牛价2026-2027年或迎历史高点：去产能周期下的产业链投资机遇（上）

小鱼儿

一、肉牛市场 “深蹲” 三年：去产能进入深水区

（一）价格腰斩倒逼产能出清

过去几年，肉牛市场历经艰难阶段。自 2023 年起，我国肉牛产业迎来二十年来首次深度调整，价格大幅下跌，对整个行业造成巨大冲击。

从数据层面分析，活牛价格从 2022 年的峰值 28 元 / 公斤，一路急剧下滑至 2025 年一季度的 19 元 / 公斤，直接回落至 2013 年水平。牛肉价格同样未能幸免，从 87 元 / 公斤降至 65 元 / 公斤，已逼近 2019 年低位。价格持续低迷，致使养殖户利润空间被大幅压缩，甚至出现严重亏损。

在此困境下，产能去化成为必然选择。2023 年，新生犊牛数同比下降 1.4%，此数据已敲响警钟。2024 年情况未见好转，1 - 11 月新生犊牛数累计下降幅度超过 8%。2024 年 6 月，牛期末存栏量同比下降 2.9%，这一标志性转变，宣告产能去化进入实质性阶段。
价格下跌引发连锁反应，如同多米诺骨牌，养殖户不得不减少养殖数量以降低成本、减少损失。这种产能的主动调整，虽为市场无奈之举，但为未来市场供需平衡和价格回升奠定基础。当前肉牛市场的 “深蹲”，究竟是行业危机还是新机遇，以及其将如何影响整个肉牛产业链发展，值得深入探讨。

（二）能繁母牛加速淘汰，存栏结构年轻化

随着肉牛市场持续低迷，能繁母牛存栏量不断下降。从 2023 年初的 1500 万头降至 2025 年二季度的 1450 万头，这一数据直观反映市场严峻形势。能繁母牛作为肉牛产业基础，其存栏量减少，无疑会对未来肉牛供给产生深远影响。

在能繁母牛存栏量下降的同时，存栏结构发生显著变化。曾经占比高达 60% 的 3 - 5 岁优质繁殖母牛，如今占比降至 52%;而 1 - 2 岁后备母牛占比提升至 28%。这种存栏结构年轻化，看似积极，实则隐藏问题。

一方面，优质繁殖母牛减少意味着短期内肉牛繁殖数量受限，市场肉牛供给可能进一步减少;另一方面，后备母牛虽数量增加，但成长为优质繁殖母牛尚需时间，在此过程中，肉牛产业发展仍面临诸多不确定性。这种存栏结构变化对肉牛产业而言是挑战还是机遇，以及将如何影响未来肉牛市场供需关系和价格走势，需进一步深入分析与观察。

二、肉牛养殖 “长周期” 特性：产能恢复难超预期

（一）繁殖效率天然受限，扩产周期长达 3.5 年

肉牛养殖具有独特的 “长周期” 特性，这使得产能恢复难以在短期内实现。肉牛属于单胎动物，单胎率超过 99%，即每次繁殖仅能产下一头小牛 ，与多胎动物相比，繁殖效率天然受限，种群扩张速度相对缓慢。

从养殖周期来看，肉牛养殖过程漫长复杂。若从补栏新生母牛开始计算，直至育成牛出栏，整个过程需长达 44 个月，相较生猪养殖周期(仅 18 个月)延长 1.4 倍。如此长的养殖周期，使肉牛产业产能调整面临巨大挑战。一旦市场出现供需失衡，通过增加养殖数量恢复产能需经历漫长等待。

以 2024 年为例，若能繁母牛存栏量降至 1400 万头，按照肉牛繁殖和生长周期，需到 2027 年才能实现存栏量恢复。在此期间，由于肉牛供给不足，年均供给缺口将达 100 万吨，这一缺口将对市场供需关系产生重大影响，推动牛肉价格持续上涨。

繁殖效率受限和长养殖周期的特点，不仅增加养殖户资金压力和时间成本，也使肉牛产业对市场变化反应相对迟缓。面对市场需求突然增加或减少时，肉牛产业难以迅速做出调整，进而导致市场供需关系失衡。

