生猪价值链调研日记之六---疫情影响猪价篇

共享精神

    长江证券 研究部 代薇
　　2008年4月11日 星期五 小雨
　　今天，我们来到湖北省农科院畜牧兽医研究所与一位研究员进行交流。他认为，本轮猪价的波动不应完全套用周期论解释。2005年底至2006年上半年，养殖处于周期底部，但按照正常周期的振幅，猪价不应该上涨到如此高度。是疫情对本轮猪价高企影响较大。
　　为何疫情会在2006年底爆发呢？首先，从生物学角度看，动物抵抗性是一条倒U型曲线，当抵抗性处于低点时正是疫情发作的高点。本次突发的变异蓝耳病，早在1998年就有报道。一般而言，疫情的潜伏期是10年左右，此次爆发算是符合这一范围。其次，基层防疫体系较为薄弱，很多基层防疫站被取消。第三，从散养向规模化养殖过渡过程中，规模化养殖厂在健康和安全养殖方面也出了问题。不规范的管理、不科学的养殖、恶劣的养殖环境造成了疫情的变异。最后，大流通环境使得疫病传播更为容易。
　　对于未来猪价，主要要看今年7、8月份蓝耳病是否再次大规模爆发。这位研究员表示，按照病毒的发作规律，今年不是处于最高峰。若果真今夏疫情影响不大，那么双汇等加工企业的机会就来了：肉价下降比上升要快。
　　这样，本轮猪价波动的逻辑渐显清晰：2006年生猪养殖周期处于谷底，养殖户本就处于亏损状态；2006年底爆发的疫情导致能繁母猪和仔猪的大量死亡，使得周期振幅被放大。而能繁母猪处于生猪养殖链源头，其数量大量减少使得商品猪供应需要等待18个月的最长周期，而养殖户对于高猪价的恐惧以及对于疫病的担忧使得周期被拉长了。上述研究员提出，养殖业不光讲规模化，更要讲健康养殖和科学养殖。而科学养殖的重要一条就是疫病控制。科学养殖的趋势自然带来疫病防治的前景，疫病防治行业是否会迎来春天呢？
　　我们对于整个链条的调研接近尾声了。出乎先前的意料，现在我们需要把目光转向动物疫苗行业。由于调研时间的限制，只能待以后再去了解动物疫苗行业的有关情况了。（本系列完）