正邦科技逆袭：一年半如何从亏损到盈利2亿？（上）

小鱼儿

昔日困境：正邦科技的至暗时刻

在资本市场的风云变幻以及养殖行业的激烈竞争格局中，正邦科技曾一度深陷困境，经历了极为艰难的发展阶段。

回溯至 2021 - 2022 年，这两年对于正邦科技而言堪称 “噩梦” 时期。彼时，受市场供需关系及其他复杂因素的显著影响，生猪价格出现剧烈波动，呈现大幅下跌态势。正邦科技作为生猪养殖领域的重要企业，难以独善其身，遭受了沉重打击。2021 年，公司归母净利亏损高达 188.19 亿元；2022 年，亏损态势依旧延续，亏损金额为 133.86 亿元。短短两年间，累计亏损额超过 300 亿元，这一数据令人震惊。

巨额亏损给正邦科技带来了巨大压力，公司资金链面临断裂风险，岌岌可危。资产负债率急剧攀升，一度高达 148.38%，这表明公司债务负担极为沉重，经营决策受到债务的严重制约。

为维持公司正常运转，正邦科技积极筹措资金，但效果欠佳，债务逾期、商票无法兑付等问题相继出现。资金短缺对公司日常生产造成严重影响，多地代养户面临饲料断供、结款困难、退押金难等困境，公司信誉受损严重，生产经营陷入混乱，业务大幅萎缩，营收从 2020 年的近 500 亿元骤降至 2023 年的 69.92 亿元。

面对严峻的财务状况和经营困境，正邦科技处于破产边缘，随时可能面临强制退市、破产清算的风险。然而，令人意想不到的是，短短几年后，正邦科技实现了令人瞩目的逆袭，成功实现业务转型，背后的原因值得深入探究。

业绩暴增：数字见证奇迹

在经历了漫长的困境后，正邦科技迎来了业绩增长的曙光。2025 年上半年，公司发布的业绩预告显示出其强大的复苏能力，相关业绩数据在行业内引起广泛关注。

根据正邦科技发布的业绩预告，2025 年上半年，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为 1.9 亿元至 2.1 亿元。与上年同期的亏损 1.27 亿元相比，增长幅度高达 249.03% - 264.72%，这一增长速度在行业内表现突出，充分展示了正邦科技的业绩提升潜力。
从扣除非经常性损益后的净利润来看，预计盈利 5000 万元至 7000 万元，同比增长 118.51% 至 125.92%。基本每股收益预计盈利 0.0205 元至 0.0227 元。这一系列数据表明正邦科技已成功摆脱亏损困境，走上盈利正轨，实现了业绩的显著提升。

回顾 2021 - 2025 年上半年同期数据，正邦科技首次实现上半年净利润为正，这一突破具有重要的里程碑意义，标志着公司业务发展进入新阶段，为未来的持续增长奠定了基础。

量价齐升：生猪养殖业务全面复苏

正邦科技此次业绩反转，生猪养殖业务的全面复苏发挥了核心驱动作用。2025 年上半年，该业务板块表现出色，实现收入 40.77 亿元，较上年同期增长 134.59%。这一成绩得益于销量与价格的双重驱动，呈现出 “量价齐升” 的良好态势，为正邦科技的业绩增长提供了强大动力。

销量猛增：全面突破

2025 年上半年，正邦科技在生猪销量上取得了显著突破。公司生猪销量达 357.66 万头，同比增长 125.04%，增长幅度远超行业平均水平，在行业内引起广泛关注。2024 年，公司能繁母猪存栏已恢复至 27.5 万头，为 2025 年的出栏放量奠定了坚实的产能基础。能繁母猪作为生猪养殖的关键要素，其存栏量的稳定恢复确保了后续生猪出栏量的可靠性，为公司生猪养殖业务的持续发展提供了有力支撑。

从结构上分析，仔猪出栏 200.6 万头，同比增长 128.19%；商品猪出栏 157.06 万头，同比增长 121.15%。这表明正邦科技在生猪养殖的各个环节均取得了显著进展，无论是仔猪繁育还是商品猪养殖，都呈现出良好的发展态势，体现了公司在生猪养殖业务上的全面优势。

从月度趋势来看，2025 年 6 月份单月，公司销售生猪 68.05 万头，其中仔猪 35.48 万头，商品猪 32.57 万头，环比上升 6.57%，同比飙升 186.51%。6 月的出色表现不仅是正邦科技上半年生猪养殖业务的亮点，也为下半年的发展奠定了良好基础，预示着公司在生猪养殖业务上的持续增长潜力。

价格回暖：稳步回升

除销量大幅增长外，生猪销售价格的稳步回升也是正邦科技业绩增长的重要因素。2025 年上半年，生猪销售价格较上年同期增长约 46 元 / 头，价格的回暖为公司生猪养殖业务带来了更高的利润空间。销量与价格的双重利好共同推动生猪养殖业务呈现 “量价齐升” 态势，使得公司养殖业务利润大幅提升。生猪养殖业务作为正邦科技的核心业务之一，其利润的大幅增长对公司整体业绩提升起到了关键作用，为公司的持续发展提供了重要动力。

降本增效：成本管控显神功

正邦科技业绩逆转的另一关键因素是其卓有成效的成本管控体系。在控股股东双胞胎集团的全面赋能下，公司通过多层次降本策略实现了综合成本的系统性下降。

管理经验导入：脱胎换骨

双胞胎集团作为行业内的领先企业，在成本管控方面积累了丰富经验和成熟流程。成为正邦科技控股股东后，双胞胎集团将这些宝贵经验全面导入正邦科技。从采购环节的精细化管理，到生产过程中的资源优化配置，再到销售渠道的成本控制，双胞胎集团的成本管控流程贯穿正邦科技生产经营的各个环节。

在采购饲料原料时，双胞胎集团利用自身庞大的采购网络和与供应商建立的良好合作关系，为正邦科技争取到更优惠的价格和更有利的采购条款，有效降低了采购成本。在生产环节，引入先进的生产管理理念，优化生产流程，提高生产效率，减少生产过程中的浪费和损耗。这些举措对正邦科技的生产管理体系进行了全面重塑，推动其从粗放式管理向精细化管理转变，为成本降低奠定了坚实基础。

资产盘活创新：变废为宝

正邦科技陷入困境时，部分猪场及饲料厂处于闲置状态，不仅占用大量资金，还产生高额折旧及摊销费用，对公司成本控制造成不利影响。双胞胎集团敏锐察觉到这一问题，采取租赁公司部分闲置猪场及饲料厂的创新举措。通过将这些闲置资产租赁出去，一方面有效降低了资产闲置损失，减少不必要的费用支出;另一方面为公司带来可观的租金收入。根据《关于拟签署租赁框架协议暨关联交易的公告》，这一举措预计 2025 年将为公司带来不超过 2.2 亿元的租金收入，对公司业绩提升起到了积极作用。

来源：现代畜牧网