2026生猪市场展望：前低后高成定局，三大信号透露关键拐点（上）

猪猪侠

一、供需格局：产能去化加速与消费疲软下的双向博弈

(一)供应端：产能去化显效但拐点未至

供应端层面，能繁母猪存栏量作为预判未来6-10个月生猪供应量的核心先行指标，其变动趋势直接主导市场长期走向。据监测数据显示，2025年10月能繁母猪存栏量已降至3990万头，虽仍高于3900万头的行业合理调控目标，但下降趋势明确，为行业产能调整释放关键信号。

产能调控离不开政策引导与推动。农业农村部明确要求25家头部养殖企业于2026年1月底前调减100万头能繁母猪产能，通过引导大型企业主动减产，推动行业产能去化进程。但在实际执行过程中，头部企业的减产决策受自身经营战略、市场份额布局及资金链状况等多重因素影响，存在执行不确定性。

头部企业在市场份额争夺、长期战略规划等核心诉求驱动下，若对减产政策响应不足、执行力度不及预期，将直接拖累行业整体产能去化进度，延缓市场供需平衡的实现进程。

因此，产能去化的速度与力度是决定未来供应收缩幅度的核心变量。若后续能繁母猪存栏量持续稳步回落至合理区间，将为2026年下半年猪价回升奠定坚实基础；反之，若去化节奏放缓，供应压力将长期存在，进而限制猪价上涨空间。

(二)需求端：替代消费崛起与传统旺季式微

需求端层面，居民健康饮食观念升级推动肉类消费结构持续优化，牛羊肉、禽肉、水产品等优质蛋白替代品类消费占比逐年提升，对猪肉消费市场形成挤压。

2024-2025年肉类消费结构数据显示，猪肉消费占比从58.3%降至54.2%，降幅达4.1个百分点，消费空间持续萎缩，反映出市场需求结构的显著调整。

与此同时，传统年末腌腊旺季的拉动效应逐年减弱，“旺季不旺”特征愈发凸显。年轻消费群体饮食偏好转变，对传统腌腊食品接受度下降，导致腌腊消费主力群体规模缩减，年末猪肉消费热潮难以形成持续性支撑。

消费端疲软已成为制约猪价上涨的核心瓶颈。即使供应端实现产能去化，若需求端未能同步改善，市场供需失衡矛盾仍难以缓解，猪价大幅上涨缺乏支撑基础。

二、价格走势：上半年承压磨底，下半年温和回升

(一)上半年：供应高压下的成本线保卫战

2026年上半年，生猪市场供应压力显著。能繁母猪存栏量持续处于高位，对应生猪出栏量将维持较高水平，市场供应充足。

标肥价差不足的现实背景下，养殖端出栏积极性较高，为加快资金回笼，养殖户出栏意愿强烈，进一步增加市场供应，加剧供应端压力。

多重压力叠加下，2026年上半年生猪价格大概率维持低位运行。据测算，头部养殖企业生猪养殖成本约为11.6元/公斤，中小散户因缺乏规模效应，养殖成本更高。若上半年猪价持续低于成本线，养殖端将面临普遍亏损。

持续亏损将进一步倒逼行业产能去化。部分资金实力薄弱、抗风险能力较差的中小散户可能因资金链断裂退出市场，推动行业产能结构优化，为后续市场供需平衡改善创造条件。

(二)下半年：供需改善驱动价格重心上移

进入2026年下半年，生猪市场供需格局将逐步改善。2025年10月以来能繁母猪存栏加速下降的效果将逐步显现，生猪供应量随之收缩，供应压力得到缓解。

同时，下半年中秋、国庆等传统消费旺季接踵而至，季节性消费需求回暖将对猪价形成阶段性拉动，推动猪价重心稳步上移。

从价格走势预判来看，7-8月有望成为养殖行业的短暂盈利窗口，期间生猪价格大概率稳定在行业成本线之上，缓解上半年养殖端亏损压力。但需明确的是，猪价上涨幅度将受到严格限制。

一方面，产能去化是渐进过程，短期内难以实现供需格局的根本性逆转；另一方面，消费端疲软态势短期内难以改善，替代品类竞争压力持续存在，双重因素共同制约猪价上涨空间。

预计2026年全年生猪均价较2025年有所回升，但回升幅度有限。在经历上半年低位磨底后，市场将逐步向供需平衡趋近，但仍面临多重不确定性，需持续关注供需两端核心变量变化。

来源：现代畜牧每日电讯