（二）规模养殖加速替代散户，行业集中度提升

随着时代发展，肉牛养殖行业正经历深刻变革，规模化养殖逐渐成为行业主流趋势。2023 年，TOP50 肉牛企业存栏量占比仅为 1.25%，表明当时肉牛养殖行业较为分散，规模化程度较低。然而，在一系列因素推动下，这种局面正迅速改变。

环保政策不断加强，尤其是南方水网区的禁养政策，对散户养殖造成巨大冲击。许多散户因无法满足环保要求，不得不退出养殖行业。成本压力也是散户难以承受之重，随着饲料价格上涨、人工成本增加以及养殖设备更新换代，养殖成本不断攀升。散户因规模较小，难以通过规模效应降低成本，在市场竞争中逐渐处于劣势。

在散户纷纷退出的同时，规模化养殖迅速崛起。规模化养殖占比从 2020 年的 35% 稳步提升至 2025 年的 42%。规模化养殖企业凭借资金雄厚、技术先进、管理规范等优势，在市场竞争中脱颖而出。这些企业能够更好地应对市场风险，通过科学养殖管理和合理资源配置，提高养殖效率，降低生产成本。

以一些大型肉牛养殖企业为例，其采用现代化养殖设备，实现自动化饲料投喂、环境控制和疾病监测。通过科学育种和养殖技术，提高肉牛生长速度和肉质品质。这些企业还能更好地把握市场动态，根据市场需求调整养殖策略，从而在市场竞争中占据优势地位。

随着规模化养殖不断发展，行业集中度提升，肉牛养殖行业发展前景更加值得期待。未来，规模化养殖企业将在技术创新、品牌建设和市场拓展等方面发挥更大作用，推动整个肉牛产业朝着更加高效、可持续的方向发展。

三、全球牛价共振上行：内外需形成 “双引擎”

（一）海外主产区供给收缩，国际价格创历史新高在全球肉牛市场中，海外主产区动态对国际价格走势影响深远。近年来，美国、巴西和阿根廷等主要牛肉生产国供给明显收缩，直接推动国际牛肉价格飙升。

美国作为全球重要牛肉生产和消费大国，其牛群数量变化备受关注。自 2020 年以来，美国牛群连续 5 年下降，2025 年活牛存栏量降至 924 亿头，达到近十年最低水平。牛群数量减少直接导致牛肉供应紧张，进而推动牛肉价格大幅上涨。2025 年，美国牛肉价格飙升至 6.71 美元 / 公斤，同比涨幅高达 40%，创下历史新高。

巴西和阿根廷情况同样不容乐观。这两个南美洲国家是我国牛肉进口主要来源地，然而，受干旱和养殖亏损等因素影响，其牛肉产量和出口量均出现显著下降。2025 年，巴西和阿根廷牛肉出口量预计将下降 15%，使国际市场牛肉供应更加紧张。

我国作为全球最大牛肉进口国之一，海外主产区供给收缩对我国市场产生直接冲击。2025 年进口牛肉到岸价上涨 25%，这不仅增加国内牛肉市场成本压力，也倒逼国内牛肉价格随之上涨。国内牛肉价格上涨是内外因素共同作用结果，既反映国际市场供需变化，也体现国内市场对进口牛肉的依赖程度。面对国际牛肉市场风云变幻，我国肉牛产业应如何应对，以降低外部风险对国内市场的影响，成为亟待思考的问题。

（二）国内消费升级，供需缺口持续扩大

随着我国经济快速发展和居民生活水平不断提高，消费者对高品质肉类需求日益增长，牛肉作为高蛋白、低脂肪的优质肉类，受到越来越多消费者青睐。

从数据来看，我国牛肉消费量呈现稳步增长趋势。2010 年，我国牛肉消费量仅为 600 万吨，到 2024 年增长至 900 万吨，年均增速达 3.5%。与之形成对比的是，我国牛肉产量增长速度相对较慢，仅从 2010 年的 560 万吨增长至 2024 年的 720 万吨。产量增长滞后使得我国牛肉供需缺口逐渐扩大，不得不依赖进口填补。

