中国动物疫苗的2018——寒冬已深，春天尚远
本帖最后由 共享精神 于 2019-1-2 11:25 编辑文章来源：中国动物保健杂志官微
北京的这个冬天特别的冷，冷到让人怀念温暖，呼唤春天的到来。寒冬的说法，中国人讲了好几年，从华为讲到万科，从大会堂讲到餐桌上，从宏观经济讲到街头小摊。中国动物疫苗行业则不然，似乎是没有冬天的。庞大的养殖基数，复杂的疫病形势，政府的扶植引导，技术的进步革新，接近60%的毛利率，伴侣动物的新蓝海……整个中国动物疫苗行业保持了15年的高速连续增长，金融危机和养殖业的大幅波动都没能阻挡资本进入的脚步，一片火热朝天。
人们愿意相信，春天是美好的，可冬天终究会来。盘点和梳理中国动物疫苗行业的2018年，冬天来了，一下子就是深寒，可春天尚远。
寒冬正寒
一家正常规模的动物疫苗生产企业，3000万元人民币的营收就可以做到收支平衡，跨过生存线。据中国兽药协会统计，2017年不足这一数字的动物疫苗企业有近40家。
近十年以来，开工，投放产品，在市场中出现的动物疫苗企业保持在60-80家左右（按企业统计），总产能从2009年的2000亿单位到2018年突破到6300亿单位，供应全球绰绰有余。而近年中国养殖业规模有局部结构的调整（肉牛、羊、鹅等），大的盘面并没有改变，宠业的免疫率迟迟上不去，这导致了行业实际产能利用率多年不足30%，部分细分品种的产能利用率不足10%。行业在供应端处于严重过剩状态。
长期以来，动物疫苗企业严重依赖政府采购品种，整体上自主创新和研发能力滞后。按说经过2002至2007年的资源整合、投资热潮，应该早在08-09年盘整洗牌，进入良性发展期。赶上蓝耳病爆发，猪瘟和蓝耳病疫苗纳入政府采购，有超过40家企业取得了生产资格。本已评估待售的许多企业，又纷纷开工运转，强行续命。2017年，猪瘟、蓝耳疫苗不再纳入中央政府补贴的强制免疫，以猪疫苗为主的企业收入锐减。一部分企业再次面临生死挣扎。
同时，经过十多年的发展，动物疫苗行业的产业集中度已经足够高，头部企业通过工艺革新、自主研发并购、基本完成了产业布局，中牧、金宇已经排入全球前20，可以和国际动保企业一争高下。2017年中国兽药协会统计，销售额前十的动物疫苗生产企业占据了行业50%的份额。如果按照企业集团来计算，这一数字要达到66%，远远超过了二八法则，挤压了中小企业尤其是2012年以后新建投产企业的生存空间。
经过近20年的发展，动物疫苗行业的产品同质化程度较高，工艺水平差距除了个别企业并未拉开。细分上，政采市场门槛越来越高，家禽疫苗市场厮杀完毕格局已定，特种经济动物的小赛道挤满，大动物、伴侣动物、水禽、水产等产品的研发、生产技术水平要求太高，失去政采船票的企业纷纷向猪转向或专攻大型养殖集团，甚至铤而走险玩违法定制。
大型养殖集团的饭本就难吃，动物疫苗的产品黏性较高，随着正大、牧原、圣农等以资本方式介入或自建工厂，辽宁企业转变采购方式，峪口成立疫苗采购运营公司，具备足够技术实力成为供应门槛。而违法定制，终究还是法外的歪路子。
更何况，外资企业在华生产布局基本到位，市场渠道也有发生深刻变革的倾向。
这一切，似乎酝酿了好久，在2018年展现的淋漓尽致，最突出的是如下几件大事。
1、头部企业布局完了，但纷纷增长放缓，有些企业放弃禽苗，冬天来了么？
在2017-2018年，受猪瘟、蓝耳的影响，领先集团企业部分已经出现下滑倾向。而根据行业相关统计，禽板块近三年基本稳定小有波动，猪板块整体连续微微滑落。
2018年，非洲猪瘟之前来看，领先集团企业纷纷增长乏力，新释放的市场空间并不能抹去猪瘟、蓝耳的影响。部分企业还被动或主动放弃了禽板块的业务。基本上可断定，整个行业的快速增长期已过去。即便头部企业，不靠并购的话，需要新的技术或产品爆发点。
口蹄疫、禽流感以及之前猪瘟、蓝耳等强制免疫产品占据了动物疫苗市场一半以上的份额。故而，动物疫苗行业的头部企业班底基本是口蹄疫、禽流感企业，也就是原来的老十三家。这几年金宇并优邦收益康，天康长线冠界，瑞普买下华南农大生物，易邦引入正大，海利与阿根廷合资，中牧普莱柯合资，不外乎是要变成六条腿走路，或者和下游建立强联系，早期天邦买精华是往上走。根据国家发布的相关产业政策，在可见的技术视野里，蛋糕基本瓜分完毕。还有一些企业是一直在掌握上游技术资源，哈兽维科、中农威特、易邦、科前、特研背靠科研院所，齐鲁失去禽流感资质后深耕小众动物产品的研发，大北农、普莱柯、华威特属于自建研发中心。未必所有的企业一定能攀上头部，但起码可以活的不错。
大势已定的情况下，梯队形成。国内企业第一集团军的下线在10亿，有中牧、金宇、易邦；第二集团军的下线在5亿，有中农威特、天康、科前、瑞普、齐鲁、维科；第三集团军的下线在3亿，有乾元浩、温氏大华农、普莱柯、哈药疫苗、永顺、中生（中博、威克）、海利。余下除了个别靠独特专之外，泯然众人。
另一个值得关注的点是，在2018年出现了企业关停。据传，有不少于10家动物疫苗企业在寻求出售和资本合作。冬天来了么？
2、长生之后，兽药行业从重处罚规定出台
长生事件之后，兽药行业违法行为从重处罚规定出台（农业农村部97号公告），直指违法添加，堵死了个别企业的不法定制路。
近几年，因为涉及国计民生，动物疫苗行业一直是监管从严监管趋严，引导行业有序发展。2018年，重大动物疫病产品生产企业生物安全相关政策的出台，GCP的实施，以及之前口蹄疫、禽流感企业布局规划的政策、针对禽流感产品违法添加技术标准的出台，都是在抬高市场准入门槛，或严打违法行为。
3、梅里众诚、中普，口蹄疫市场格局尘埃落定?
