疫情中机遇

醉卧听涛声 · 发表于 2020-4-4 13:50:20

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灾难中的机会——NYMEX原油

New元文龚元文的投资店铺 1周前
本期内容包括：
每一次的灾难，往往都伴随着巨大的机会。翻看历史，30年代的道琼斯大崩盘，87年的黑色星期一，又或者是科网泡沫、次贷危机，在大崩溃的底部买入，事后都能收获不菲。虽然本期内容要讨论的并不是股市，但只要是交易都存在相通的地方。此次原油暴跌，是否也蕴含着可以把握的机会呢？
持有的期货和股票类型

我认为自己算是期货新手，坦白来说，算是一个失败者（希望可以成功，但如果不可以，时候到了也会选择放下）。但我相信我是有进步的，第一次做期货，失败的原因现在来看简直是在犯傻，过了一年再次做期货，虽然还是失败，但也有所成功，有所收获，比起第一次简直有了很大的提升，而第三次，也就是现在，已经在市场“挺住”了快半年了，第一次和第二次不到半年就被市场揍得满地找牙，不得不离开市场了。

期货失败一定、一定、一定是因为以下几点的任意一点或者同时兼具：
仓位过高；
不设止损；
交易次数过多；
盈利的单子过早平仓，亏损的单子却能拿很久；
与趋势作对，开仓方向与市场趋势相反；
在亏损的仓位上加码试图平摊成本；
做不到遵守操作纪律和操作计划。

在这里说一句话，如果一个人真的可以把上述六个问题都解决好，那么只需要5万元，20年内他可以赚到100万甚至更多。虽然有很多生意20年也可以翻20倍，但期货交易有其它行业无法比拟的优点（也有缺点）。说这句话只是想表达期货可以赚钱，且它的速度算是很快的了。如果觉得20倍还不多，那么可以看一下“浓汤野人”的操盘经历（虽然不具备普遍性）。最后要说的是，对于期货，我的态度和其他很多人的态度一样——普通人并不适合入这一行，包括我自己。所以，如果还不是一名交易者，最好不要随便进入期货交易这一行业，因为这个行业的淘汰率在95％以上甚至更高。

步入正题，本期内容要讨论的是国际期货，一个在全世界都非常重要的期货品种——NYMEX原油。对它的背景就不作介绍了，因为我自己也不懂，它的上下游、供应链、实际控制者、具体的生产成本、用途、地位...因为我相信一句话——“任何信息，都已经反映在走势上了。”这是技术分析的三大假设之一，更是利弗莫尔信奉的交易哲学之一，也是很多经典大师，比如斯坦利克罗和理查德丹尼斯所信奉的。如果你在市场呆的时间足够长，不管初衷是什么，有一天也会信奉这句话，因为这本身就是市场的真相之一。

所以说，我是在没有学习和了解原油的相关知识的情况下，对其进行分析的。只是简单查了一下原油的生产成本，没有证实的资料是，大部分原油生产国的成本在30~60美元之间，而部分国家则便宜到10美元附近甚至更低。（这些信息是没有认真去追根溯源的，只是从大部分可以查到的资料中所统计）

在说具体的操作思路之前，先说一下对期货的部分理解吧。拿原油来说，20多美元的原油是跌破了很多产油国的生产成本的。而其它一些低成本的产油国，结合政治因素和经济因素，也不会乐意长期都以20多美元的价格开采出售原油。判断出的结论就是：目前20多美元的原油，在未来长期来看都是一个极端的低点。进而可以认为这个价格可能存在做多的机会。
“抄底的人，大部分都没有什么好下场。”这个观点我是认同的，一个商品成本是10元，即使跌到7元，也不可以随便去抄底，尤其是上杠杆去抄底的行为，是极其危险的。假设成本10元，正常时候售价是20元，7元的时候上10倍杠杆去做多，涨到20元的话，可以盈利1850％，投入10元就可以u7成185元。但是，如果7元入场后市场再往下跌10％左右，那么就会爆仓，再也没有资金可以用来“翻身”了。
就好比2013年3月沪指2400时候去做多股指期货，只需要拿两年，就可以在5000点离场。2倍杠杆的可以赚200％，3倍杠杆的可以赚300％，4倍杠杆的和5倍杠杆的。。。却在跌到1849的时候被强平了（除非和期货公司关系不错，人家愿意你在亏损的时候暂时继续持仓，但也基本上会被强平）。
那时候的2400点，估值也不高，也是个不错的长线入场点，但是仅仅是因为杠杆的大小不同，结局也完全不同，4、5倍甚至6、7倍一直持仓的结局是爆仓，而2、3倍的却可以收获成功。
回到原油，这段时间即使跌到20左右，即使跌破了部分产油国的成本价，也不能随便重仓去做多。暂且不论可能性有多大，但20跌到16、14是有可能的。用利弗莫尔说过的一句话来说：“既然价格已经从70跌到40，又从40跌到20，为什么你就认定已经跌到底了呢？它完全有可能继续又从20跌到10啊！”有效市场中有其自身的运行规律，更有趋势的存在。

