鸡肉价格低迷波及上下游行业扩张态势不改

青岛润达噬菌体 · 发表于 2020-9-14 11:56:17

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诸多快餐品牌的炸鸡产品降价，将其背后鲜受外界关注的养鸡行业推至闪光灯下。 640.webp.jpg

多位行业人士告诉《中国经营报》记者，作为猪肉替代品，鸡肉以及养鸡行业在2019年备受追捧。多家上市公司业绩上浮明显，行业产能扩张不断。但是突如其来的疫情使得消费端疲软，而去年扩张的产能在今年获得释放，让整个行业价格处于低迷状态。近日鸡蛋以及鸡肉价格虽有所上涨，但是上游企业仍在盈亏线浮动。卓创资讯白羽肉鸡分析师孙亚男表示，我国鸡肉消费渠道有超过三分之一与集团消费有关，后者与经济景气周期相关性较高。对于整个行业来说，当下价格低迷影响到扩张速度。但肉鸡未来发展趋势是集团化、规模化和一体化，这一扩张态势不会发生改变。

鸡肉价格近三年首降包括肯德基、德克士等多家快餐品牌，近期均对旗下鸡肉产品进行促销。9月10日，记者通过网上订餐软件查阅，德克士旗下的超级脆皮鸡腿堡，原价20元，优惠之后仅为7.7元。麦当劳的鸡翅乐鸡双人餐，原价66元，目前仅售39.9元。消费者在大呼过瘾之余，降价背后缘由让人思考。这或许能从上述品牌的主要鸡肉供应商——圣农发展（002299.SZ）发现端倪。

今年8月，圣农发展家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为 9.18 万吨，较去年同期增长 22.91%，但销售收入为 9.32 亿元，较去年同期减少1.11%。不难发现，价格低迷致使圣农发展出货增多但营收不见增长。放眼全国，这并不是孤例。国家统计局最新披露的8月CPI数据显示，我国鸡肉价格同比下降1.6%，为近三年来首次下降。这一动态传导至上游，显得更加明显。作为国内最大的父母代肉种鸡笼养企业，民和股份（002234.SZ）今年上半年雏鸡业务收入为5.15亿元，占营业收入比重为57.11%，去年同期收入为11.08亿元，同比下滑53.49%；鸡肉制品实现营业收入3.17亿元，同比下降16.07%；仙坛股份（002746.SZ）实现营业收入15.33亿元，同比下降1.23%；归属于上市公司股东的净利润2.79亿元，较上年度同期下降30.82%。更多中小企业已经出现亏损。崔永强是广西玉林市的某三黄鸡养殖企业的董事长。据其透露，该公司在今年1~7月份亏损700多万元。根据广西玉林市水产畜牧业协会会长庞宏志的调研，在两广地区以及云贵川，处境基本一样。“一方面消费水平没有恢复，另一方面产能在去年扩大明显，供需两端的不平衡导致今年鸡肉价格低迷。受目前的市场行情影响，在两广地区，原本企业制定的产能扩张计划，大概会有一定的收缩。”

显然，消费不振是鸡肉价格下滑的原因之一。孙亚男告诉记者，白羽鸡是我国主要肉鸡消费品种之一，其消费渠道与猪肉有较大差异。2018年的全国市场，集团消费、快餐食用、家庭消费、食品加工占鸡肉消费量的比重分别为34%、29%、20%和15%。“从鸡肉消费的具体去向看，集团消费的最终消费者包括工厂团膳和学校团膳，学校团膳消费相对比较稳定，而工厂团膳工业属性较强，与经济景气周期相关性高。快餐消费的最终去向主要是肯德基、麦当劳、德克士等连锁快餐企业。”孙亚男说。

疫情冲击下，高校食堂关闭，企业分餐等情况对集团消费影响明显。这使得鸡肉在需求端出口收窄。但是，鸡肉的供给一端已经处于扩张之中。2019年持续上涨的猪价，让很多人寻找替代品，鸡肉成为主要选择之一。众多企业在当年均选择扩产。仅白羽肉鸡而言，其生产具有很强的周期性。祖代鸡苗或父母代鸡苗经过 24 周进入产蛋期（25~66 周），从祖代鸡引种至商品代肉鸡出栏大约需要 14 个月。

