与仔猪市场普涨形成鲜明对比，外三元商品猪价格呈现区域分化、震荡调整态势，难以形成持续性上涨行情。2025年全年生猪价格中枢显著低于2023-2024年水平，行业持续处于深度亏损区间，养殖主体经营压力较大。

2025年10月，生猪价格触及11元/公斤的阶段性低点，养殖端亏损幅度扩大。12月生猪月均价为11.58元/公斤，同比跌幅达26.76%，行业亏损局面未得到有效缓解。养殖企业通过压缩存栏量、优化饲料配方等方式控制成本，但整体仍面临较大经营压力，行业去产能进程缓慢推进。

3.2低迷根源：供应高压撞上需求疲软，供需矛盾尖锐

生猪价格持续低迷的核心矛盾在于供需失衡，即供应端压力持续释放与需求端复苏乏力的双向挤压。供应端方面，2025年生猪出栏量预计达7.47亿头，同比增长6.4%，猪肉产量首次突破6000万吨，供应总量处于历史高位。1-11月规模以上屠宰企业屠宰量达3.63亿头，同比增长23.2%，供应增速显著高于需求增速，市场供过于求格局凸显。

进一步加剧供应压力的是，行业养殖效率持续提升。2025年行业平均PSY(每头母猪每年提供断奶仔猪数)从2024年的21头提升至26头，在能繁母猪存栏量相对稳定的情况下，商品猪供应能力提升23.8%，进一步放大了市场供应压力，压制生猪价格回升空间。

需求端表现疲软，难以消化过剩供应。受宏观经济环境影响，居民消费意愿趋于谨慎，猪肉消费增速滞后于供应增速。餐饮行业需求复苏不及预期，叠加暖冬气候、春节公历时间延后等季节性因素，传统消费旺季猪肉需求同比减少10%-15%，供需失衡矛盾进一步加剧，生猪价格回升受阻。

3.3周期定位：第五轮猪周期“最痛苦磨底期”，下行周期延长

2006年以来，国内生猪养殖行业已完成四轮完整的“猪周期”，价格周期性波动对行业经营稳定性造成显著影响。当前行业正处于第五轮“猪周期”的下行磨底阶段，也是周期中最具挑战性的阶段，养殖主体面临持续亏损与产能调整压力。

本轮“猪周期”始于2022年5月，呈现出“上涨周期短、下行周期长”的差异化特征。核心矛盾始终围绕供应端高压与需求端疲软的持续博弈，尽管行业已启动去产能进程，但进度缓慢，短期内难以实现供需再平衡，生猪价格仍将在底部区间震荡运行。

来源：现代畜牧每日电讯