华北玉米去年暴跌的行情会否重演？

灵儿·

　　进入9月下旬，华北新玉米上市范围扩大，国庆节前后迎来上市高峰，新粮价格也出现季节性下滑。9月下旬开始价格跌幅开始加快，华北厂家基本全部跌至0.90元/斤以下，部分已经逼近0.80元/斤，令市场恐慌不安，担心去年同期暴跌行情是否会再次上演。

　　9月中旬，山东、河南部分地区新粮率先上市，山东淄博、济宁、河南驻马店、信阳等地区开秤收购价0.83-0.86元/斤，比去年同期高0.05-0.08元/斤。2016-2017年玉米连续2年调减种植面积，2017年下游养殖饲料和深加工继续保持温和增长，玉米重心触底回升。今年玉米质量较好，开秤价格未像往年低开，而是与现货高位区间上“接轨”，因而高于同期开秤价格。

　　本轮华北玉米价格下跌，归根结底是季节性供需矛盾突出的结果。从供给方面来看，9月中旬开始华北地区新季玉米上市量逐渐增加，加工企业逐步下调收购价格，部分深加工企业表示现在收购的玉米中约有60～80%为新玉米。同时，自9月7日开始临储玉米单周拍卖量开始增加，本周拍卖总量已增加至300万吨，其中9月21日进行的2013年产分贷分还玉米成交率99.97%，成交均价1335元/吨，较往期拍卖成交率明显提高。2014年产中粮集团承储包干销售玉米拍卖成交率83.59%，成交均价1468元/吨，9月22日拍卖2013-2014年产包干销售玉米共210万吨，成交率83.19%，市场参拍热度较高。临储玉米拍卖自5月初开始至今已经有4个多月的时间，成交总量达到4800万吨以上，市场供应在此期间内都以陈粮为主导，玉米价格也随陈粮拍卖成交价格上下波动。

　　7-8月华北地区温度高、雨水充沛，且无极端恶劣天气，对玉米生长十分有利。近期上市的玉米情况看，玉米容重较高，穗头颗粒饱满，霉变率较低，亩产预计在1100-1300斤，比去年可提高1-2成。一、二等好粮比例较大。新粮质量较好，对东北粮形成明显优势，吸引厂家积极采购，部分停收东北粮。

　　9月华北天气较好，利于玉米最后灌浆成熟，也利于玉米收获和晾晒，今年开秤价格较高，刺激农户积极晾晒和售粮，玉米上市初期节奏快于往年。下游企业对新粮采购踊跃，玉米上市初期购销比较活跃。

　　短期来看，华北玉米开始进入上市高峰，市场供需面快速转向供大于求，市场销售压力增加，下游厂家占据较强压价筹码，价格将出现阴跌阶段。一方面，市场难免出现恐慌心理而跟跌急售;另一方面，随着价格不断下降，东北拍卖粮被暂时挤出华北市场，此外一些厂家也主动暂停收购东北粮。随着新粮上市，市场进入陈粮交替阶段，而陈粮拍卖再次加量，进一步增加了玉米市场的供应量，压制玉米市场价格。从需求方面来看，新季玉米上市不断增加，企业到货量稳定，库存储备也都维持在安全期内，继续补库意愿较差。据了解，山东深加工企业目前库存储备多为10天左右，且企业日均到货均可以满足企业当日生产消耗，短期内没有增加库存的意愿，且近期华北市场玉米价格持续下调，企业对后市价格行情看空，随收随用现象较多。此外，随着华北地区环保检查影响力度减弱，部分限产停产企业纷纷开机，产品加工率较前期提高，产品供应增多，而市场需求较为疲软，玉米产品价格也开始小幅回落，且仍有继续下跌趋势。

　　东北粮上市之前，华北玉米基本由本地粮供应，市场主要存在三股博弈力量：厂家借上市季全力打压、基层农户售粮心态不一、中间商顺势炒作。上市初期，部分对价格不敏感的散户不论价格高低而出售套现对市场形成短期较强压力，但多数农户将选择在合适的收益基础上售粮，跌幅过大之后卖粮将会减少。另一方面，经过一年市场化运作之后市场粮商投机心理增强，在去年底价参照下随时有阶段性抄底囤粮可能。

　　综述判断10月上旬之前玉米以低迷下跌趋势为主，这是新玉米上市买卖双方的首轮博弈，直接考验基层对今年玉米价格的心理承受底限，对中远期有较强指导意义。去年同期厂家一度打压到0.75元/斤，市场逼近0.70元/斤的底谷，令市场恐慌不已。但今年情况有所不同，结合玉米供需面改善、开秤价格高开以及市场信心的恢复，润农编辑预计今年底谷将比去年高0.03-0.05元/斤，触底之后会有弱势反弹，基本围绕0.80元/斤关口震荡整理。10月下旬，随着东北粮上市，一些东北粮将冲击华北市场，华北市场出现本地粮和东北粮并存竞争，但考虑到秋冬过渡天气多变，市场震荡幅度会有所增大，市场炒作行为也会增多。

　　展望后市，随着新季玉米上量不断增多，华北玉米市场供应将继续处于相对宽松状态，企业备货意愿不足、玉米产品价格下调等因素影响，玉米收购价格或将持续下调，同时10月份东北新粮也将全面上市，对华北本地粮源产生一定冲击，因此预计华北粮价下滑持续时间或更长些。
　　来源：农产品期货网

可兽医

我觉得去年那样的暴跌今年不大可能，但是要涨也不大可能了