华创证券研报提到，2019 年、2020第一季度，我国父母代雏鸡销量同比分别增长 17.5%、34.8%，目前我国在产、后备祖代种鸡存栏量均处于 2017 年以来同期高位，在产、后备父母代存栏均处于 2017 年以来同期偏高水平。综合来看不难发现，供给端和消费端的错位，使得鸡肉价格出现下滑。不仅鸡肉价格低迷，鸡蛋市场行情也不容乐观。在8月份，我国鸡蛋价格环比上涨11.3%，涨幅比上月扩大7.3个百分点，但同比价格则下降12.4%。湖北地区以蛋鸡为主，湖北省家禽业协会相关负责人伍志敏告诉记者，今年当地产能增加较多，蛋鸡行情不好。仅就目前这一阶段，鸡蛋的价格基本在盈亏平衡点徘徊，前几个月可能还会亏钱。“市场行情有好有坏，但是养殖场得有能力扛过亏损阶段。”他说。

事实上，上游企业也在积极求变，圣农发展选择延伸产业链条。今年8月份，该公司熟食业务的C端实现8000万元营收，同比增长超117%。中国食品产业评论员朱丹蓬认为，有资金实力的企业可以通过业务下沉去创造更多附加值的产品，尽可能对冲因价格带来的消极影响。庞宏志提到，家禽养殖属于第一产业，产能扩张虽属市场行为，但具有一定盲目性，建议整个层面应以市场为导向，精准调控产能。

扩张仍在持续需要注意的是，供需端的失衡正在逐步缓解。在消费端，当下复工基本已经完毕，高校开学在即，集团消费渠道将恢复正常。生产端，祖代种鸡依赖进口的白羽鸡，因海外疫情受到影响，或会对下半年的肉鸡出栏产生影响。孙亚男告诉记者，美、荷、英、法等地区是我国祖代种鸡的可引种国，但因疫情原因使得企业只能从新西兰进口，且引种成本提高。仅从目前来看，2020年上半年的祖代种鸡更新量低于去年同期。“单纯从种鸡更新量角度出发，结合白羽肉鸡祖代到商品代繁育周期计算，预计2021年下半年至2022年国内商品白羽肉鸡出栏量或较前期有一定程度缩减。”孙亚男说。也就是说，供需的此消彼长，鸡肉以及鸡蛋价格将逐渐迎来恢复。庞宏志也向记者提到，预计到9月份市场行情会逐渐好转。但从长远看，企业的扩张并未停止。伍志敏告诉记者，市场行情不会一直这个状态，很多蛋鸡养殖企业原本制定的扩张计划，在市场恢复后仍将继续。

事实上，不止蛋鸡企业，这一行业上游的大型企业几乎都有很大动作。民和股份日前披露的定增预案显示，公司拟募集资金总额不超过6.5亿元，投资于年存栏80万套父母代肉种鸡养殖园区项目、年孵化1亿只商品代肉雏鸡孵化厂建设项目、肉制品加工项目及熟食制品加工项目；仙坛股份发布的2020年度非公开发行股票预案修订稿显示，公司拟募集资金不超过14亿元，用于年产1.2亿羽肉鸡产业生态项目。

下游企业也有所动作。9月1日，双汇发展（000895.SZ）披露公告称，公司非公开发行3.32亿股新股，募集资金总额不超过70亿元的申请已获得了中国证监会发行审核委员会的审核通过。拟募集资金将用于肉鸡产业化产能建设项目等。“养殖行业尤其是白羽肉鸡，企业未来发展趋势是集团化、规模化、一体化发展。2020年受新冠疫情影响，国内肉鸡市场需求缩减，各环节的盈利情况较去年落差较大，扩张速度或放缓，但未来发展趋势及方向大概率不会发生变化。”孙亚男说。数据显示，圣农发展是国内规模最大的白羽肉鸡食品企业，其年出栏白羽肉鸡占全国10%左右，行业集中度仍有很大上升空间。