2008年前后，金宇完成口蹄疫产品革新后，口蹄疫的格局一直是金宇一骑绝尘，十分稳定。到2017年，猪用口蹄疫产品的获批，海利布局陕西，市场再起波澜，但基本稳定，中牧、中农威特、天康劳守第二梯队，申联、必威安泰份额较小。
2018年，Asia-I退出，口蹄疫疫病的防控形势基本稳定，可防可控。这一年，先是BI并购梅里亚之后接盘的梅里众诚项目奠基。之后，中牧、普莱柯同时发布公告，携手中信农业在保山厂进行合作。也只是现有格局内的再分配。如果没有颠覆性的技术革新，新来者的影响很难拼过十几年的市场耕耘。是否可以说尘埃落定？
4、核酸疫苗批了，可禽流感或者说禽疫苗的战场到了H9
2018年动物疫苗的一件大事是禽流感核算疫苗新药的获批，这是技术的突破。但短期内对市场影响不大。禽流感市场的稳定从2007年-2009年浓缩工艺的广泛应用就基本确定了。后来细胞源获批，水禽产品获批，增加3家企业，但只是第一、二梯队内部的名次略有变化，整体份额稀释。H7N9疫情后，产品上统一到二联三价，产品毛利变薄，客观上抬高了准入门槛，降低了企业进入的预期。
大的变化是在市场端。低致病性的H9成为了主战场。纵观2000年后新晋禽疫苗企业的崛起历史，基本公式是新城疫+H9+X+Y。2013-2017年间获批的禽疫苗，很大一部分是在这个公式内，唯一例外的是瑞普还有个新支，温氏大华农的正典专攻球虫。2018年从新药获批和临床来看，公式热点已经过去，公式产品基本成了标配，而5联似乎还很遥远。
H9的免疫抑制问题似乎有点像蓝耳，但H9变异快。市场上H9的产品大概是品种最多的，算上多联多价，十分复杂，目前还看不到像马立克、法氏囊的稳定产品格局。
不含禽流感政采和个别企业，2017-2018-2019的中国家禽疫苗市场十强企业估计是：易邦、BI、瑞普、普莱柯、温氏大华农、乾元浩、哈药疫苗、信得、齐鲁、哈兽维科，门槛是1亿。
5、默沙东并购，动保巨头全部入华用了近30年，羊窝已成狼窝
2018年底，默沙东全资并购浙江正力安拓，给国际动保巨头入华做动物疫苗划上句号。用了将近30年。这个时候，中国动物疫苗市场已经发生根本的变革，在研发、管理、硬件设施和工艺技术上已不可同日而语，许多地方已经达到了国际一流水平，成了“狼窝”。易邦年初做新品发布，关节炎、脑脊髓炎等产品，对准的竞品就是种鸡场的进口产品，底气十足。当然也要承认，动保巨头在许多方面还是领先的。
动保巨头入华有三种形式。
一种是参股，不能持股过50%。最早是梅里亚，做禽苗，90年代与民星合资成立江西梅里亚，主攻活疫苗，然后是与中牧（原农业部南京药械厂）成立南京梅里亚，主攻灭活苗，还第一批获得了禽流感生产资质。诗华较晚，先是与华都厂合资做禽苗（50对50），沿袭了先贤的路子，亏损，让中资企业退出。但首农和中牧一样扛住了，没有像民星一样退出。诗华在与金宇谈了大动物的合作后，买了易邦关联企业诗华诺贝威64%的股权。其间礼来也来过，购买了必威安泰母公司中国动物保健20%的股份，后来又卖了。
第二种是买，在默沙东之前，硕腾买了吉林国原，做猪苗。
第三种新建，勃林格在泰州建了工厂，定在2019年1月中开工。
国产疫苗企业一开始向动保巨头学习营销、技术服务甚至产品包装，但梅里亚的入华直接带来了先进的产品和工艺技术、生产管理，打开了世界的大门。南昌和中华门外小行里51号院在2007年前迎接了不少国内企业交流学习，一如上世纪南京药械厂的风采。
6、非洲猪瘟，中小规模企业徘徊在生存线
2018年，非洲猪瘟传入中国，对中国养猪业造成了巨大的损失。对靠着集约化、免疫率提高释放的市场空间存活的部分企业而言，更像是压垮骆驼的那根稻草。这些企业原本受行情波动影响较大，养猪规模结构性的变化，或许会直接导致他们彻底退出市场，加速整个中国动物疫苗产业的洗牌。这是坏事，对死亡的企业而言。也是好事，对整个产业的发展。
任何一个行业，都有他自然的周期。任何一个企业，都有他自然的生命周期。我们能做的其实有限。
寒冬真的来了，因为要等待春天。某种意义上而言，春天尚且遥远。
作者：葱胖
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