9月猪价破位下行：供给放量压垮市场，养殖户加速“止损出栏”（上）

猪猪侠

一、生猪市场呈现 “黑色九月” 态势：价格创阶段性新低

（一）价格走势急剧下探

进入 9 月，国内生猪及猪肉价格步入加速下跌阶段，走势迅猛。据某平台监测数据显示，截至 9 月 11 日，全国外三元生猪出栏均价降至 13.24 元 / 公斤，与 8 月相比环比下跌 8.7%，跌幅显著，刷新了 2025 年以来的阶段性低点。白条猪肉均价为 17.23 元 / 公斤，同比回落 12.3%，部分产区猪肉批发价已跌破 15 元 / 公斤，逼近养殖成本线，给养殖户带来较大经营压力。

（二）区域市场全面下跌

北方产区引领全国价格下跌趋势，东北三省生猪均价降至 12.8 - 13.1 元 / 公斤。河南、山东等养殖大省由于散户集中抛售，价格周跌幅达 3.5%。南方市场同样未能维持价格稳定，广东、福建均价跌破 15 元 / 公斤，西南地区受猪病及前期压栏大猪集中出栏影响，部分猪场标猪出栏价低至 12.5 元 / 公斤，养殖户每头生猪亏损超 200 元，行业面临较大困境。


二、供给端 “三重压力” 集中释放

（一）出栏计划量创年内新高

9 月生猪出栏量呈现出快速增长态势，达到年内最高水平。根据某平台对重点省份的监测，9 月生猪计划出栏量达到 1331.95 万头 ，相较于 8 月增长 1.29%，日均出栏量高达 44.4 万头，同比提升 4.72%。部分企业因 8 月高温天气影响，未完成当月出栏任务，将 20%-30% 的生猪延迟至 9 月出售，同时 6 个月前投苗的生猪在 9 月集中上市，双重供给冲击导致市场压力显著增大，对猪价形成下行压力。

（二）养殖端 “恐慌性止损” 加剧

在价格持续下跌的市场环境下，养殖端为避免进一步损失，出现“恐慌性止损” 行为。规模集团猪场主动加快出栏节奏，标猪周出栏量环比增长 15% 。中小散户受“买涨不买跌”心理影响，加速抛售大猪（130 公斤以上），社会面大猪上市量激增 30% 。大量大猪涌入市场，致使标肥价差收窄至 0.5 元 / 公斤，打破了以往 “养大猪赚差价” 的盈利模式，养殖户陷入“越压栏越亏损” 的恶性循环。

（三）产能去化缓慢拖累市场

尽管行业处于亏损状态，但能繁母猪存栏量仍高于正常保有量 4% 。2024 年四季度投苗的生猪集中在 9 - 10 月出栏，进一步加剧市场供给压力。同时，二次育肥补栏量同比减少 25%，市场缺乏有效缓冲供给过剩压力的机制，导致供给过剩问题短期内难以缓解，持续对市场形成负面影响，阻碍猪价回暖。

三、需求端 “旺季不旺” 成为致命短板

（一）消费回暖力度远不及预期

原预期 8 月底 9 月初学校开学、团膳需求启动等因素能带动猪肉消费市场增长，但实际消费回暖力度较弱。学校开学带动的团膳需求仅维持一周便趋于平稳，终端批发市场交易量环比仅增长 5%，餐饮渠道采购量与去年同期持平，家庭消费受高温天气影响，在南方地区鲜肉销量下降 10% 。居民消费结构发生变化，转向水产、禽肉等替代蛋白，猪肉消费占比降至 45% ，创下近五年同期新低，市场需求疲软，难以支撑猪价和肉价上涨。

（二）屠宰企业 “以销定产” 收缩产能

由于市场需求不足，屠宰企业采取 “以销定产” 策略，控制产能规模。截至 9 月 12 日，重点省份样本屠宰企业开工率仅 31.8% ，较去年同期降低 8 个百分点。企业为减少亏损，不仅根据市场销量确定屠宰量，还采取 “逢跌压价” 策略，白条肉结算价较生猪收购价溢价率缩至 25%，低于正常水平（35%-40%），部分屠企日收购量减少 40% ，甚至通过 “停收限收” 手段促使养殖端降价。

（三）冻品库存高企压制价格弹性

上半年储备肉投放后，全国冻猪肉库存仍维持在 60 万吨以上 ，冷库库容率高达 75%。当前冻品出库价较鲜肉低 15%-20% ，下游商家为降低成本，倾向于采购冻品用于加工，导致鲜品市场需求被分流。高库存使得鲜品市场价格缺乏反弹动力，即使市场需求出现短暂增加，也会因高库存而难以推动价格上涨。

来源：现代畜牧网