旺季不旺？鸡蛋价格逆势下跌，13.56 亿只存栏压顶，后市如何破局？(下)

与你分享

接上篇：旺季不旺？鸡蛋价格逆势下跌，13.56 亿只存栏压顶，后市如何破局？(上)


三、需求端 “三重疲软”：高温、替代、库存拖累消费

（一）高温压制终端消费，鲜销渠道走货慢

全国 35℃以上高温日数较常年增加 15 天，鸡蛋存储难度加大，商超、农贸市场进货量下降 20%，家庭采购转向蔬菜、水产等替代蛋白（7 月蔬菜均价环比下跌 8%）。终端日均销量同比下降 12%，部分经销商库存达到 15 天，为正常水平的 2 倍。

（二）食品加工备货延迟，冷库蛋成 “堰塞湖”

往年 7 月启动的中秋月饼、预制菜备货今年推迟至 8 月中旬，且采购量减少 30%。某大型烘焙企业表示：“当前蛋价波动较大，宁可在高价临期时采购，也不提前囤货。” 加上 2024 年入库的 120 万吨冷库蛋集中出库，现货市场面临 “新蛋 + 陈蛋” 的双重冲击。

（三）期货市场 “多杀多”，情绪面放大悲观

7 月初近月合约基差达到 - 1000 元 / 500 千克的历史极值，现货商通过卖出套保锁定利润，7 月期货持仓量增加 25%。但价格持续下跌引发止损抛盘，形成 “现货跌 - 期货跟 - 情绪崩” 的负反馈。光大期货数据显示，7 月产业客户空单占比达到 68%，为近三年最高。

四、后市展望：旺季反弹空间有限，深度去产能成唯一出路

（一）短期：供需错配下的 “弱反弹” 难改趋势

8 月中下旬开学季可能带动 10%-15% 的集中采购，加上老鸡淘汰小幅放量（预计周度增加 5%），蛋价可能反弹至 3.5-3.6 元 / 斤。但卓创资讯指出，13.56 亿只存栏对应的日均供应为 4.5 万吨，而旺季需求峰值仅为 4.2 万吨。反弹后冷库蛋加速出库，价格仍将回落至成本线（3.2 元 / 斤）附近震荡。

（二）中期：产能达峰倒逼 “被动去化”

当前蛋鸡养殖利润已跌破盈亏平衡线，中小散户周度亏损 15 元 / 只，5% 的养殖场出现停喂减料。中信建投期货团队认为，若 8 月蛋价持续低于 3 元 / 斤，9 月淘汰鸡出栏量有望增加 30%，推动存栏量进入下行通道。但产能去化至 12.5 亿只合理区间仍需 3-4 个月，在此期间蛋价难以出现趋势性反转。

（三）长期：规模化养殖加速洗牌

在存栏高位的情况下，头部企业凭借成本优势（单斤成本 2.8 元）逆势扩张，温氏、圣农等企业 7 月新增产能占比达到 40%。而中小散户由于环保压力（新建场环评通过率下降 60%）和资金链紧张，退出速度加快。预计 2025 年底，规模化率将从 65% 提升至 72%，行业集中度进一步提高。

五、养殖户生存指南：三招应对 “旺季不旺” 困局

以时间换空间：500 日龄以上老鸡应尽快淘汰，降低饲料消耗（日均耗料 120 克 / 只 vs 青年鸡 90 克 / 只），减少亏损。

优化存栏结构：将小码蛋定向供应电商平台（溢价 5%），或加工成蛋液、蛋黄粉，提升附加值。

善用期货工具：通过卖出套保锁定 3.3 元 / 斤以上价格，对冲现货下跌风险。卓创数据显示，套保企业亏损面较非套保低 40%。

结语：鸡蛋市场正在经历 “供给侧阵痛”

当 13.56 亿只存栏成为压在市场上的 “巨石”，传统的旺季周期规律被打破，取而代之的是产能过剩与去化缓慢的长期博弈。对于养殖户而言，这是一场考验现金流与风险管理能力的硬仗；对于行业来说，或许只有经历深度出清，才能迎来下一个供需平衡的周期拐点。 （数据支持：卓创资讯、光大期货、中信建投期货）

来源：现代畜牧网