在一次求职的过程中，我很幸运地遇到一个比我大10多岁的大叔。他是一名交易员（我认为应该是一名非常厉害的成功交易员），也是我求职时候的面试官。这件事我和我的很多朋友都说过——在面试的过程中，我和他聊了大概3个小时，但是有2个小时是他在说，我说话的时间可能只有1小时左右。可能是因为做这行的，尤其是成功了的，多多少少都会有“孤独求败”的感觉吧，与其说是面试，不如说是在对我进行主动教学。大叔问了我一些关于交易的问题和看法，我想之所以是让他有兴趣和我聊下去并且聊那么多，是因为我说“我认为任何基本面或者消息面，都已经包含在走势中了。”他似乎有点高兴（类似找到知音的样子），并认同我的说法是正确的。然后他问了我的开仓手法和最近的交易。我记得那是2018年的10月，我第二次做期货的时间段，那时候本来已经不做期货了，但是8月末看到了PTA的走势，就有很强的想做空的想法（可能是所谓的盘感）。就重新登录账户，开始了做空PTA的行动。7800~8000开仓，好像是持有一个月不到在7500左右平掉。大叔听到我说的关于PTA的交易后，他笑了笑，他说：“你这个PTA，你看了它的趋势吗？为什么要在7500平掉呢？如果是我，我会拿着赚钱的单子，直到趋势反转了再平。”现在转过头去看，当时做空PTA并没有什么可以让自己信服的理由，9月2日的PTA，趋势还是向上的，而在7800~8000开了两手空后，盈利出现后一直都没有被打回去，在跌破7000后更是没有反弹回7000之上，时至今日，PTA的价格最低已经跌破了3300。
大叔和我聊了一个他的开仓手法：首先，肯定要按大级别趋势的方向去开的，这一点是普通交易员必须遵照的原则。每一次开仓，我们都可能会被止损给打掉，如果止损老是被打到，长期积累下来也是一笔不小的亏损。所以他从控制止损的损失入手。他是怎么控制的呢？在我听他说完他的方法后，真心觉得他很厉害。这种方法，你可能没有听过也没有用过，但如果你知道后你却又可能会觉得这种方法很弱智，很简答，谁都会。这种方法就是：1.如果你要做的行情可能长达一两个星期，那么就从小周期入手，顺着小周期去开仓，在小周期的止损没有被打到后，换到下一个稍微大一点级别的周期去止损，以此类推直到你所要做的那个周期为止。2.开仓以后，一旦有利润，便在你开仓价格可以赚一点的点位设置保本单，比如你在1000点的时候做多，在涨到1020、1030。。。的时候，就设置一个在1002、1003或者1010的保本单，如果价格跌回去，那么可以在那个价格平仓。除此之外，你要在开仓后设置一个止损单防止价格朝你不利的方向运动过多导致账户回撤过度。
这样子做的后果是什么呢？这样子做的后果就是：
如果某个标的不存在趋势，那么你在开仓后，保本单能够让你带着微薄的利润（不至于亏损的程度）离场，直到你发现自己看错了为止。或者触发了止损带着亏损平仓，但如果按照小级别的趋势去开仓，那么一般都是保本单离场而不是止损单离场；
.如果某个标的存在趋势，那么你在开仓后，也还是可能被保本单给带出场外，因为小级别的趋势也是存在回调可能的，真正的“一去不回头”的启动行情可能得再等一下，那么你还是一样会被保本单带出场。但是，之后如果你认为这个品种的趋势还在，你继续在这个品种开仓，那么终有一次，你的保本单不会触发，而是将会如华尔街的古老名句一样——让利润奔跑。
当然，这种方法也不是说万无一失的，极端行情是可以让任何系统和交易方法失去大部分作用的，比如你2倍杠杆已经有了10个点的利润，但因为某些极端因素，次日开始连续4个方向停板，那么止损单和保本单也无济于事。毕竟市场并不是7X24小时都开着，有时候的开盘是极具杀伤力的。毕竟做带杠杆的交易，多多少少都有亏损甚至破产的风险。
这种开仓手法，细细品读，虽然不是万全之策，但绝对是交易手段里一个可以拿来学习、总结、优化、使用的手法。
说完这种手法，是因为打算观察，如果把它用在原油交易上，结果会怎么样。
设想一下，原油近期的底部是20整（再次强调一次，不考虑价值和价格的关系，市场趋势是有可能让其跌到19、18、17...甚至是10的）。我们可以在价格接近20的时候（这个接近20的意思因人而异，25可以说是接近20，24、23、22、21也可以，20.9、20.8...20.1也都行），且小周期趋势往上的时候做多，比如2小时的MA5明显是朝上的，那么可以在MA5附近开仓，开仓前要设一个自己可以接受的止损，然后一般来说，2小时的MA5向上，而我们是在MA5附近开的仓，除非刚好遇到2小时级别的趋势反转，不然的话接下来我们的账户上会出现浮盈，那么就在我们的开仓价格的上方处设置一个保本单。
这个时候，情况就对我们有利了，如果接下来，价格继续上涨，那么我们的保本单和止损单都不会触发，等待我们的是一股大趋势上的单边大多头行情，我们要做的就和伯利恒钢铁一役后的利弗莫尔以及写第二本书时候的克罗一样——不动如山，坐得稳稳的，让利润奔跑。
如果触发了保本单，那么就观察新的市场趋势是否和一开始所观察到的一样，如果不一样，就等待新的方向交易的机会，如果确定趋势未变，那么保本单只是把你从可能迎面会驶来火车的铁轨上拽下来，稍后你还可以回到铁轨上去。你可以等待新的入场机会，总有一次，市场不会把你给洗出去，那便是你本垒打成功的时候！
差的情况便是，一开仓便触发了止损，这个时候，账户是亏损的，关于止损，这种开仓手法里的止损和其它交易的止损没什么不一样。所以止损后亏多少，完全取决于交易者自身的止损大小、技巧、水平。触发止损后，可以休息几天，让自己放松一下，不要进行任何新的开仓交易，等思路清晰了，再重新寻找合适的机会入场。
而原油最大的风险则应该是隔夜盘。保本单和止损单可以较好地让持仓在交易时间段中遇到不利情况时候随时平仓离场，但是隔夜持仓，第二天或者隔一个双休日，开盘价直接往反方向大幅度波动，那么也可能对账户造成毁灭性打击。比如2020年3月9日就是一个很好的例子，对于持有多单的人来说，即使是2倍杠杆也很难受了，3倍以上的则直接爆仓。
处理这个风险，可以想到的有：
极低的杠杆开仓，有浮盈后再逐渐增大仓位；
如果是对原油进行做多，则同时对其它适合做空的品种进行做空来对冲风险；（这个策略实际做起来会有难度）
如果没有大的浮盈，则干脆不持有隔夜仓，只持有具备了较多浮盈的隔夜仓。

