猪价跌至2019年以来低位：连续20周亏损下的行业格局重构与破局路径（下）

小鱼儿

三、破局路径：头部企业的全产业链转型与全球化布局

面对行业困境，头部企业并未被动等待周期反转，而是主动推进战略转型，通过延伸产业链、挖掘价值链、拓展全球化市场，构建抗风险能力更强的经营模式。这一转型趋势标志着行业从“依赖周期红利”的传统发展模式，向“依靠核心竞争力”的高质量发展模式转变。

(一)延伸下游：布局屠宰加工缓解产能压力

头部企业普遍加快下游屠宰加工环节布局，推动“养殖-屠宰”一体化发展，以消化过剩生猪产能，提升产业链附加值。牧原股份是这一转型趋势的典型代表，2025年前三季度屠宰量达1916万头，同比增长140%，产能利用率达88%，全年屠宰量预计超2800万头，屠宰产能已达2900万头。温氏股份现有屠宰产能500万头，在建200万头项目；天邦食品规划2026年屠宰产能达400-500万头;新希望、神农集团、新五丰等企业也纷纷完成规模化屠宰产能布局，行业“养宰加”一体化进程加速。

屠宰加工环节的布局对企业经营形成双重支撑：一方面，为养殖环节的生猪提供稳定销售渠道，缓解生猪积压导致的价格下跌压力;另一方面，通过生猪精细分割和差异化销售，提升产品附加值。以牧原股份为例，其屠宰业务营收占比已超25%，成为仅次于养殖业务的第二增长极，有效对冲了养殖环节的周期波动风险。

(二)价值挖掘：深耕深加工开辟第二增长曲线

在屠宰加工基础上，头部企业进一步向食品深加工领域延伸，聚焦预制菜、酱卤熟食等品类，挖掘猪肉产品附加值，开辟周期波动影响较小的第二增长曲线。双汇早在2022年便推出常温八大碗礼盒等预制菜产品，将猪肉制品转化为终端消费品，并明确将预制菜板块列为第二增长极，持续加大研发与推广投入。

新希望通过关联公司“成都希望食品”聚焦小酥肉、肥肠等大单品，2022年小酥肉单品销售额达14亿元，整体营收超17亿元，在预制菜细分赛道形成核心竞争力。

得利斯采用零下30℃螺旋速冻锁鲜技术保障预制菜品质，同时通过“京酱世家”“宾得利快厨”两类线下门店布局终端消费场景，实现线上线下渠道协同；唐人神则通过与餐饮企业联动，开发青椒炒香肠盖码饭等餐饮定制产品，月销售额超百万元，实现从食材供应商向餐饮解决方案提供商的转型。

头部企业在深加工领域的布局已取得显著成效，相关业务增速普遍超30%。通过将猪肉产品从“初级食材”升级为“终端消费品”，企业不仅提升了产品附加值，更摆脱了对生猪价格的直接依赖，抗周期能力显著增强。

头部企业在深加工领域的积极探索，不仅将生猪的价值从单纯的“卖活猪”提升到了“卖食品”的更高层次，有效对冲了养殖周期带来的风险，还为企业带来了新的业绩增长点　。数据显示，头部企业深加工业务增速普遍超30%，成为企业在困境中实现逆势增长的关键力量　。

(三)全球化拓展：布局海外市场突破国内产能约束

部分头部企业开始推进全球化布局，通过海外建厂、技术输出等方式，拓展国际市场，缓解国内产能过剩压力。牧原股份是全球化布局的代表性企业，2025年加速推进港股IPO进程，旨在通过国际化资本平台拓宽融资渠道，提升国际影响力，为全球化发展奠定基础。

在海外市场选择上，牧原股份聚焦越南市场。越南作为东南亚人口大国，年生猪需求达4500-5000万头，猪肉消费量居全球前五，市场潜力巨大。2025年9月，牧原在越南成立全资子公司，并与BAF越南农业股份公司合作，投资32亿元在越南西宁省建设高科技楼房养殖项目。该项目达产后预计年存栏母猪6.4万头，年出栏商品猪160万头，饲料产能60万吨。牧原计划将越南打造为海外样板市场，目标2030年实现海外母猪存栏45万头、肉猪出栏1000万头。

牧原的海外布局，不仅能够利用当地资源与市场拓展发展空间，还能输出中国规模化养殖技术与管理经验，提升中国猪企的国际竞争力。这一举措标志着中国生猪养殖企业从“国内竞争”向“全球布局”转型，为行业发展开辟了新路径。

四、行业拐点：从产能扩张到价值挖掘的格局重构

当前养猪业的深度调整，并非传统猪周期的价格拐点，而是行业格局重构的战略拐点。随着能繁母猪存栏量回落至4000万头以下，行业进入“阵痛式转型”阶段：中小散户在成本与价格的双重压力下加速出清，行业集中度持续提升;头部企业则通过全产业链整合、价值挖掘与全球化布局，不断强化核心竞争力，行业发展逻辑从“产能扩张与成本控制”的上半场，转向“产业链整合与价值挖掘”的下半场。

短期内，行业亏损状态仍将持续，但头部企业的转型实践已为行业破局提供了方向。通过屠宰加工环节的布局，头部企业有效缓解了产能压力；通过深加工业务的拓展，开辟了周期免疫的增长曲线;通过全球化布局，突破了国内市场的产能约束。这些转型举措，正在打破传统“靠天吃饭”的周期魔咒，推动行业向高质量发展转型。

未来，行业竞争将聚焦于全产业链整合能力、价值挖掘能力与全球化运营能力。能够在成本管控、技术创新、产业链协同等方面建立核心壁垒的企业，将在“剩者为王”的竞争中占据主导地位。对于整个行业而言，当前的市场寒冬既是挑战，也是产业升级的契机。当规模化红利让位于全链价值，当周期波动倒逼效率提升，中国养猪业将实现从“量”到“质”的历史性转变，进入更加成熟、稳健的发展阶段。

数据来源：国家发展和改革委员会价格监测中心、农业农村部、湛江科技学院生猪产业研究所、艾瑞咨询、国家统计局民

来源：现代畜牧每日电讯