2025 年上半年，我国进口牛肉 130 万吨，然而，与以往相比，进口量同比下降 10%。这一下降趋势使原本存在的供需缺口进一步拉大，达到 180 万吨。供需缺口扩大为牛肉价格上行提供强大支撑，在市场机制作用下，供不应求局面必然推动价格上涨，这是市场经济基本规律。

消费者对牛肉品质和安全要求也越来越高，更加注重牛肉产地、饲养方式和加工工艺，愿意为高品质牛肉支付更高价格。这种消费观念转变不仅推动牛肉市场升级，也对肉牛产业提出更高要求。肉牛养殖企业需不断提高养殖技术和管理水平，加强质量控制，以满足消费者对高品质牛肉的需求。

在国内消费升级和供需缺口持续扩大背景下，肉牛产业链各个环节都将面临新机遇和挑战。养殖户如何提高养殖效益、保障牛肉供应，加工企业如何提升产品质量、满足市场需求，都是需要深入思考和探讨的问题。

四、政策组合拳托底：从 “去产能” 到 “提质量”

面对肉牛产业起伏，政策层面积极响应，打出一套精准有力的组合拳，旨在稳定产能、提升质量，推动肉牛产业迈向高质量发展新阶段。

（一）产能调控精准发力，划定能繁母牛红线

为避免肉牛产能大起大落，实现产业可持续发展，农业农村部制定详细产能调控目标。明确到 2025 年，将能繁母牛数量调减 100 万头，稳定在 3950 万头水平。这一目标设定并非随意，而是经过深入市场调研和科学分析预测，充分考虑当前市场供需状况以及未来发展趋势 。

为确保目标顺利实现，建立严格的 “月调度 + 季评估” 机制。通过这一机制，能够对存栏 50 头以上的养殖场进行实时动态监测，及时掌握养殖场生产经营情况，包括能繁母牛数量、繁殖情况、犊牛成活率等关键指标。一旦发现产能出现异常波动迹象，便迅速采取相应调控措施，如调整养殖补贴政策、引导养殖户合理调整养殖规模等，从而有效避免产能过度扩张或收缩，保障肉牛市场稳定供应 。

（二）全产业链政策扶持，降低养殖成本

政策扶持不仅局限于产能调控，还覆盖肉牛产业链各个环节，从良种补贴到贷款贴息，再到环保补贴，全方位助力产业降本增效。

在良种补贴方面，重庆、黑龙江等地积极响应，对引进西门塔尔、安格斯等优质种牛的养殖户给予 3000 元 / 头补贴。这一补贴力度极大降低养殖户引进良种成本，鼓励其积极引入优质种牛，提升牛群整体品质。冻精授配补贴也达到 100 元 / 次，使养殖户在进行人工授精时能享受到实实在在的经济支持，提高良种繁育效率。通过这些补贴政策实施，肉牛的 PSY（每头母牛年提供犊牛数）有望从目前的 1.5 头提升至 1.8 头，将显著增加肉牛繁殖数量，为产业发展提供坚实基础 。

贷款贴息政策同样为养殖户和企业减轻资金压力。以通辽市为例，当地政府设立规模高达 5 亿元的产业基金，对规模场贷款按照 LPR 全额贴息。这意味着规模场在贷款过程中无需承担利息负担，大大缓解其融资压力，使其能够将更多资金投入到养殖设施改善、养殖技术提升以及牛群扩繁上，促进规模化养殖发展 。

环保补贴也是政策扶持重要一环。随着环保意识不断提高，肉牛养殖环保要求日益严格。为鼓励养殖场进行环保设施建设和改造，政府对新建储草棚、粪污处理设施给予 30% - 50% 补贴。在南方水网区，改造补贴标准更是提升至 800 元 / 平方米。这些补贴政策不仅减轻养殖场环保投入负担，还推动养殖行业绿色发展，实现经济效益与环境效益双赢 。

来源：现代畜牧网