生猪市场节后迎“至暗时刻”：现货期货双杀背后的供需困局与政策考验（下）
四、后市展望：短期承压寻底，中长期看产能去化节奏（一）短期（-2 周）：恐慌性抛售未止，或探10.5元/公斤
当前，生猪市场陷入“价格下跌-加速出栏 -价格再跌” 的恶性循环。据某平台数据，10月前两周，生猪出栏量已远超预期 12%，市场生猪供应短期内大幅增加，而需求未能同步增长，屠宰企业开工率下降至 65%，市场供需失衡状况严峻，生猪价格持续下跌。
若屠宰量指标持续高于200万头/日，生猪价格极有可能下探至10.5-11元/公斤。这一价格区间已逼近甚至低于部分散户成本线（目前部分散户成本线在10元/公斤左右），养殖户将面临巨大亏损压力，可能引发新一轮被动去产能，养殖户可能减少养殖数量甚至退出养殖行业。
（二）中期（1-3 个月）：产能去化速度决定筑底时长
政策层面，发改委已启动中央冻猪肉储备收储，但收储规模仅5万吨，与月均400万吨的猪肉供给量相比，难以对市场供需格局产生实质性影响。
市场自发去产能需满足两个关键条件：一是能繁母猪存栏量连续3个月环比去化超过1%，从源头控制生猪供应量；二是仔猪价格跌破30元/公斤（当前仔猪价格为45元/公斤），仔猪价格下跌反映市场对未来生猪供应预期悲观，养殖户补栏积极性降低。
若11月腌腊需求如期启动，可在一定程度上缓解短期抛售压力，但生猪市场实质性反转仍需等待2026年二季度，届时供给峰值预计回落，市场供需关系有望逐渐恢复平衡。
（三）操作策略：规避短期风险，布局远期拐点
养殖户：当前市场形势下，养殖户应保持谨慎。暂停补栏，避免增加未来养殖成本和市场供应；优先淘汰 500日龄以上老母猪，降低养殖成本，优化养殖结构;逢反弹有序出栏，避免过度压栏，防止养殖成本增加和价格再次下跌带来的损失。
投资者：短期应观望，当前市场不确定性高，恐慌性抛售情绪未消，价格波动大，贸然入场风险较大。可关注期货市场反套机会（卖近月买远月），近月合约受现货市场影响价格下跌压力大，远月合约反映市场远期预期，随着产能去化和供需关系改善，价格有望回升。中长期可逢低布局成本控制能力强的龙头企业，如牧原股份、温氏股份，这些企业具有规模、技术和成本优势，能在市场波动中抵御风险，实现稳健发展。
消费者：当前是购买猪肉制品的性价比窗口期。生猪价格下跌导致猪肉制品价格下降，消费者可低价购买冷鲜肉及预制菜等猪肉产品，满足日常需求并享受实惠。
结语：穿越周期迷雾，行业加速洗牌
生猪市场当前的困境，本质是产能过剩周期与政策调控时滞的必然结果。短期来看，恐慌性抛售带来的市场阵痛难以避免;中长期而言，持续亏损将加速中小散户出清，推动行业集中度从65%向75%提升。对于从业者，应摒弃“政策救市”依赖，主动去产能以应对市场分化；对于投资者，“别人恐惧我贪婪” 的逆向思维，或在产能去化数据明朗时获得回报。每一轮周期底部，都是行业格局重塑的起点。 （数据支持：国家统计局等）
来源：现代畜牧网
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