肉牛价格触底反弹：产能去化叠加政策护航，2026年牛周期反转上行成定局（下）

小鱼儿

三、周期拐点已至：供需结构重塑下的上行逻辑解析

(一)短期催化：消费旺季临近，需求韧性持续增强

春节后餐饮消费市场逐步回暖，牛肉作为优质蛋白核心品类，消费场景持续拓展。2025年春节后批发市场牛肉到货量同比增长2.4%，直观反映终端需求复苏态势；终端零售与加工企业备货周期提前，进一步印证市场需求韧性。

伴随健康饮食理念普及，健身、减脂等需求推动牛肉在肉类消费中的占比持续提升，从2013年的3.8%攀升至2023年的5.0%，显示牛肉市场长期发展空间广阔。预计2026年消费旺季期间，终端牛肉需求同比增幅将达5%-8%，直接形成价格上行驱动力，为产业复苏注入动能。

终端市场数据显示，国内大型连锁商超春节后牛肉销售量同比增长15%，牛腩、牛排等细分品类供需偏紧。零售端根据市场需求优化进货结构的调整，进一步适配了消费升级趋势下的品质化需求。

(二)中长期支撑：产能收缩周期下的供需缺口扩大

从产业传导逻辑来看，基础母牛存栏量调减对育肥牛供给具有长期性影响。按每头母牛年均供给1头犊牛测算，2024年新生犊牛数量同比减少8%，将直接导致2026年育肥牛供给缺口扩大约400万头，对市场供需格局产生实质性影响。

进口政策调整将进一步加剧供给端紧张态势，预计2026年受政策影响牛肉供给减量达20万吨以上，推动供需缺口扩大至10%-15%。当前市场已形成“国内供给收缩、进口补充减少、需求韧性增长”的三重利好共振格局，为价格上行提供坚实支撑。

产业调研数据显示，基础母牛存栏调减已导致犊牛供给减少，行业普遍预期未来两年育肥牛出栏量将持续收缩，进一步强化价格上行预期。

产能收缩周期下，供需缺口扩大为肉牛价格提供了中长期支撑。基础母牛存栏调减引发的育肥牛供给断层，叠加进口政策调整带来的供给减量，将推动市场供需关系向新均衡状态演进，在此过程中肉牛价格有望维持上行态势。

四、投资展望：把握牛周期反转中的结构性机会

(一)养殖端：规模化企业率先受益价格修复

2023-2024年肉牛养殖行业经历深度调整期，中尾部养殖户面临严重盈利压力，单头亏损超1600元。在此背景下，规模化养殖企业凭借成本控制优势与政策补贴支持，展现出更强的抗风险能力。

规模化养殖企业通过推行科学养殖管理、应用先进技术、发挥规模化采购优势，有效降低单位养殖成本；同时，政府出台的产业扶持政策为规模化企业提供专项补贴，进一步强化其市场竞争力。

行业深度调整期成为市场整合的关键窗口期，规模化企业通过收购、合作等方式整合散户退出释放的市场资源，实现养殖规模扩张与市场占有率提升。

2025年繁殖母牛价格逆势上涨10%，成为行业产能恢复预期升温的重要信号，也为具备自繁自养能力的龙头企业创造了发展机遇。此类企业凭借全产业链布局优势，可更高效地控制成本、提升养殖效率，直接受益于牛肉价格上行周期。

头部肉牛养殖企业案例显示，2023-2024年期间通过优化养殖流程、引进先进技术，实现单头养殖成本降低20%，叠加政策补贴支持，盈利水平显著优于行业平均。2025年牛肉价格上涨周期中，该类企业毛利率从2024年的15%提升至2026年的25%以上，充分体现规模优势与周期红利的协同效应。

(二)产业链：加工与进口替代环节潜力凸显

伴随国产牛肉性价比持续提升，下游加工企业对国产热鲜牛肉的采购占比稳步增长。2025年热鲜牛肉出厂价同比上涨7.5%，较冷冻牛肉高出3个百分点，反映出国产热鲜牛肉的品质优势已获得市场认可。

在预制菜、休闲食品等下游细分领域，国产热鲜牛肉的应用场景持续拓展。预制菜企业借助国产热鲜牛肉提升产品品质与口感，适配健康消费需求；休闲食品企业推出的牛肉干、牛肉脯等产品，进一步丰富了国产牛肉的终端供给形态。

进口牛肉受限为国产高端牛肉市场创造了替代空间。国内谷饲牛肉、有机牛肉等细分品类，凭借优质品质与15%-20%的价格优势(相较于进口同类产品)，快速抢占市场份额，形成差异化竞争优势。

国内高端牛肉品牌通过建立严格的养殖管理与品质控制体系，保障产品品质稳定性，在进口牛肉供给收缩背景下实现市场份额扩张与量价齐升，成为国产牛肉高端化发展的典型范例。

(三)风险提示：产能去化不及预期与政策执行偏差

在把握行业发展机遇的同时，需重点关注潜在风险因素。产能去化不及预期是核心风险点之一：部分地区可能因短期价格反弹延缓基础母牛淘汰进度，导致2026年供给收缩幅度低于预期，供需关系调整不及预期，进而制约牛肉价格上涨空间。

政策执行偏差同样可能引发市场波动。进口牛肉配额分配细则、关税执行标准若出现调整，将导致市场对供需缺口的预判出现偏差，影响市场主体决策行为，增加行业发展不确定性。

为有效应对上述风险，建议市场主体持续跟踪月度肉牛存栏数据、海关进口统计报告等核心指标，通过数据验证周期反转逻辑，动态调整养殖与投资策略。唯有精准把握市场变化，方能实现风险规避与机遇把握的平衡，保障行业可持续发展。

2026年肉牛市场正处于“产能去化-政策护航-需求回暖”的三重底部夯实阶段，价格筑底上行趋势明确。对于养殖主体，建议理性把握补栏节奏，聚焦良种繁育与精细化管理，提升核心竞争力；对于投资者，可重点布局产业链龙头企业，分享牛周期反转带来的价值重估红利。伴随消费升级与产业政策持续发力，国产牛肉产业有望迎来五年一遇的黄金发展周期。（数据来源：商务部、海关总署、农业农村部等）

来源：现代畜牧每日电讯