节后豆粕持续走弱但后市可期

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市场概况


春节后国内豆粕行情始终在一个较低的位置徘徊，无论是成交价格还是成交量都近乎惨淡，不过今年国内春旱严重，很有可能影响今年的收获情况，新的生产周期在稍后也即将开始，未来弱势行情可能有所缓解。

价格看板








市场分析

就国内豆粕现货市场而言，供需基本面状况给粕价带来利空压力。春节过后，国内油厂开机数量不断增加。据悉，目前沿海地区油厂整体开机率接近80%，预计2月中旬前除极个别厂家外，多数油厂都将恢复生产。虽然一些厂家并未满负荷开机，但市场现货供应量仍较节前增加。而终端需求情况并未延续春节前夕的强劲势头，目前市场采购量稀少，饲料及养殖企业受终端养殖市场颓势的影响，缺少入市的信心和动力，暂时仍以消耗库存为主，部分地区饲料企业停机现象普遍。

节后豆粕的养殖需求也进入季节性淡季，加之近期禽流感等疫情频发，对养殖主体的补栏热情打击明显。另外，市场对肉蛋禽等需求的下滑也制约了终端养殖存栏量。

据业内人士称，目前山东省近6成的肉鸡加工企业处于停产状态。此外，需方节前强烈的采购意愿也直接造成了市场需求的提前透支，使节后终端需求的疲软局面也进一步放大，加重了市场上的看空气氛。

后市预测

近期国内豆粕行情的弱势很难出现较为明显的变化，在短期内依然会持续震荡走低的行情，前期强调的3000元整数关口依然是这轮弱势行情的最大整数位支撑，但是笔者仍然相信在中长期豆粕后市会有一波较为强劲的走势。

风雨阳光

油厂整体开机水平不断恢复中，市场供应压力将逐渐显现

　　国内豆粕现货价格自春节之后就持续走低，美盘豆价受到来自南美天气题材的左右而趋势未定，而僵持的供需格局也严重影响终端市场的采购热情，尽管多数饲料养殖企业的豆粕库存大致维持到元宵节前后。据悉元宵节之后，国内沿海地区油厂整体开机率不断提高，目前已接近80%，预计2月中旬前除个别厂家外，多数油厂都将恢复生产（虽然一些厂家并未满负荷开机），因此豆粕市场现货供应量仍将会较春节前明显增加；当前国内市场普遍担心，2月份下旬到3月上旬，国内油厂普遍加大开工量，一旦需求量持续偏弱，一场价格战将不可避免，这也是现阶段终端市场成交难度不断加大的重要影响因素。

养殖需求不振，饲料养殖企业随买随用仍将为主要采购策略

　　目前终端市场的豆粕采购量稀少（上周末期间部分企业少量采购也有关系），饲料及养殖企业受终端养殖市场颓势的影响，缺少入市的信心和动力，暂时仍以消耗库存为主。加之近期部分地区禽流感等疫情的频发，对于养殖主体的补栏热情打击十分明显；而市场对肉蛋禽等需求的下滑也制约了终端养殖存栏量。另一方面，终端市场春节前强烈的采购意愿也直接造成了节后市场需求的提前透支，使得现阶段终端市场对于饲料原料需求的疲软局面也进一步放大，特别是目前美盘豆价趋势不明，因而也加重了国内市场上的看空气氛。

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