大豆天气炒作“树欲静而风不止”

羚羊 · 发表于 2013-8-15 15:34:46

马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。

您需要登录才可以下载或查看，没有账号？立即注册

x

随着今年世界各主要大豆生产国（除中国外）纷纷掀起扩种大豆的高潮，全球大豆预估产量一再刷新历史记录，加上今年夏季美国天气“风调雨顺”，市场人士对今年的大豆供需基本面普遍感觉利空。但本周一USDA公布的8月供需报告一出炉，CBOT大豆期货市场上出现“一柱擎天”的放量长阳，使人感觉到，是到了该对近一年来一直利空的大豆基本面进行修正的时候了。
　　首先是对南美大豆产量的持续修正。早在年初，巴西农业咨询机构Agroconsult就预测2013/14年度巴西大豆播种面积可能达到2910万公顷，本年度的大豆产量可能在8600万吨，双双刷新历史最高纪录。但到了5月份，USDA预测巴西本年度大豆产量为8500万吨，周一公布的8月供需报告这一数字没有变化。对阿根廷大豆产量，USDA在5、6月份的供需报告中，预测的数据是5450万吨，但在最新的8月报告中，这一数字下调到了5350万。由于本年度南美大豆的生产活动已尘埃落定，预计再出现调整的可能性不大了，但对于正处于生长期的美国大豆来说，产量的不确定性很大。
　　USDA在5月份的月度供需报告中，预测美国2013/14年度大豆产量料达到创纪录高位的9226万吨，但在刚刚公布的8月供需报告中，USDA将2013年大豆收成预估大幅下调至8860万吨，比5月份预测值下调了366万吨。并且还将2013/14年美国大豆结转库存下调至599万吨，低于5月份的722万吨和7月时预估的804万吨，也低于市场预估均值的715万吨。关键是，这一产量与美国2012/13年度的大豆实际产量8200万吨和2011/12年度的大豆实际产量8420万吨并没有高出多少。如果在十月份收割前产量再向下调整两次的话，那与大旱的去年产量到底能高出多少值得忧虑。
　　在美国大豆播种面积方面，USDA也是持续大幅向下修正数字。从1月份的预估值7839.4亿英亩，持续下调至7月份的7770亿英亩，再下调至8月份的7720亿英亩，这一数字已经与美国2012/13年度的大豆种植面积7720亿英亩持平。也就是说美国今年的大豆播种面积并没有增加。这彻底颠覆了今年市场普遍预期因去年大豆价格大涨而会使美国农民扩种大豆的预测。
　　每年7—9月，美国大豆产区天气变化自始至终牵动着市场的神经。尽管到目前为止美国大豆产区天气正常，但一组数据令市场对天气因素的担忧挥之不去。USDA在8月供需报告中，将美国大豆单产预估为42.6蒲式耳/英亩。而在7月报告中，这一数字为44.5蒲式耳/英亩，前后下调了4.3%。在目前天气良好的情况下，如此大幅下调单产，不能不让人有所警觉。造成这一现象的主要原因，应与今年大豆春播时美国恰逢连绵阴雨天气而使播种推迟近一个月有关，这将会使今年大豆成熟期也必将向后推迟至11月中下旬。而十月中下旬极易发生的霜降天气将对大豆的灌浆结粒造成重大影响。因此，今年美国大豆遭受霜降危害的可能性还是很大的，美国大豆单产预估数字估计仍会继续下调。不排除今年大豆市场对天气的炒作会推迟至10月份。