猪价“过山车”：猪粮比与调运限制下的危与机（上）

小鱼儿

猪市困局：政策与市场的双重重压

近期，生猪市场面临着较大压力，养殖户承受着显著的经营风险。2025 年 5 月第 3 周，全国猪粮比降至 5.48:1 ，进入过度下跌三级预警区间。按照当前价格与成本核算，自繁自养养殖户每头猪利润仅 74.8 元，养殖端亏损压力凸显。

与此同时，多地对生猪调运监管趋严。以东部区实施的 “点对点” 调运备案政策为例，自 2023 年 12 月起至 2025 年 11 月，30 公斤以上生猪跨大区流通难度大幅增加。这一限制导致主产区生猪外调受阻，区域分化情况加剧。在政策与市场的双重影响下，生猪市场未来走势存在较大不确定性，猪价走向及养殖户应对策略成为行业关注焦点。

短期反弹：政策托底与区域分化的博弈

南强北弱，区域价格分化加剧

调运限制对不同地区猪价产生了差异化影响，主产区与消费区猪价差异进一步拉大，“南强北弱” 格局愈发明显。

东北地区作为重要的生猪主产区，生猪外调量大幅减少，大量生猪积压本地。黑龙江、辽宁等地猪价持续下行，部分区域跌破 7 元 / 斤 ，养殖户收入显著减少。

华东、华南等消费区情况则相反。由于调入量受限，屠宰企业采购难度加大，为保证生猪供应，不得不提高收购价格，猪价呈现企稳反弹态势。例如，广东温氏挂牌价上涨 0.1 元 / 斤，达到 7.9 元 / 斤;浙江、上海等地猪价回升至 7.7 - 7.8 元 / 斤 。价格分化的主要原因在于调运限制改变了生猪供需格局。主产区生猪供应过剩、需求相对稳定，供大于求致使猪价下跌;消费区生猪供应减少、需求无明显变化，供不应求推动猪价上涨。但主产区积压的大猪库存仍是隐患，目前标肥价差倒挂 0.2 - 0.3 元 / 斤 ，养大猪盈利空间小甚至可能亏损。一旦养殖户集中抛售大猪，将对猪价形成新的下行压力。

收储启动，市场信心边际改善

针对猪粮比进入预警区间，国家发改委于 5 月 27 日启动年内第二批中央冻猪肉收储，计划收储 2 万吨 。这一举措对低迷的生猪市场起到了一定的提振作用，增强了养殖户信心。

同时，四川等省份同步出台政策，规定触发二级预警时启动临时收储，单次收储量不低于 3000 吨 。收储政策旨在通过政府干预减少市场猪肉供应量，从而稳定猪价。历史数据显示，收储政策发布后，养殖户惜售情绪增强，市场生猪供应量减少，猪价往往会出现一定程度反弹。

然而，收储政策实际效果受多种因素制约，收储规模和执行节奏尤为关键。2022 年二级预警期间，收储政策实施后猪价虽短暂反弹，但因产能过剩问题未根本解决，猪价最终仍受到压制。此次收储量仅占全国日屠宰量的 1.5% ，占比较小，对供需基本面扭转作用有限，更多是向市场释放政策托底信号，稳定市场情绪。

长期阴霾：产能与消费的双重枷锁

产能过剩，供应压力持续释放

能繁母猪存栏量是影响生猪市场供应的关键因素。截至 2025 年 3 月末，能繁母猪存栏量为 4039 万头 ，相当于正常保有量的 103.6% ，仍处于高位。尽管 4 月起存栏量环比下降 0.66% ，但下降速度缓慢。

规模化企业凭借先进技术和管理模式，不断提升母猪生产效率，PSY 值已提升至 26 头 / 年 ，智能化管理的应用进一步维持了产能扩张。

散户去化速度虽相对较快，约 30% - 40% ，但规模化企业产能扩张势头强劲，散户去化减少的产能难以抵消整体供应增长。按生猪生长周期推算，2024 年 5 - 11 月能繁母猪存栏量回升，将导致 2025 年下半年生猪出栏量增加 5% - 8% 。供应大幅增加将对猪价产生下行压力，预计价格中枢可能下移至 14 - 15 元 / 公斤 ，养殖户未来卖猪收入可能减少。

消费疲软，替代品分流需求

端午节备货期间，猪肉市场需求出现短期提振，但随着高温天气来临，这一趋势迅速消退。炎热天气导致人们食欲下降，对肉类尤其是高热量的猪肉需求减少，家庭消费受到明显抑制，白条走货速度放缓至日均 8.5 万头 ，屠宰企业开工率环比下降 2.16% ，市场对猪肉消化能力减弱。

与此同时，禽肉、牛羊肉等替代品价格处于低位运行，牛肉价格为 63.24 元 / 公斤 ，羊肉价格为 59.96 元 / 公斤 ，相对较低的价格吸引了部分消费者，分流了猪肉市场需求。

从进口肉情况看，2025 年一季度猪肉产量同比下降 1.2% ，但进口量同比增加 25% 。低价进口肉大量涌入加剧了国内市场竞争，国内养殖户不仅要面对国内同行竞争，还要应对进口肉冲击，市场环境更为严峻。


来源：现代畜牧网