节后复工，华北玉米涨声一片，玉米行情如何发展？
今日正月初七，大家基本还沉浸在过年的喜悦之中，观望我们玉米市场，华北玉米以深加工企业为代表，已经红火开涨；反观东北则稍显安静，等待正月初八全面复工后再做调整，具体来看：华北地区：
华北玉米市场节后整体呈现偏强运行的态势，以深加工为例，自正月初五开工后，企业陆续上调收购价格，短期来看仍有持续走强的支撑逻辑，分析其节后上涨主要驱动原因，首先是来自库存补库需求，其次对比东北产区玉米价格，华北价格洼地，贸易主体建库积极性支撑行情：
1、收粮节奏平稳，库存缺口成核心驱动：对比往年华北春节后价格走势，从售粮节奏来看，华北地区与往年平均水平持平，并无明显偏快或偏慢。另外，华北深加工企业存在常态化低库存的行业习惯，库存基本维持在半个月左右，经过春节期间消耗部分库存后，节后开班出现库存紧张，企业普遍通过提价方式争夺粮源补充库存，推动现货价格上行。
2、基层成本偏低，市场建库意愿较强：华北基层粮点收粮成本集中在 2200-2220 元 / 吨区间，对比东北产区玉米价格，华北玉米价格洼地，具备性价比优势。后续不仅深加工、饲料厂会持续收粮，粮源干度达标后贸易商也将择机参与建库，多重主体的收粮行为将进一步支撑市场行情。
3、华北价格上行短期具备可持续性：短期来看，本周节后基于深加工企业实际的库存补库需求，且基层粮源成本形成价格底部支撑，随后粮源水分降至存粮安全线之后，在深加工和贸易商共同建库的背景下，节后华北玉米行情将保持偏强运行。但不排除随着节后全面复工，玉米购销逐步展开，深加工展开压价操作。
东北地区：
对比山东地区深加工企业的全面开涨，东北地区深加工企业稍显安静，大部分企业正月初八开启全面复工，而已经复工的企业报价基本维持稳定，上量维持少量到货。另外，今年贸易商恢复收购时间较往年提前，最早初四已启动，但整体收购量极小、车源稀少，部分遭遇降雪天气，贸易商开秤收粮被迫延迟，各地烘干塔仍有相当一部分未开工，收售业务尚未全面恢复。
1、节后升温，利空多于利好：东北节后部分地区气温达到零上十度，冰雪大世界暂停营业冲上热搜，随着进入三月份，粮源存储条件下降，若价格出现小幅回落，极易引发贸易商、基层潮粮集中售粮，甚至出现踩踏式下跌。短期来看，东北受天气回暖、地趴粮出售、北港需求偏弱，现货价格缺乏上行动力，初八全面复工之前，当前价格暂未直接回落，市场处于观望状态，但支撑行情上涨的动力略显不足，终端企业的生产需求、贸易商的建库需求，均支撑价格底部。
2、对比节前，节后供需格局宽松：节前东北产区玉米售粮进度达六成以上，除部分粮源已经消耗之外，考虑到渠道库存中的粮源，春节之后，叠加基层农户手中粮源，短期来看东北玉米供应端充足，市场并未到缺粮状态；需求端则表现疲软，生猪产能、出栏体重双双下降，蛋鸡需求也不及节前四季度水平，下游饲料需求无额外增量，若无特殊突发因素，玉米价格难有上涨空间。
3、东北玉米后期走势由上货量节奏主导：东北玉米后期走势核心取决于基层上货量，若上货量缓慢，市场供需矛盾未激化，价格或维持震荡;若上货量集中释放，叠加需求疲软，价格将进一步下探。
节后重点关注：
1、初八开工后期货、港口、南方采购的正式报价及烘干塔开工、实际收购量；
2. 深加工、贸易商的补库节奏，贸易商、小粮小贩、以及基层百姓节后售粮节奏与上货量；
3. 东北、华北地区天气变化及东北地区地趴粮保管风险；
4. 国储收购、储备粮投放等政策动态。
5. 政策性玉米 / 小麦拍卖投放量、成交率，同时市场传闻节后定向稻谷将同步投放，关注政策性粮源对市场的补充。
春节已过，节后玉米市场博弈加剧，2月末尾行情偏强震荡为主，而3-4 月则为行情涨跌关键验证期，整体呈现区域分化、短期承压、中长期预期稳中偏强的特征。短期核心支撑仍在于：基层余粮逐步减少，库存低于同期水平，年后下游补库需求有望推动价格反弹，中长线可持续关注基层余粮偏低带来的利多交易机会。后期有涨价基础，但涨不高、跌不深成为主基调，下游企业虽低库存但无大幅建仓的意愿，另外政策端有调控压制，需求方面并无亮眼需求，玉米大涨有难度;而基层余粮虽多但集中卖压有待观察、打粮小贩有局部控盘能力，渠道库存低、市场主体积极参与下，又决定了价格无深跌可能，震荡成为玉米行情主基调。
另外，政策端对于市场整体的调控、进口谷物对内贸市场的冲击，后期行情充满不确定性。政策性粮源投放的节奏和规模是节后最大不确定性，投放加码传闻浓厚，仅小麦因参拍主体限制替代利空稍减，政策粮实际落地情况将制约玉米价格上行，需持续关注相关传闻及落地动态。进口谷物年后陆续到港将补充内贸市场供应，其采购节奏与政策变化仍需关注。
来源：润农资讯
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