生猪存栏“旺季不旺”：10月双增背后的产能博弈与11月趋势分化（上）

猪猪侠

一、10月存栏数据“意外双增”：去化放缓与局部补栏的双重作用

(一)能繁母猪止跌回升，终结连续三月下滑趋势

在生猪养殖行业的复杂格局中，能繁母猪存栏量始终是关键的指示性指标。依据某平台对196家样本养殖企业数据的深度监测分析，10月能繁母猪存栏量的变化态势得以明晰呈现。数据显示，10月全国能繁母猪存栏量环比微幅增长0.3%，这一增长幅度虽小，但意义重大，其结束了自9月环比下降1.2%的去产能进程，同比增幅达到1.8%，存栏量攀升至4050万头。此转变在行业发展进程中具有标志性意义，系2025年二季度以来首次出现月度转增情况。

深入剖析其背后原因，当前生猪养殖行业整体处于亏损状态，自繁自养模式下，每头猪亏损超过120元。在此困境下，多数养殖集团积极响应国家产能调控政策，持续推进产能去化工作。然而，市场存在显著的区域差异，河北、东北、福建等产能布局相对薄弱区域，部分养殖企业着眼于次年出栏规划，为获取市场竞争优势，仍在积极补栏，扩充产能。这种区域间的不同操作，致使能繁母猪存栏量变化呈现复杂态势。

10月仔猪价格走势对能繁母猪存栏量产生重要影响。仔猪价格环比回升5%，达到320元/头，价格上涨使养殖端预期发生改变，进一步抑制了母猪淘汰速度。因为仔猪价格回升意味着未来育肥猪养殖收益可能增加，所以养殖端对待母猪淘汰更为谨慎，甚至加大补栏力度。

(二)生猪存栏微增0.8%，出栏加速抵消理论增量生猪存栏量变化

同样备受关注，呈现出“预期高增、实际微增”的背离现象。按照生猪4-5个月的繁育周期推算，4-6月能繁母猪存栏量处于高位，理论上应带动10月肥猪存栏量显著增长。但实际情况是，10月生猪存栏量实际环比仅增长0.8%，存栏量为4.3亿头。

究其原因，关键在于养殖端的出栏节奏。根据某平台对230家样本企业的监测数据，10月生猪出栏量高达2149.79万头，超计划完成8.08%，全国各区域均呈现“顺势出栏”特征。10月，养殖端压栏增重意愿降至年内最低，主要原因是当月生猪价格缺乏明显上涨动力。从业者对后续市场行情信心不足，担忧猪价继续下跌导致养殖收益受损，故而纷纷加快出栏节奏，以期尽快实现生猪变现。

这种加快出栏的操作，直接抵消了约15%的理论存栏增量。原本按照能繁母猪存栏量增长趋势，10月肥猪存栏量应大幅增加，但由于养殖端的决策，实际存栏量增长幅度被大幅限制，最终仅呈现微增态势。

二、区域分化加剧：规模化产区去化稳健，产能薄弱区

逆向补栏在生猪养殖行业中，不同规模养殖主体在产能调整方面表现出明显差异，区域之间的分化也十分显著，深刻影响着行业发展格局。

(一)规模企业延续去化，中小散户出现“区域性分歧”

头部企业在产能调控过程中展现出理性与果断。牧原、温氏等集团场作为行业引领者，始终密切关注市场动态与政策导向。10月，其能繁母猪存栏环比下降1.5%，这一数据体现出它们积极响应国家“调减能繁母猪100万头”政策的坚定态度。这些企业深知，优化产能结构是提升养殖效益、应对市场波动的关键举措。因此，它们果断淘汰PSY低于24头的低产母猪，通过这种方式，不仅降低了养殖成本，还提高了整体养殖效率。以牧原为例，其通过持续优化养殖技术与管理模式，在淘汰低产母猪的同时，确保了整体产能的稳定，为行业健康发展提供了示范。

