春节前高需求猪价难跌 猪企利润有支撑

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财联社（郑州，记者 王平安）讯，2021年开年第一个交易日，养猪股现涨停潮，12家猪企9家涨停3家涨超6%，1月5日早盘，养猪股再度强势上行。股价暴涨背后，国内生猪价格反弹一个多月近年内高位，行业人士认为，春节前为传统消费旺季，猪价短期内仍难下跌。此外，投资人士认为，2021年猪企的高利润预期，以及高出栏预期对应的低头均市值，均为养猪股上涨支撑。

春节前高猪价有望持续

受10月份养殖户快速出栏影响，11月下旬开始，生猪出栏减少叠加南方腌腊制品需求增长，猪价开启一轮反弹。Wind资讯显示，2021年1月1日22省市平均猪价为35.41元/公斤，较11月20日的29.39元/公斤上涨20.48%。

在快速上涨后，猪价或将在高位持续震荡。对于后期猪价走势，猪易网首席分析师曾紫华认为：“春节期间猪肉需求较大，渠道商会提前备货，春节前为传统消费旺季，在旺盛需求支撑下，猪价难以下跌。”

该观点得到某大型流通商认可，他判断：“节前供给虽较前几个月有所恢复，但进口冻肉仍受疫情限制，供给整体仍处于偏紧状态，节前的猪肉需求历来都很坚挺，高猪价维持到春节可能性很大。”

在高猪价支撑下，养猪股在2021年1月4日掀起涨停潮。12家猪企中，除温氏股份（300498，SZ）、大北农（002385，SZ）、龙大肉食（002726，SZ）三支个股上涨6%-7%之外，牧原股份（002714，SZ）、新希望（000876，SZ）等个股全线涨停。1月5日，养猪股再度全线上涨，截至1月5日11:00，金新农（002548，SZ）再度涨停，牧原股份涨幅超8%，龙大肉食与罗牛山（000735，SZ）微幅下跌。

不过，曾紫华与上述流通商均认为，春节后为猪市传统消费淡季，猪价届时或面临下行。此外，随着生猪产能逐步恢复，2021年全年猪价或前高后低，全年平均猪价或将在20-25元/公斤左右。

高利润与低头均市值支撑猪股上涨

除猪价波动外，养猪股的经营情况也对股价上涨形成支撑。

据悉，2021年各大猪企的出栏量均将大幅扩张产能。据财联社记者统计，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技四大头部企业2021年出栏计划分别为5000万头、3000万头、2500万头与2500万头，4家猪企2021年累计出栏计划1.3亿头。

2019年，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技四家企业分别销售生猪1025万头、1852万头、355万头、578万头，总计销售3810万头。

在销量大增时，牧原股份2021年养殖完全成本有望降至13元/公斤，新希望的养殖成本目标与牧原一致，其他猪企的养殖成本目标在14-17元/公斤左右。猪企成本相对20元以上的猪价，仍有不菲利润。若按照出栏预期与养殖利润估算，猪企将在2021年录得历史最好业绩。

此外，若2021年出栏计划完成，猪企头均市值也将处于底部区间。以牧原股份为例，若牧原股份2021年5000万头出栏量顺利完成，以2020年12月31日收盘市值2888亿估算，则头均市值为5776元，截至2021年1月5日11:00，牧原股份盘中市值3432亿元估算，头均市值为6864元。据财联社记者统计，2019年初，牧原头均市值约8000元左右。

对于养猪股上涨，某资深投资人士认为：“短期猪价上涨，以及中期的猪企利润大增、头均市值偏低，都是猪价上涨影响因素之一。”

来源：财联社

王日田

今年年底猪价依然坚挺成为事实

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润草

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