回到开头：仓位过高；不设止损；交易次数过多；盈利的单子过早平仓，亏损的单子却能拿很久；与趋势作对，开仓方向与市场趋势相反；在亏损的仓位上加码试图平摊成本。
关于原油，可能存在潜在的做多机会，但是如果一开始就重仓出击，不设好的止损，开仓后频繁的买进了又平掉，没有触发保本单就把盈利的单子平掉，止损触发了却舍不得认错出局，不按着市场的趋势去开仓，亏损后继续加仓想把成本平摊下来。这样子做，很可能会让自己的账户遭受毁灭性的打击，甚至可能会让账户归0。
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继续持有白糖多单，等待行情的反转。如果自选股列表还没有满的话，可以把苏农银行、张家港行、江阴银行、无锡银行、国金证券、山西证券、东兴证券、金证股份放到自选股里凑个数。牛市第一波市场普涨的时候，涨到最厉害的板块可能是某个在过去还没有听过的概念，比如2015年的一带一路板块，在2010年之前市场上不存在的。所以，在行情启动和结束之前，我们谁都无法确定这一轮的牛市的首冲概念、板块是哪个。我的看法是，有些“不可能退市”的，并且在“躺着赚钱”的，盈利可能每隔几年就能创个新高的，复权后距离历史高点跌了很多的（腰斩后再来一次腰斩），在未来的某个节点，这种类型的股票可能会在极短的时间内翻3、4倍甚至更多。现在的A股市场上，这种类型的股票没有人气，因为市场氛围很差，但是它们实际上是跌的差不多的了，不上杠杆的情况下可以满仓后和市场死磕，就等一个3、4倍甚至10倍以上的行情到来。不过要分散持有，最好是平均持仓6个以上，以防止遇到黑天鹅。牛市结束后，双汇、伊利、茅台、恒瑞、招行、平安、格力、美的，或者是港交所、阿里、腾讯、苹果、微软、亚马逊、谷歌、耐克...这些股票的估值如果合适，则可以考虑把资金切换到它们身上。
关于股市，没什么太多好说的，耐心等洗盘结束就行了。这应该是90后第一次可以把握的机会。

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最后，本期内容没有劝告他人交易期货的意思，也没有劝告他人抄底原油的意思。本公众号一切内容不构成任何操作建议，一切盈亏自负。

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