相比之下，中小散户表现出明显的“区域性分歧”。在河北、东北等地，部分中小场的操作与头部企业不同。由于2024年产能去化过度，这些地区的中小场为抢占2026年春节出栏的市场时机，10月加大补栏力度，补栏量环比增加12%。这一举措导致区域能繁母猪存栏同比增幅达到5.2%，形成“局部产能过热”现象。这种逆向操作虽看似为把握市场机遇，但隐藏较大风险。若市场行情不如预期，增加的产能可能成为沉重负担，导致养殖亏损加剧。

(二)南北差异显著：南方加速去化，北方补栏升温

南方主产区，如广东、四川，长期面临生猪价格低于成本线的困境，当前生猪价格为12.5元/公斤，而成本高达13.2元/公斤。在此情况下，养殖户利润空间被严重压缩，甚至出现亏损。为减少损失，10月这些地区能繁母猪存栏环比下降0.7%，部分散户加速淘汰5胎以上母猪。在广东的一些养殖散户，面对持续亏损，不得不淘汰生产性能下降的母猪以降低养殖成本。

北方规模化程度较低区域，如山东、河南，情况则截然不同。这里仔猪价格相对较低，比南方低15%，且土地资源充裕，为养殖提供了有利条件。这些优势吸引众多养殖户加大补栏力度，补栏积极性高涨。山东的一些养殖户表示，较低的仔猪价格和充足的土地资源，让他们看到了养殖的利润空间，因此纷纷增加养殖规模。这种补栏行为带动华北地区能繁母猪存栏环比增长1.1%，使华北成为全国唯一能繁母猪存栏正增长的大区。

三、生猪存栏“增而不强”：出栏压力与消费淡季的双向挤压

(一)出栏超预期背后的市场悲观情绪

10月生猪市场弥漫着悲观情绪，这直接反映在生猪出栏数据上。当月生猪价格始终在12-12.5元/公斤的低位区间震荡，与16元/公斤的行业平均成本差距明显。这样的价格走势严重打击了养殖端对后市的信心。某平台调研数据显示，高达63%的养殖户认为，2026年生猪均价难以突破14元/公斤。

在这种悲观预期下，养殖户纷纷调整策略，选择“以量换价”。为尽快回笼资金、减少损失，他们放弃传统的压栏增重策略。全国生猪出栏均重降至122公斤/头，与9月相比减少3公斤。这一数据直观反映出养殖户急于出栏的心态。同时，标猪(110-120公斤)占比提升至75%，进一步证明养殖户普遍放弃压栏增重操作。他们不再等待猪价上涨，而是希望通过增加出栏数量弥补价格下跌带来的损失。这种市场行为虽是养殖户在困境中的无奈选择，但在一定程度上加剧了市场供应压力，使生猪价格进一步承压。

(二)消费淡季拖累存栏转化效率

按照市场规律，“金九银十”本应是猪肉消费旺季，但今年市场表现欠佳。传统消费旺季未展现出应有的市场热度，食品加工企业采购量同比下降20%，表明食品加工行业对猪肉需求明显萎缩。终端市场情况同样不容乐观，猪肉零售量环比减少15%，消费者购买猪肉意愿下降，市场需求疲软。

市场需求低迷直接影响屠宰企业开工率。屠宰企业作为生猪产业链关键环节，其开工率高低反映市场对猪肉的消化能力。10月，屠宰企业开工率降至32%，创下2023年以来同期最低水平。这说明市场对猪肉消化能力严重不足，屠宰企业不得不减少屠宰量以应对市场需求疲软。

在这种供需失衡情况下，生猪存栏向市场供应的转化效率大幅降低。正常年份，这一转化效率通常可达85%，但10月仅为70%。这意味着大量生猪无法及时转化为市场上的猪肉供应，导致存栏量被动累积。生猪存栏量增加进一步加剧市场供应压力，使猪价上涨更为困难。市场陷入恶性循环，需求不足导致屠宰企业开工率下降，进而使存栏转化效率降低、存栏量增加，而存栏量增加又进一步抑制猪价上涨，使市场需求更加疲软。

来源：现代畜牧网