山东玉米震荡修复、东北跌势放缓

灵儿·

7月27日，国内玉米市场延续 “山东震荡修复、东北跌势放缓” 的分化格局。山东深加工晨间到货量增至145车，较昨日略有增加，价格涨跌互现;东北市场跌幅有所收窄，部分企业出现止跌企稳迹象。

1、山东市场：上量小幅回升，价格涨跌互现

今日山东深加工晨间到货量145车，较昨日128车略有增加，但整体仍处于低位运行。上量小幅回升背景下，企业调价出现分化：部分企业因到货不足继续提价，而另一些企业则根据门前到货灵活下调报价，整体呈现涨跌互现的震荡格局。

基本面来看，此轮山东的修复性反弹更多是到货量波动推动的被动调整——前期连续下跌导致贸易商亏损严重、惜售情绪升温，叠加华北地区多降雨天气影响物流运输，阶段性供应偏紧推动企业被动提价。但当前深加工企业补库意愿仍显谨慎，涨价范围有限，尚未形成趋势性反转信号。

2、东北市场：跌幅放缓，部分企业止跌

东北产区今日行情跌幅有所收窄，部分深加工企业出现止跌企稳迹象。从政策动向来看，周末有消息称中储粮或将增加轮入采购，这可能对市场情绪起到一定稳定作用，但尚未得到官方确认 。

3、市场核心矛盾：多空博弈，方向未明

当前玉米市场处于多空博弈的关键阶段，核心矛盾在于：

利空因素：贸易商余粮压力仍处于释放通道中，三方资金到期高峰远未结束，持粮主体出货心态松动;新粮上市预期逐步逼近，进一步压缩陈粮出货窗口期;替代品持续围堵——小麦价格低迷，进口高粱、大麦库存高位，持续挤占玉米饲用份额;深加工企业处于夏季检修季，行业开机率约55.66%，采购需求低迷。

利好支撑：现货价格正逐步逼近甚至局部跌破贸易商囤粮成本线，抗跌情绪正在积聚;新季玉米种植成本构成远月的心理底线，限制进一步下跌空间;饲料及深加工企业库存均处低位，一旦价格企稳或市场信心修复，阶段性刚需补库的弹性不可忽视;厄尔尼诺气候背景下的汛期尚未结束，天气题材随时可能卷土重来。

综合来看，玉米迎新之前，当前市场正处于“利空出尽”与“新粮压境”之间的短暂喘息窗口。短期价格预计以震荡整理、底部磨底为主，难以出现趋势性上涨或进一步深跌。市场底部的确认，仍需等待陈粮去库存压力进一步释放，以及需求端出现实质性改善信号。

备注：以上对现阶段玉米市场行情的分析仅代表个人看法。仅供参考阅览，不作为投资依据，不同意见欢迎留言讨论。投资有风险，贸易需谨慎。

来源：润农资讯