玉米低库存构筑牛市根基

猪年

一、2010/2011年度中国玉米库存消费比继续下降

　　尽管在2010年年初时，受不利天气影响，中国玉米推迟播种令市场担忧2010/2011年度的玉米会继续减产，但由于后期天气情况良好，夏季气温偏高使得玉米的积温达到生长要求，且在7月和8月玉米重要生长时期降水量充足，2010/2011年度中国玉米的产量获得恢复性增长，并且从玉米的质量上看，2010/2011年度的玉米质量普遍较好。不过，由于受到2009/2010年度国内玉米大幅减产的影响，伴随需求的不断增长，2010年中国消耗了大量的玉米库存，自2008年金融危机以后收购的大部分临时存储玉米已被消耗，为应对今年物价调控的经济目标，2010/2011年度国储玉米补库需求巨大。国内较低的库存将有力支撑2010/2011年度玉米市场价格。有关机构预计2010/2011年度中国玉米库存消费比为19.45%，较2009/2010年度的21.30%下降。

二、养殖业利润进入盈利周期，下游需求保持稳定

　　2010年，猪肉价格从6月下旬开始上涨，虽然2010年下半年以来，生猪饲料上涨幅度都比较大，但由于猪肉价格上涨幅度更大更快，因此，国内养猪企业进入赢利阶段，特别是2010年年底前的两个月，养猪企业利润都比较可观，每头猪赢利达300元以上，预计在今年养殖业将回归合理盈利区间并进入盈利周期。据农业部发布的生猪存栏数据显示，2010年11月份我国的生猪存栏量为45470万头，自2010 年4月底触底后持续上升，月环比增长势头保持良好，2010年1―11月份，全国生猪存栏量累计为489140万头，全国能繁母猪存栏量累计为52000 万头，尽管仍未达到2009年的高位，但整体处于回升态势。就今年的养殖业形势来看，在刚刚结束的中央经济工作会议上，国家特别强调要把资金重点投入到 “三农”和中小企业，这些都将有利于养猪行业发展。生猪养殖在“十二五”期间仍然是畜牧业的核心。且随着经济稳步增长，工资的调整，人民生活水平不断提高，肉类需求将继续保持刚性增长的态势，而养殖业饲用需求前景也将较为乐观。

waibaoxiang

谢谢。你分析的很好。。。

waibaoxiang

玉米的需求主年加大。