立华股份：减持与扩张并行，养殖巨头的新棋局？（下）

小鱼儿

双轮驱动，驶向何方

猪鸡协同的战略力量

立华股份“猪鸡业务双轮驱动” 的战略布局，是其在农牧市场稳健发展的关键支撑。从风险分散角度来看，猪和鸡的养殖周期和市场价格波动具有不同特点。当鸡肉市场受到禽流感等因素影响，价格下跌、需求减少时，生猪市场可能正处于价格上升、需求旺盛阶段。

通过同时发展猪鸡业务，立华股份能够有效降低单一业务面临的市场风险，确保公司整体业绩相对稳定。犹如一艘双引擎轮船，即使一个引擎出现故障，另一个引擎也能维持船只航行。

在资源共享方面，种禽繁育、饲料加工环节的资源可在猪鸡业务中通用。公司在种禽繁育技术上的研发成果，可应用于鸡和猪的种苗培育，提高种苗质量和成活率。在饲料加工上，通过规模化生产和优化配方，能够同时满足猪和鸡不同生长阶段的营养需求，降低生产成本。这种资源共享模式，不仅提高了资源利用效率，还增强了公司在产业链上游的竞争力。此外，猪鸡业务的协同发展，有助于立华股份提升市场竞争力。公司可利用在黄羽肉鸡市场积累的品牌知名度和销售渠道，拓展猪肉产品市场份额。消费者对公司黄羽肉鸡产品的认可，会延伸到猪肉产品上，形成品牌协同效应。在销售渠道上，无论是线上电商平台还是线下商超、农贸市场，都可同时销售鸡产品和猪产品，降低销售成本，提高市场覆盖范围。

行业浪潮中的立华航向

在农牧饲渔行业中，立华股份凭借自身优势占据重要地位。资产负债率是衡量企业财务风险的重要指标，2025 年一季度立华股份资产负债率为 38.07%，远低于 58.23% 的行业平均负债率，仅高于神农集团。这表明立华股份财务结构较为稳健，偿债能力较强。在面对市场波动和经济下行压力时，较低的资产负债率使公司有更多资金和资源用于业务拓展和技术创新，而无需担忧高额债务带来的财务风险。

成本控制水平也是立华股份的一大优势。在生猪养殖成本上，2024 年全年平均成本为 7.46 元 / 斤，期末已降至 7 元以下，处于行业第二梯队。在黄羽肉鸡养殖成本上，通过不断优化养殖技术和管理模式，成本也在持续下降。这种成本控制能力，使立华股份在市场竞争中能够以更具竞争力的价格销售产品，获取更多市场份额。在市场价格低迷时，成本控制优势能够保证公司仍有一定利润空间，维持企业正常运营。

展望未来，立华股份有着明确发展目标和战略规划。在生猪养殖业务上，计划建成 300 万头年出栏规模的优秀养猪企业，不断扩大市场份额。在黄羽肉鸡业务上，继续保持 8%-10% 的年出栏增长目标，推进屠宰加工业务，提升产品附加值。然而，行业发展充满不确定性。市场竞争日益激烈，新竞争对手不断涌现，行业内巨头也在不断巩固自身优势地位。消费者对食品安全和品质的要求越来越高，立华股份需不断加强质量管控，满足消费者需求。政策环境也在不断变化，环保政策、养殖补贴政策等的调整，都可能对公司经营产生影响。立华股份需密切关注行业动态，及时调整战略，才能在激烈市场竞争中立于不败之地。

结语：机遇与挑战并存

立华股份正处于关键发展节点，实控人的减持行为与公司养猪业务的迅猛扩张，犹如一把双刃剑，既带来新发展机遇，也隐藏诸多不确定性。从短期看，减持可能对股价造成波动，影响投资者信心;但从长期视角，若减持资金能合理运用，解决债务问题并有效激励员工，将为公司长远发展奠定坚实基础。养猪业务的扩张虽然前景广阔，但在激烈市场竞争、成本波动和技术升级等重重挑战下，能否实现预期目标，仍有待时间检验。

在农牧饲渔行业这片充满机遇与挑战的领域中，立华股份的未来充满想象空间。是成功驶向 “猪鸡双轮驱动” 的理想彼岸，成为行业领军者，还是在风浪中遭遇挫折，面临发展困境?期待各方围绕立华股份未来发展展开深入探讨，共同研判这家公司的发展走向。

来源：现代畜牧网