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[分享] 疫情加剧海外供给不确定的担忧 维生素疯狂上涨60%

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社区居民社区明星忠实会员常驻居民奖

来自
河南省 郑州市
发表于 2020-4-2 15:00:01 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 中国河南郑州

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  国内VA的报价已经涨至550-560元/公斤(月初价格为330-340元/公斤),VD3报价300-480元/公斤(月初为100-110元/公斤),VE报价75-88元/公斤(月初为60-65元/公斤)。

  随着多个维生素品种出现阶段性供应紧张,国内外市场的维生素价格走出一波凌厉涨势,相关上市公司正在逐渐获益。

  欧洲在维生素产能中占据重要地位,而其也是目前国际上新冠疫情的重灾区之一,各国已陆续采取居家上班、封锁边境等措施,对于维生素的生产和物流造成了较大影响。目前,欧洲疫情还未看到明确拐点,各国防疫措施对于维生素生产的影响也在继续,相关品种有望在一段时间内持续保持强势。

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  国际维生素产业经过多年的分化、改组、并购,已经形成了集中度很高的全球市场竞争格局,基本形成了中国、巴斯夫和帝斯曼的三极格局。

  维生素的品类较多,早期人们主要通过食物摄取,目前大量维生素均通过化工原料合成或由玉米/大豆等农产品发酵获得。一般维生素的合成路径较长且路线较多,流程繁琐,且多数会涉及一些核心中间体,如VA中的柠檬醛,VE中的三甲基氢醌及异植物醇,VC合成中的古洛糖酸等。

  维生素的主要应用领域整体相对稳定,维生素消费结构稳定,70%以上用于饲料添加剂(不含VC),20%用于医药及化妆品,10%用于食品饮料,饲料市场决定大部分维生素的需求。在使用时,一般先将维生素等营养成分配置成预混料,随后掺混后做成饲料供养殖行业使用。

  维生素行业上游是石油化工行业以及玉米、大豆供应商,对于大宗生产原料供应商,维生素行业对其议价能力弱。

  维生素的下游需求主要为饲料,饲料约占维生素需求的70%,而维生素只占到饲料成本的2-3%,因此维生素对下游的议价能力强,并且饲料用量对维生素用量的影响较大。

  维生素A最重要的用途也是饲料用,占总量的85%,而在医药化妆品、食品饮料等领域的应用只占15%左右。维生素A是构成视觉细胞内感光物质,可防止夜盲症和视力减退,促进发育等,主要应用于饲料添加剂、医药化妆品和食品饮料。维生素A的合成主要原材料为β-紫罗兰酮,而β-紫罗兰酮是由柠檬醛为起始原料合成,生产技术壁垒较高。

  下游饲料行业技术门槛不高,行业竞争不断加剧,尽管行业中参与者数量逐年减少,但依旧众多。饲料作为畜禽养殖的上游环节,畜禽养殖的景气程度直接影响公司业绩,由于猪料占比最大,生猪养殖的变动影响具备一定代表性。

  由于饲料中维生素添加量很小,在饲料成本中占比约为2%,因此饲料行业对维生素价格敏感度较低,下游需求具有一定刚性。

  维生素行业对供给不确定性

  受海外疫情影响,维生素行业对供给不确定性的担忧直接导致了价格的上涨。以VA为例,其主要生产厂商帝斯曼的VA生产装置分布在瑞士、瑞典,巴斯夫位于德国路德维希港,安迪苏位于法国,三者合计产能2.4万吨,占行业总产能的62%。上游原料柠檬醛是合成维生素A的关键中间体,目前柠檬醛产能主要集中在德国、日本和中国的少数几家企业,其中巴斯夫德国工厂柠檬醛产能占比最高,为63%。关于疫情防控措施,巴斯夫表示,公司目前禁止员工前往高风险地区出差,如果有雇员因公出差或出于个人原因从这些地区返回,必须在家隔离14天。截至目前,巴斯夫生产运营并未停止。


  有行业人士对记者表示,除了受疫情影响,行业库存低、寡头格局等也是维生素涨价的重要因素。同样以VA为例,库存方面,目前无论是经销商还是饲料厂库存都比较低。供给方面,巴斯夫路德维希工厂曾于2019年6月进行检修,11月复产,但其后开工率一直不高;帝斯曼则因间甲酚供应不足,也是低负荷运行;我国的3家相关企业虽然已经复工复产,但相较往年同期进度滞后,导致负荷偏低。

  来源:饲料市场、国际畜牧网综合

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河南安阳
发表于 2020-4-2 21:38:05 | 显示全部楼层 来自: 中国河南安阳
谢谢分享
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