复工进行时，鸡蛋后市如何？
1、市场概况鸡蛋：2月国内蛋价总体以低位震荡为主。前期受严峻的疫情形势影响，工厂未见开工，学校开学也推迟。居民均减少外出，日常采购和餐饮消费均大幅下降，鸡蛋消费颇为低迷。但蛋鸡场仍正常生产，春节期间产地库存已积压一周左右，受疫情影响交通受阻，库存压力进一步增加。近一周以来，随着疫情逐渐向好发展，复工复产也不断增多，贸易市场走货加快，蛋价保持稳中上涨。21日产区均价为2.76元/斤，销区均价为2.62元/斤，分别较2月3日涨0.5元、0.21元。按照目前的形势，预计很快将迎来全面复工，那么目前正是备货时点。不过随着务工人员集中返程，未来疫情的演变谁也无法预知，对消费的增长暂仅做谨慎乐观估计。
淘汰鸡：当前淘汰鸡市场大多仍处在关停状态，部分强制换羽，短期对在产存栏带来压力。随着畜牧行业复工复产提速，屠宰企业开工增多，但受体量限制，目前屠企收购仍以肉鸡为主，淘汰鸡很少。后期老鸡能否正常出淘，需视市场环境、补苗情况和鸡蛋价格来定。
图1：鸡蛋主产区现货价格（元/斤）
图2：鸡蛋主销区现货价格（元/斤）
图3：全国鸡蛋贸易形势
图4：鸡蛋产销价差（元/斤）
2、基本面信息
12月存栏概况：芝华所监测地区在产蛋鸡存栏为11.35亿只，环比减少1.72%，同比增加8.45%；当期新增开产8628万只，环比增加14.4%，占在产总量的7.6%；淘汰蛋鸡1.0609亿只，环比增加0.6%；后备鸡存栏2.87亿只，环比增加3.55%，同比大幅增加34.79%。全国蛋鸡总存栏为14.22亿只，环比减少0.69%，同比增加12.91%。
从鸡龄结构来看，0-119天的后备鸡占比22.35%，环比增加0.77%；120-180天的小蛋在产蛋鸡占比6.82%，环比减少1.45%；180-270天的中蛋在产蛋鸡占比22.45%，环比减少1.14%；270天以上的大蛋在产蛋鸡占比48.38%，环比增加1.82%，其中450天以上即将淘汰的老鸡占比9.97%，环比减少0.74%。综合来看，12月份老鸡占比继续减少，后备鸡继续增加，大蛋在产蛋鸡增加明显。
补栏方面，12月育雏鸡补栏9850万只，环比增加3.85%，同比大幅增加45.11%，同期五年均值为8136万只，为近7年来的补栏最高水平。12月前半月，蛋价较11月下旬有所回升，总体利润仍在近年高位，养殖户补栏意愿仍较强，尤其是2万只规模以上的养殖户，补栏增加明显。
淘汰方面，12月淘汰蛋鸡1.0609亿只，环比增加0.6%，同比增加22.2%。临近春节，养殖户看跌预期增强，淘鸡速度保持正常偏快，屠宰场收购量也较前期明显增多。
存栏趋势预测：①新增开产。2020年1月、2、3月新增开产主要受2019年9、10、11月份雏鸡补栏量决定，其中，9月补栏8123万只，环比8月减少9.7%；10月补栏9142万只，环比9月增加12.6%；11月补栏9484万只，环比10月增加3.74%。意味着2020年一季度新增开产量将较去年末先减后增。②老鸡淘汰量。按照1.5年（540天）的生长期来算，目前适龄老鸡多是2018年7月份以后所补，而2018年7-9月份雏鸡补栏数量分别为7003、6343、5963万只，对比来看，待淘老鸡量不及新增开产量。1月中上旬受春节备货影响，老鸡淘汰节奏整体偏快。不过武汉疫情爆发后，多地开始禁止活禽交易，老鸡淘汰被动延迟，短期对在产存栏带来压力。整体来看，2020年一季度在产存栏或呈逐步上升态势。
图5：在产蛋鸡存栏（亿只）
图6：淘汰量与新增开产
图7：育雏鸡补栏
图8：主产区蛋鸡苗价格（元/羽）
3、后期鸡蛋的关注点
（1）消费的回升；
（2）补栏恢复程度；
（3）淘汰鸡市场能否恢复正常。
按照目前的形势，预计3月份将迎来全面复工，那么目前正是备货时点。不过随着务工人员集中返程，未来疫情的演变谁也无法预知，对消费的增长暂时仅做谨慎乐观估计。
补栏方面，如果3、4月份补栏能够恢复正常，则赶上中秋备货问题不大，不过老鸡延淘占用部分存栏，后期补栏量或受一定影响。
淘汰鸡方面，当前淘汰鸡市场大多仍处在关停状态，除了部分强制换羽的老鸡短期不会淘汰，大部分待淘老鸡3月份会否正常出淘，需视市场环境、补苗情况和鸡蛋价格来定。
此外，肉鸡2月补栏受阻，3月面临断档，或令后期淘汰鸡市场人气上升，也将影响养殖户的淘鸡力度。
总体来看，后期仍面临较多不确定性，但有一点可以确认的是，只要疫情稳步向好，鸡蛋供需应不会比现在更差。后期关注补栏情况，追高谨慎。
摘编自：银河农产品及衍生品，作者：银河期货 胡香君。 该淘汰的鸡淘汰不了，复工比例低，学校不开学，许多鸡场有积压鸡蛋，短时间难有起色
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