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东北地区玉米价格逐步止跌企稳，深加工企业热切期盼补贴政策落实，采购心态逐渐宽松，中旬东北产区迎来大风降温天气，影响物流运输，加上中储粮开始收购，价格有反弹预期。据市场传闻，玉米深加工奖补政策仍将继续但额度降低。一旦正式下发，深加工企业的收购积极性将明显增加，将继续支撑东北玉米行情。中短期来看玉米在政策、供需、天气的共同影响下，不可避免还将面临反复调整。
今年基层农户的玉米种植成本较去年相比继续明显缩水，尤其是地租价格的大幅下降，东北地区“零地租”现象仍然较多，种植成本的下降，叠加今年东北整体单产同比增加，粮质明显优于去年，虽总产略降，但对于今年玉米种植户来说，收益较去年明显增加，辽宁昌图部分地区租地玉米种植户表示，依目前粮源价格测算，今年净收益可达500元/亩，售粮积极性明显改善，成本端对目前价格的支撑乏力。
自5月开始政策粮供应市场，成交率及成交量均创历史新高，截至10月底拍卖结束，总计成交5700多万吨。去年同期市场结转库存为零，新季玉米上市后，中储粮入市收购，深加工及饲料企业受补贴激励，收购力度增大，去年同期物流瓶颈，粮源外流受到限制，河南及辽吉粮源毒素超标，优质粮源紧俏，备受市场追捧，到今年4月底，当年度新季玉米基本消耗殆尽。
市场估计陈粮中约有1500万吨左右供应到新的粮食年度，即去年当季粮源缺口约为4000万吨，其中中储粮收购量市场估计2600多万吨，估算深加工及饲料企业补贴政策刺激下导致去年收购增量500万吨，新季玉米的产量，市场基本达成共识，总产同比减少幅度在600万吨左右。
环保方面，今年特别严，下游企业发展形势不佳，养殖业区域结构调整持续，饲用消费短期难有起色，结合当前市场环境，资金链供应偏紧问题普遍突出，部分企业反应粮源售出回款慢，没钱囤货亦不敢囤货。
在粮食领域内曾经活跃的供应链金融企业亦呈现退出的趋势，市场流动性较去年有所下降，资金供应不足，囤货成本及风险增加。
日前相关报道称对干玉米酒糟在进口环节和国内环节实施相同的增值税政策，恢复免征进口环节增值税。具体政策尚未落实，但已引起市场对DDGS双反政策放开的遐想，虽对原料玉米需求影响有限，但市场不免追忆到关于粮源进口配额的政策起源，玉米、小麦、大米三种粮源是存在进口配额限制的，粮食的定价权要紧紧握在自己手中，手中有粮，心中不慌，这是进口配额限制的初心，但现在猪牛羊肉的进口并无配额限制，且我们玉米的大部分消费来自于饲料，玉米的食用已不是其主要功能。
从成本端、供应量还是需求端来讲，年度供应同比宽松基本成立，进口端算是一个潜在的风险点，短期影响不大，但资金链的供应需引起重视，这将影响贸易主体及用粮企业的收购节奏及需求量，目前北港价格维持在1600元/吨之上震荡整理，伴随着利空因素的逐渐凸显，北港价格跌破1600元/吨预计短期即可出现。
另外，目前东北不少地区气温还将刷新今年入冬以来的新低，但毕竟冬天刚刚开始，加之今年东北玉米收购价格高开低走，目前仍未达到农户心理预期价位，因此观望者居多，农户卖粮高峰尚未出现，真正的卖粮高峰可能还需等到11月下旬至12月初。
一、现货方面
国内玉米市场华北粮质问题以及种植户惜售，贸易商赴东北签单，加上东北降温降雪天气影响，东北贸易商提价屯粮，农民惜售情绪暂缓，短期东北价格震荡上行。北方港口晨间到货5.9万吨左右，少部分企业自集回的陈粮。当前北方港口船期比较密集，贸易商收购价格相对稳定，港口作业船只较多，压港严重。广东港口临港饲企需求增加，走货量持续维持高位，加之短期到货偏少，库存降至相对低位，可售粮源不多，但提醒下旬至月底后新粮到货较为集中。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅回升。东北产区大范围雨雪天气持续，加之深加工补贴政策尚未落实，东北深加工企业采购意愿渐稳，基层种植户售粮进度也随之放缓。今年新玉米开秤后价格高开低走，基层持续上量，不断冲低、市场价格，低价打破种植户心理预期价位，惜售意愿明显，而且近来天气原因致运费上涨，东北深加工企业普遍上调收购价。华北黄淮产区玉米价格处于震荡趋弱走向，其中安徽及河南南部玉米霉变问题稍显严重，多以深加工或禽料使用，以本地粮源自给供应为主。由于新玉米品质问题凸显，优质粮源所占比重同比降低，抬高基层种植户对后期优质粮源心理预期价位，现阶段种植户囤积好粮并存惜售情绪。
二、期货方面
11月16日CBOT -12月玉米合约收低1-3/4美分，结算价报每蒲式耳3.36-1/2美元。因供应充裕及周度出口销售报告显示上周出口逊于预期。
11月17日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1801开盘价1690元，收盘价1677元，跌13元，最高1692元，最低1675元，结算价1681元，成交量421068手，持仓784632手，日减仓68864手。
三、相关新闻
1、美国农业部(USDA)公布的出口销售报告显示：截至11月9日当周，美国2017-18年度玉米出口净销售949,500吨，2018-19年度玉米出口净销售5,000吨。
2、13日坦桑尼亚农业部部长在坦桑2018财政预算会议上提议，取消今年6月份推出的出口玉米的禁令。
四、后市分析
东北地区迎来降雪天气影响粮源外运，东北用粮企业收购价格普遍小幅上调，北港收购价格呈现回暖走势;华北地区优质玉米紧缺，抬高基层对后期好粮预期价格，本地售粮进度整体偏慢，东北粮源到货量少，用粮企业收购价格相对稳定，大风降温天气有助于玉米的储存、脱粒，预计未来本地玉米供应将上量。随着产地种植户对优质玉米囤积惜售，通过市场对好粮的刚性需求，势必会出现一波优质玉米价格上涨高峰，届时农户集中售出手中优质玉米可能加大。
来源：润农
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发表于 2017-11-18 12:14:39
