市场迷思：猪价与玉米价真的反向而行？（下）

小鱼儿

玉米需求的 “双刃剑”

生猪产能的增长对玉米需求有着重要的支撑作用 。通过生长周期及市场调研，卓创资讯预计 2025 年生猪出栏量将达到 72820 万头，同比增长 3.65%，将达到 2011 年来的次高点，仅次于 2014 年的 73510 万头;2025 年能繁母猪存栏量为 4004 万头，同比减少 1.81%，但处于近十年较高位 。总体来看，2025 年生猪产能处于近年较高水平 。在无大面积猪病发生的前提下，生猪数量的增多意味着对猪料的需求增加，从而对玉米的需求也会相应增加，这将对玉米价格产生利多影响 。

然而，市场的复杂性在于，玉米需求还受到其他因素的制约 。新季小麦存在明显的价格优势，这对玉米市场产生了抑制作用 。在华北、南方等地区，中大型饲料企业为降低成本，纷纷减少玉米需求，以刚需采购为主 。当小麦价格低于玉米价格时，饲料企业会更倾向于使用小麦作为饲料原料，从而减少对玉米的采购量 。这种情况下，即使生猪产能增长对玉米需求有支撑，但由于小麦的替代作用，玉米市场价格的上涨空间也会受到限制 。例如，某饲料企业原本每月需要采购 1000 吨玉米，当新季小麦价格优势明显时，可能会将玉米采购量减少至 500 吨，转而采购 500 吨小麦，这就直接影响了玉米的市场需求和价格 。

未来展望：2025 市场走向何方？

展望 2025 年，生猪和玉米市场充满不确定性。根据前文分析，预计 2025 年生猪供应处于近年相对高位 ，生猪产能充足，出栏压力较大，在无大面积猪病发生的前提下，生猪价格表现偏弱 ，生猪年均价或呈现弱势运行态势 。而生猪产能处于高位将对饲料需求产生较强支撑，对玉米价格形成利多因素 。加之其他因素如国内玉米库存处于低位、进口配额收紧、中储粮增储等利好因素叠加，玉米年均价有望偏强运行 。

然而，必须明确认识到，玉米价格的运行趋势不能仅依据与生猪价格的相关性来判断 。玉米市场的供需基本面关系仍然是决定价格的核心因素 。从供应端来看，虽然我国玉米种植面积相对稳定，但天气状况、种植技术的改进、病虫害的影响等都会对玉米产量产生重大影响 。如果 2025 年出现极端天气，导致玉米主产区减产，那么玉米价格必然会受到支撑而上涨 。反之，如果风调雨顺，玉米丰收，供应增加，价格上涨的动力就会减弱 。

在需求端，除了生猪养殖带来的饲用需求外，玉米在工业深加工领域，如淀粉、酒精、生物燃料等方面的需求也不容忽视 。随着生物能源技术的发展和推广，如果对玉米用于生物燃料的政策发生变化，或者工业深加工企业的开工率提高，对玉米的需求将会大幅增加，从而推动玉米价格上涨 。此外，国际市场玉米的价格波动、进出口政策的调整等也会对国内玉米市场产生影响 。如果国际玉米价格大幅下跌，我国进口玉米的数量可能会增加，这将对国内玉米价格形成一定的压制 。

结语：市场博弈，把握机遇

玉米价格与生猪价格的关系是一个复杂的经济现象 ，受到多种因素的交织影响 。近 15 年的数据显示，虽然从长周期来看两者呈低度负相关，但相关程度较弱 ，传导过程涉及多个环节，且受多种因素干扰 。月度价格的相关性更是微弱，市场情绪等短期因素对价格波动影响显著 。

对于养殖户、饲料企业以及农产品投资者而言，这一关系的复杂性既是挑战也是机遇 。在市场博弈过程中，不能简单依据玉米价格来预测生猪价格，反之亦然 。而是要全面关注市场动态，深入分析供需基本面、政策导向、国际市场变化等因素 。例如，养殖户在决定养殖规模时，不仅要考虑当前的玉米价格和生猪价格，还要关注未来的市场趋势、政策调整以及可能出现的突发情况 。饲料企业在采购原料时，需要综合评估玉米和其他替代品的价格、供应稳定性等因素 。投资者在进行农产品投资时，更要谨慎分析市场数据，制定合理的投资策略 。

市场充满不确定性，但也孕育着无限可能 。只有保持敏锐的市场洞察力，及时调整策略，才能在玉米与生猪市场的浪潮中把握机遇，实现自身的发展和盈利 。期待未来市场的发展，见证价格波动背后的经济规律 。

来源：现代畜牧网