5月猪市：仔猪价高，猪价却跌，屠牛风险真的来了？（上）

小鱼儿

仔猪价格创新高，背后原因几何？

近期，农业农村部公布的数据显示：5 月第 1 周，全国仔猪平均价格达 39.57 元 / 公斤，较前一周上涨 0.1%，刷新 7 个半月以来的高点，同比去年上涨 3.8%。此数据在养殖行业引发广泛关注。仔猪价格为何突然大幅上涨，其背后原因值得深入剖析。

从养殖端分析，补栏情绪的分化是导致仔猪价格涨跌互现的重要因素之一。部分地区养殖户补栏积极性较高，支撑了仔猪需求。在一些传统养殖大省，养殖户看好未来生猪市场行情，认为随着时间推移，生猪价格有望回升，故而加大补栏力度，期望在未来市场中获取收益，这类似于投资者看好某只股票未来走势而买入。

地区差异对仔猪价格影响显著，不同地区仔猪价格表现各异。新疆、浙江、上海等 14 个省份仔猪价格上涨，贵州、湖北、山西等 13 个省份仔猪价格下跌，内蒙、湖南价格持平。华北地区仔猪价格较高，达 41.85 元 / 公斤;西南地区价格相对较低，为 37.24 元 / 公斤。这种地域间的价格差异，源于不同地区养殖结构、市场需求以及供应情况的不同。经济发达的沿海地区，猪肉消费需求较高，带动仔猪价格上涨;部分内陆地区养殖规模较大，仔猪供应相对充足，价格受到抑制。

猪价下行，供应和需求怎么了？

供应端：规模猪企与中小养殖户的博弈

生猪价格近期走势波动较大，5 月上旬环比下降 0.7%，进入 5 月中旬，下行压力进一步增大。

从供应方面来看，规模以上猪企月度出栏计划变化对市场影响较大。根据机构调研分析，2025 年 5 月，国内规模以上猪企月度出栏计划超 1318 万头，环比增幅约 16 万头 。虽然日均出栏相比上月实际出栏压力减轻约 2.03%，但仍对市场产生一定冲击。

中小养殖户的出栏心态也是影响猪价的重要因素。目前，中小标猪认卖情绪较为谨慎，一方面，他们对未来猪价抱有期待，希望等待价格上涨后出栏以获取更多利润;另一方面，前期养殖成本投入较大，若低价卖出可能面临亏损，所以不愿轻易出手，这与投资者在股票价格下跌时，因看好其潜力而继续持有类似。

肥猪情况则有所不同，受气温升高影响，肥猪需求承压，养殖端饲料成本上升，使得肥猪认卖积极性较高。随着气温升高，消费者对肥猪肉需求减少，且饲料成本上升增加了养殖压力，继续饲养肥猪可能面临更大亏损，因此养殖户倾向于尽快卖出肥猪以减少损失。这导致国内中大猪价格不断走低，北方多地标肥价差倒挂幅度达 0.5 - 1 元 / 公斤 ，加剧了市场供需矛盾，使猪价走势更加复杂。

需求端：消费疲软，屠企压价

当前猪肉消费市场表现欠佳。随着气温升高，人们饮食习惯发生变化，对猪肉需求明显减少。炎热天气里，人们更倾向于清淡、爽口食物，如蔬菜、水果、凉拌菜等，猪肉这种高热量、高脂肪食物受冷落，类似夏天冰淇淋销量上升，火锅销量下降。

城市消费缺乏明显增量。城市居民生活节奏快、工作压力大，饮食注重便捷和健康。炎热天气下，他们可能选择外卖、快餐或简单烹饪清淡饭菜，减少购买猪肉回家烹饪。此外，市场上肉类替代品增多，如鸡肉、鸭肉、鱼肉、豆制品等，在价格、口感和营养方面各有优势，分流了猪肉消费需求。

消费需求跟进不足，导致国内样本屠企集中开工率徘徊在 28% 左右 ，表明屠企生产经营状况不理想。由于消费缺乏实质增量，主流屠企亏损压力较大，对中大猪需求不佳，压价心态较强。屠企采购生猪时，利用市场供大于求局面，与养殖户进行价格博弈，压低价格以降低成本、减少亏损，如同买卖中买家掌握主动权后拼命压价，卖家为出货不得不让步。

来源：现代畜牧网