11 月仔猪价反弹又 “刹车”：供应松缓叠加需求抑制的市场博弈

猪猪侠

2025年11月，国内仔猪市场呈现明显的阶段性波动特征、在供应压力边际改善与育肥亏损收窄的双重作用下，市场价格出现短暂回升；但随着北方疫病风险加剧及养殖端盈利空间再度压缩，价格上行态势迅速受阻、这一市场表现深刻反映了当前生猪产业链供需结构的复杂矛盾与发展困境、

一、11月市场核心数据解析：价格反弹的短期性与盈利修复的脆弱性

从价格与盈利指标来看，11月全国7公斤仔猪市场均价达到207.10元/公斤，环比涨幅达20.65%，这是2025年下半年以来首次出现的显著价格回升、同期仔猪育肥环节虽仍处于亏损状态，平均亏损额为308.65元/头，但环比减亏幅度达11.40%，相当于单头亏损额减少约40元、

值得注意的是，这种价格回暖与盈利改善未能形成可持续趋势、进入11月中下旬，随着生猪价格震荡下行，育肥环节利润空间迅速收窄，市场主体补栏积极性显著下降、至月末，多数地区仔猪价格停止上涨，部分区域出现回调，市场进入观望期、

二、供应端分析：产能调整初显成效，但供需格局仍未根本改变

1、新生仔猪数量环比下降，短期供应压力有所缓解

2025年10月，全国新生仔猪数量环比减少1.00%，为年内最大降幅、根据仔猪生长周期规律，该数据变化预示着11-12月断奶仔猪供应量将出现阶段性减少，市场供应压力开始从高位回落。

2、能繁母猪存栏调整效应显现，区域分化特征明显

从产能源头看，2025年6-7月全国样本企业能繁母猪存栏量环比下降1.36%，经过5个月的生产周期传导，对11-12月仔猪供应形成实质性影响、区域层面，河南、广东、广西等主产区能繁母猪存栏分别下降6.87%、2.73%和2.97%，而湖南、四川等省份则呈现小幅增长、政策引导下的龙头企业产能优化与两广地区疫病影响，共同推动了上述区域变化、

尽管如此，当前母猪存栏与新生仔猪数量绝对值仍处于较高水平，市场整体供应能力仍能满足基础需求，这为价格上行带来持续压力、

三、需求端制约：疫病风险与盈利预期双重压制市场活跃度

1、北方疫病扩散显著抑制补栏需求

11月中下旬，东北、华北及华东等主产区生猪疫病出现区域性蔓延、受此影响，养殖企业普遍推迟补栏计划，部分企业采取限制性采购策略、某平台调研数据显示，北方地区养殖主体以观望态度为主，集团化养殖企业采购价格管控措施进一步加剧了市场低迷情绪、

2、育肥盈利空间收窄削弱补栏动力

前期价格反弹的核心驱动因素——育肥环节盈利改善，在生猪价格下行压力下迅速消退、养殖主体基于出栏盈利预期的补栏决策机制，在短期盈利前景不明的情况下，补栏意愿显著降低、尽管南方部分龙头企业及养殖公司把握价格低点进行阶段性补栏，形成局部市场热点，但难以带动全国性价格回升、

3、外销企业供应调整加剧市场供需失衡

受疫病影响及前期配种计划调整，仔猪外销企业实际出栏量减少、这种被动的供应收缩并未有效改善市场供需关系，反而因需求端持续疲软，导致市场流动性进一步下降、

四、后市展望：三大关键因素决定市场走向

11月仔猪市场的价格波动本质上是供应端调整力度不足与需求端持续压制的综合体现、展望12月及2026年年初市场走势，需重点关注以下方面：

疫病防控进展：北方地区疫病防控成效将直接影响养殖主体补栏积极性，若疫情得到有效控制，市场需求有望逐步恢复；能繁母猪存栏趋势：12月能繁母猪存栏量变化将决定后续仔猪供应潜力，持续的产能去化是支撑价格上行的重要基础；生猪养殖盈利水平：生猪价格走势作为行业风向标，其盈利状况将直接决定养殖户补栏决策，只有实现持续盈利才能有效提振市场信心、

在当前供需格局下，建议养殖企业保持谨慎经营策略：持有优质仔猪的主体可结合南方区域阶段性需求适度出栏；计划补栏的企业需密切关注疫病防控与生猪价格走势，避免盲目追涨、未来仔猪市场的根本性好转，仍需等待供需关系的实质性改善。（数据来源：农业农村部、博亚和讯等）

来源：现代畜牧每日电讯