猪周期深度解析：2025出栏偏差背后的供需博弈，2026上半年猪价走势全预判（下）

猪猪侠

四、2026年1-6月市场前瞻：供需比三阶段波动，猪价走出“N”型走势

4.1供应端分析：理论出栏先增后减，实际出栏受春节与二育扰动

2026年上半年生猪供应端呈现“理论先增后减、实际受扰动”的特征。从产能传导逻辑看，2026年1-6月出栏生猪对应2025年3-8月能繁母猪存栏量，该周期内能繁母猪存栏呈先增后减走势，2025年4-5月为存栏拐点，直接决定后续出栏量变化趋势。

从中间环节验证，上述出栏量对应2025年7-12月新生仔猪数量(12月数据暂未公布)，新生仔猪数量同样呈现先增后减态势：2025年7-9月环比增长，10-11月环比下滑，产能传导逻辑一致。

基于上述产能数据推算，2026年1-3月生猪理论出栏量随前期产能释放呈增长态势，市场供应逐步充裕；4-6月随能繁母猪存栏及新生仔猪数量下滑，理论出栏量相应减少，供应端压力边际缓解。

但实际出栏节奏受春节因素显著扰动。春节临近(2026年春节为2月中旬)，养殖端为锁定节前收益加速减重减栏，部分计划2月出栏的猪源提前至1月上市，导致1月实际出栏量超预期增加，2月出栏量相应减少，阶段性改变供应格局。

3-6月，养殖集团以平稳出栏为主，目标体重控制在123-124公斤区间。3-4月，肥标价差扩大、饲料成本处于低位、仔猪价格预期上涨，多重因素驱动育肥户集中开展二次育肥，导致3月实际出栏量小幅减少，4月减幅进一步扩大。5-6月，前期二次育肥猪进入滚动出栏期，市场供应量再度回升，供应端压力重启。

4.2需求端分析：季节性波动为主，屠企4-6月逢低补库成关键变量

需求端整体呈季节性波动特征，1-6月大致表现为“先减后增再减”的走势，春节错位对需求节奏产生一定扰动。2026年春节为2月中旬，集中备货期始于2月初，带动1-2月屠宰量阶段性增长，3月随节日效应消退，屠宰量逐步回落。

4-6月，终端需求进入常规恢复阶段后小幅回落，整体保持相对稳定，无显著季节性驱动因素。

屠宰企业补库行为是需求端核心变量。基于2026年猪价“前低后高”的预期，屠企计划在上半年猪价低位区间开展补库操作，结合季节性规律，补库窗口期大概率集中在4-6月。

补库行为将导致冻品储备量增加，鲜品投放比例下降，进而拉低鲜销率。结合冻品收益预期及屠企资金状况测算，2026年上半年补库体量预计略高于2025年同期，但显著低于2019-2020年高点，对市场供需结构的影响相对温和。

4.3供需比与猪价走势预判：三阶段波动，高点在2月低点在5月

综合供需两端动态变化，2026年1-6月生猪供需比将呈现“先收窄、后走阔、再收窄”的三阶段特征，对应猪价“先涨、震荡下跌、再微涨”的N型走势。

第一阶段(1-2月)：养殖端提前出栏叠加春节备货需求释放，供需比收窄，猪价震荡上行，2月有望触及上半年价格高点。此阶段需求端支撑强劲，供应端阶段性收缩，供需格局偏向利多。

第二阶段(3-5月)：二次育肥出栏叠加节后需求回落，供需比走阔，猪价进入震荡下行通道，5月大概率跌至上半年低点。此阶段供应端压力逐步释放，需求端支撑减弱，市场偏向利空。

第三阶段(6月)：二次育肥出栏收尾叠加需求小幅恢复，供需比再度收窄，猪价呈现微涨态势，市场逐步进入阶段性均衡。

需注意的是，滚动压栏、二次育肥及补库体量的不确定性，可能导致实际供需比偏离预期。同时，春节前集中出栏或引发节后体重差与肥标差走阔，形成阶段性供需错配，对猪价低点形成支撑，实际跌幅或低于预期。

五、行业实操建议：养殖端与屠企的应对策略

5.1养殖端：把握出栏节奏，理性开展二次育肥

对养殖端而言，2026年上半年需以节奏把控与理性决策为核心，应对市场波动风险，平衡出栏收益与库存管理。

春节前需合理规划出栏节奏，避免集中抛售引发价格踩踏。2025年节前集中出栏导致价格短期大幅下行的案例表明，分批次出栏、锁定阶段性收益是规避风险的关键。养殖主体应结合自身成本线与市场价格预期，制定差异化出栏计划。

1月可适度提前出栏，把握春节前需求高峰的价窗机会，同时严控压栏规模，密切跟踪市场供需变化，避免价格回落导致收益缩水。成本管控方面，通过优化饲料配方、提升养殖效率等方式降低单位养殖成本，增强抗风险能力。

2月需警惕节后需求回落风险，根据价格走势动态调整出栏计划。若价格下行压力加大，可适度延迟出栏等待回升；若价格维持稳定，则按计划出栏，保障收益稳定性。

3-4月二次育肥需理性布局，结合肥标价差、仔猪价格及饲料成本综合决策，避免盲目跟风。养殖主体应评估自身资金实力与养殖技术，精准把控补栏时机与规模，防范价格波动带来的经营风险。

5-6月需加快二次育肥猪滚动出栏，降低压栏风险。同时强化疫病防控与成本管控，通过精细化管理对冲猪价波动压力，必要时可利用期货、期权等金融工具锁定价格，保障经营稳定。

5.2屠企：精准把握补库窗口，平衡鲜销与冻品库存

屠宰企业需聚焦补库窗口把控与库存结构优化，平衡鲜销与冻品储备的关系，实现风险对冲与收益最大化。

1-2月聚焦春节备货，保障鲜品供应充足。强化供应链协同，优化配送体系，确保鲜品及时投放终端市场；同时与养殖端建立稳定合作关系，保障生猪来源的稳定性与质量安全。

4-6月把握猪价低位补库窗口，适度增加冻品储备，同时严格控制补库体量，避免库存积压。加强冻品库存管理，保障储存品质，结合市场需求预期合理规划出库节奏。

动态跟踪鲜销率变化，根据市场需求结构调整鲜品与冻品投放比例。需求旺盛时加大鲜销力度，提升产品溢价；需求疲软时优化冻品销售策略，消化库存压力。同时加强市场调研，精准把握消费趋势，调整产品结构以适配市场需求。

密切关注政策调控动态，积极应对储备肉投放与收储操作，及时调整生产经营策略。通过政策预判与市场联动，降低价格波动风险，实现行业协同发展。

六、结语：周期之下，变量之中，把握结构性机会

2025年生猪市场的核心矛盾的是供需错配引发的出栏偏差，这一矛盾主导了全年价格的震荡走势，最终形成“震荡下行、年末翘尾”的运行特征。

2026年上半年，市场受产能周期、养殖端行为、季节性需求等多重变量交织影响，猪价大概率呈现N型走势，但滚动压栏、二次育肥等非理性操作仍可能引发超预期波动，市场不确定性犹存。

对行业参与者而言，单纯“赌周期”的经营模式已难以为继。唯有依托精准数据监测，把握供需核心逻辑，优化出栏与补库节奏，强化成本管控与风险对冲能力，方能在周期波动中捕捉结构性机会，实现稳健经营。（数据来源：农业农村部、博雅和讯等）

来源：现代畜牧每日电讯