警惕！22家猪企负债3720亿元，猪价再跌部分巨头很危险

猪猪侠

猪场动力网最新统计，截止2025年6月末，22家上市猪企负债合计3720.47亿，依然有3家企业负债率超过70%。更需要警惕的是，大部分猪企面临极大的短期债务压力，而手里所掌握的现金储备并不多，有企业的短期负债更是其现金储备的32倍，如果猪价持续性下跌，叠加减补贴、控信贷的政策性压力，部分猪企的现金流情况将再次承压。

3720亿！依然有7家企业负债率上升

从整体负债率来看，得益于从去年上半年开始的猪价上涨，以及企业“降负债”“降杠杆”等系列举措，多数猪企的高负债情况得以改善，但也有部分企业负债率依然在增加。

从整体来看，截止二季度末，22家上市猪企资产总额合计6481亿，负债合计3720.47亿，整体负债率57.77%，与一季度末整体变化不大。

根据负债率高低，可将当前企业分为四个梯队，第一梯队企业负债率高于70%，虽然均已低于80%的红色警戒线（之前正邦科技、傲农生物、天邦食品均已暴雷）。

但负债压力依然比较大，具体包括3家企业，分别为天域生物、新五丰和金新农，三家企业负债率分别为75.63%、72.46%、72.09%。

警惕！头部猪企短期偿债压力很大

尽管自去年以来，多数企业负债率都出现一定幅度下降，那是否意味着这些企业已经安全着陆。事实上，债务安全并不能简单只看负债率，在企业经营过程中，资产足够却因资金链断裂导致破产的企业并不罕见，远水难解近渴，我们还需关注企业的流动性压力，即短期债务多不多。

朱增勇：未来猪价走势会相对逐渐地向好

农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师、中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇在接收中国三农发布记者采访时指出，当前，国内生猪产业从供给来看，一般下半年整个生猪的供给将呈季节性增长的特点，尤其第四季度一般是全年生猪出栏以及猪肉消费的高峰期。

11月份以后，南方地区开始腌腊，一定程度上会提振猪肉的消费。所以，9月份以后商品猪的整个供给还会季节性增长，目前来说这个基本面是确定的。从消费来看，消费是影响猪价的一个非常重要的因素。

8月底、9月初，学校已经开学，消费也会季节性增长。从后期来看，9月份以后，整体的猪肉消费会季节性增长，同时也有国庆节、中秋节以及腌腊等消费习惯提振猪肉消费，节日效应通常能够带动餐饮消费、家庭采购及加工需求增长。

节日之前商家有备货需求，屠宰企业、批发市场及零售商通常会提前备货，短期采购需求上升，双节期间肉类消费需求较平日明显增加。

总体来说，第四季度猪价有处于成本线以上但是窄幅震荡的特征。未来猪价走势会相对逐渐地向好。

来源：猪场动力网、国际畜牧网综合