政策强压之下，玉米弱势尽显

猪年

　国际市场：目前正值北半球农产品天气炒作的时期，农产品的金融属性弱化并向基本面转化。许多农户正在准备玉米播种的农耕器具,而美国中西部许多地区的潮湿土壤及寒冷天气令农户无法进入农田工作。未来至少10天内美国中西部的天气将为阴冷及潮湿，这阻碍4月大部分时间内玉米播种进程；目前美国农户正在等待土壤干燥和天气温暖，随后再恢复玉米和春小麦的播种。降雨同样导致中西部河道水位上涨，迫使密西西比河上游数个河道关闭，而这是中西部谷物运往美湾的交通要道。 <p class="zhuecontent">　　国际谷物理事会(IGC)周三称，2011-12年度全球玉米产量预期将增加近5%，至创纪录的8&#46;47亿吨，但全球供应紧俏将限制需求增长。IGC称，全球玉米播种面积预期将较2010-11年度增加3%，因价格创纪录高位。美国玉米期货在本月稍早触及每蒲式耳7&#46;80美元的纪录高位，且一些分析师称价格将涨至每蒲式耳8美元上方。IGC称，尽管全球产量增长，IGC称其预期消费增长将受全球低库存限制。今年玉米供应总量预期将下降0&#46;8%，为自2002-03年度以来首次同比下降，库存将下降3300万吨，至1&#46;19亿吨。全球2011-12年度谷物产量预期将增加4&#46;5%，至18&#46;08亿吨，因欧盟、俄罗斯及美国产量回升，但将较全球18&#46;18亿吨的消费量低1000万吨。 </p><p class="zhuecontent">　　产区天气：而据美国国家气象局最新数据显示，太平洋中东海域海平面温差已连续7月低于-0&#46;5℃，而且最近一个月的温差仍然低至-1&#46;3℃。历史经验告诉我们，这样低的温差要想回到-0&#46;5℃以上至少是3个月以后的事情。因此，拉尼娜现象至少在二季度是不会消退的，而与拉尼娜现象相伴的农作物减产预期会随时燃起投资者炒作天气的热情。 </p><p class="zhuecontent">　　海运费方面：据伦敦4月21日消息，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周四连续第18个交易日下跌，因船只供应过剩继续损及人气。经纪商表示，中国第二季度铁矿石进口走强的预期可能给疲软的运费带来温和支撑。波罗的海干散货运价指数周四下跌0&#46;63%或8点，至1,254点，连续第18个交易日下跌，并为2月28日以来最低水准。该指数衡量了铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。 </p><p class="zhuecontent">　　波罗的海海岬型船运价指数(Baltic&#180;s capesize index)周四持平，平均日收入小幅上升17美元至6,547美元。海岬型船舶通常的载运量是15万吨，货物主要是铁矿石和煤炭。经纪公司SSY表示，“海岬型现货市场持续疲软迫使运费下滑，尽管预期铁矿石和煤炭贸易反弹。”过去六个月，波罗的海干散货运价指数下跌逾一半，至1,500点下方，接近2008年金融危机时的水平。 </p><p class="zhuecontent">　　国内市场：进口方面：据海关总署4月21日消息，中国海关公布3月进出口数据显示，中国3月进口玉米2,303吨，同比增长11&#46;31%；1至3月累计进口5,216吨，同比减少65&#46;69%。 </p><p class="zhuecontent">　　生猪市场动态：为切实解决“瘦肉精”问题，保障畜牧业健康发展，确保人民群众消费安全，农业部日前会同八个相关部门启动了为期一年的“瘦肉精”专项整治行动，将特别注重全程监管和源头治理。农业部农产品质量安全监管局局长马爱国说，这次专项整治同以往相比，更加注重综合治理和全程监管。按照专项整治方案,整治为期一年,从5月到明年2月份,各地区全面开展“瘦肉精”排查、清缴和抽检工作,强化源头治理,加大普法宣传力度,集中查处曝光一批违法犯罪案件。明年3月组织实施专项整治验收。 </p><p class="zhuecontent">　　玉米深加工方面：自本周财政部和国家税务总局联合下发通知，自本月20日起至6月30日暂停玉米深加工企业收购玉米增值税抵扣政策。受此影响，目前东北地区玉米深加工企业已经全面停收，山东地区深加工企业也正在逐步降低日收购数量。 </p><p class="zhuecontent">　　取消此项抵扣政策将对国内玉米深加工企业从农民手中直接收购原粮造成很大影响，除非其愿意承受高额税收。以往，具有粮食收购许可证的玉米深加工企业可以直接从农户收取玉米，鉴于农户不能给企业开出增值税发`票，企业可以把此款项计提为进项额并开具收购发`票，由此玉米深加工企业可以降低税收负担，拉低采购成本。 </p><p class="zhuecontent">　　现货市场价格：抵税政策的暂停，已经直接导致玉米深加工的终端产品价格出现上涨。昨日，山东地区淀粉价格普涨400元/吨左右。淀粉价格上涨一方面是由于市场担忧淀粉供给将因此受到影响，另一方面可能是由于山东地区的深加工企业不再计提进项税额，而直接采取按照销售价格核算的金额进行纳税。按照当前山东中部地区2240元/吨的收购价格来核算，13%的增值税率上缴税收为291元/吨，加上加工等成本，淀粉生产成本实际要提升300元/吨以上。 </p><p class="zhuecontent">　　产区方面：国内已经开始进入集中播种期，此时种植面积的多寡也将为未来大豆产量奠定基础。从目前的产区天气状况来看，对农作物种植比较有利，但近期仍需关注产区方面的天气变化情况，是否会出现玉米和大豆的替代种植。 </p><p class="zhuecontent">　　黑龙江省粮食局下发文件称，近期国家有关部门将启动《粮食收购资格审核管理暂行办法》修订工作，要求各级粮食行政管理部门从即日起至新办法公布实施前，一律停止受理审核粮食收购资格申请，恢复受理审核时间另行通知。一段时期内，市场收购主体的收购数量预计将会降低，尤其深加工企业可能会直接退出原粮收购市场，转而向贸易商采购。这一系列调控政策主要是为了保证国内玉米市场价格和供给稳定，以此来稳定肉禽蛋奶等主要副食品的价格水平。 </p><p class="zhuecontent">　　期货盘面分析：今日国内期货玉米早盘小幅低开后，一路震荡下行，尾盘空头离场迹象较为明显。盘中成交量和持仓量均出现小幅萎缩，整体农产品市场中只有玉米盘面表现较弱，全天市场资金呈现净流出状态，预计短期2400一线仍然存在反复，市场观望情绪加重。操作上谨慎为宜，可以考虑玉米的跨期套利交易。</p>