12月7日豆粕市场信息分享
2015年12月7日豆粕大豆早盘分析摘要【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年1月进口大豆688万吨，2月进口大豆426万吨，3月进口大豆449万吨，4月进口大豆531万吨，5月进口大豆613万吨，6月进口大豆809万吨，7月进口大豆950万吨，8月进口大豆778万吨，9月进口大豆726万吨，10月进口大豆553万吨，1-10月累计数量为6518万吨，累计数量同比增长14.7%，金额同比下降14.1%。（于瑞光）
【豆类基本面】受美国豆油在政策利好下大幅飙升影响，周五CBOT大豆期货市场延续反弹走势，主力合约收复900美分重要关口，盘中油强粕弱格局十分明显。市场传言，美国政府可能对生物柴油生产商而不是混合商实施税收优惠，此举将扩大美国豆油在能源领域需求。尽管美豆供应面上仍承受较大压力，但受美豆油强势带动及技术买盘支撑，美豆主力合约保持反弹势头。周五国内豆类市场整体走势弱于外盘，夜盘豆油呈现冲高乏力状态，跟涨较为谨慎。大豆期货再度陷入振荡模式，走势胶着；粕类期货止跌回升，维持振荡走势；豆油期货高位整理，棕榈油小幅升高，油脂整体维持振荡偏强走势。全球大豆市场供应过剩状态突出，美豆在豆油新需求提振下修正前期弱势，品种间分化明显，油强粕弱特征突出。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国产大豆集中供应市场，东北大豆价格持续低迷，农民惜售严重，市场购销清淡，维持弱势局面。大豆期货受生产成本及交割成本支撑止跌回升，进入价格修正期，但低价进口大豆仍挤压国产大豆需求空间，大豆期货买盘动力不足，市场再度陷入疲弱状态。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持大豆多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆在豆油新需求刺激下收复900美分关口，油强粕弱特征更加明显。国内豆粕现货弱势稳定，期货市场追涨动力减弱，资金面受外盘引导作用增强。由于国内生猪存栏量同比降幅接近10%，年末粕类需求不会出现明显改观。在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出。在前期弱势得到部分修正后，国内粕类市场存在重新走弱的可能。预计今日国内粕类期货低开振荡，建议投资者保持振荡思路，宜逢高减持前期粕类多单。（于瑞光）
【油脂今日观点】美豆价格升穿每蒲式耳9美元。豆油急升4.1%，受助于市场传言美国政府可能对生物柴油生产商而不是混合商实施税收优惠。据报道印尼官员表示将进一步提升生物柴油掺兑标准至20%。从长期的角度来看，豆粕的需求呈现刚性，但替代效应可能减弱，下游养殖需求相对平淡，影响市场的做多热情；油脂方面正逢消费旺季，美豆油出口改善，临近年关各国生物柴油政策有望更新强化，马来西亚棕榈油季节性减产周期到来，轻仓持有油脂多单。（杨久尊）
今日全国生猪价格行情走势 腊肉制作带动猪肉消费需求 后期猪价涨幅将逐步扩大【2015年12月7日】
生猪行情整体呈现稳中伴涨态势，这两天东北大雪再度对北方行情形成支撑，交通运输受阻，收购压力增加，猪价出现上涨。这几天东北地区将再度迎来降雪，极端天气再度对猪价形成支撑，预计“天气导火索“继续燃烧。但是即便如此，屠宰企业尚未作出明显的提价动作。由于需求旺季还未来到，因此大部分屠宰企业的做法是降低屠宰量以减少成本带来的压力。即便有不得不提价的情况，其也不愿意继续上调结算价格来增加成本，因此多数观望。
陕西、四川地区部分屠宰场结算价格上调0.1元/公斤，河南地区部分屠宰场结算价格上调0.15元/公斤，天津地区部分屠宰场结算价格上调0.15-0.2元/公斤，黑龙江、北京地区部分屠宰场结算价格上调0.2元/公斤;福建、重庆、辽宁、河北、安徽地区部分猪场出栏价上调0.1元/公斤，江西、四川地区部分猪场出栏价上调0.1-0.2元/公斤，江苏、安徽地区部分猪场出栏价上调0.2元/公斤;山西地区部分屠宰场收购价格下调0.1-0.2元/公斤，四川地区部分屠宰场收购价格上调0.1-0.3元/公斤，湖南、云南、吉林地区部分屠宰场收购价格上调0.2元/公斤。从今日生猪价格走势来看，全国生猪价格上调态势明显放缓，京津地区猪场价格再次上调至上周的峰值8.4-8.5元/斤，东北地区也基本上调至8.3-8.5元/斤的价格，华中两湖、江西地区猪价也向8.5元/斤靠近，而西南地区四川、重庆地区不少猪场价格已经涨破8.5元/斤，云贵地区300斤生猪价格向9元/斤靠拢。猪价缓慢上调相比快速上调更符合理性，更加贴切白条肉销量的缓慢回升，理性的价格让市场更加理性。随着东北、华北地区猪价的再次反弹，河北、河南猪价成为了相对较低地区，西南屠宰场采购也开始偏向该地区，东北生猪调运南方现象明显减少。
虽然消费对当前猪价支撑力度显得薄弱。但大家普遍看涨后市，因此养殖户已经出现惜售情绪，短期内稳中伴涨态势不会改变。不过我们依旧要考虑到晴天过后东北地区可能出现的行情走势，如果届时消费拉升力度依旧不大，行情依旧会起色不大。随着年关将近，气温再次下降，火锅店、腊肉制作会带动猪肉的消费需求，后期涨幅将逐步扩大。从目前情况来看，短期内猪价将持续在8元/斤徘徊，12月上旬消费量会逐步增加，届时价格会迎来上涨，在中下旬达到小高峰期，但是超过9元/斤基本已经不可能，养殖户要随行就市，避免过度压栏带来损失。
豆粕弱势反弹 动能有限
基本面：进入12月份，全国雨雪天气依旧高发，国内生猪市场收购、外运成本增加，加之临近年末，南方部分地区进入腊肉腊肠等肉制品制作时节，国内终端市场肉类需求有所回暖，支持国内生猪价格小幅上涨。国储政策启动后，国内玉米价格持续上涨，ddgs价格弱势趋稳，豆粕价格持续弱势，养殖成本依旧处于较低水平，12月2日国内猪粮比为8.3：1，养殖利润仍处高位。
操作策略：豆粕1605合约，现货虽近日有少量成交，但价格变化不大，目前技术图形上来看，KD线下穿迹像明显，短时分也于2360元承压，势头来看，仍是空头思路，短节奏以2360为防守参于空头。
文章来源：银河期货
国内豆粕继涨动力仍显不足
11月末以来，国内豆粕市场在美豆期价上涨及油厂挺价心理较强等因素影响下，开启了一轮持续反弹行情。据市场行情监测显示，截止目前山东日照地区油厂43%蛋白豆粕价格为2540元/吨，较11月末上涨20元/吨；天津地区油厂43%蛋白豆粕价格为2520元/吨，较11月末上涨20元/吨；秦皇岛地区油厂43%蛋白豆粕价格为2550元/吨，较11月末上涨20元/吨；江苏连云港地区油厂43%蛋白豆粕价格为2600元/吨，较11月末上涨60元/吨；广东东莞地区油厂43%蛋白豆粕价格为2460-2480元/吨，较11月末上涨10-20元/吨；广西防城港地区油厂43%蛋白豆粕价格为2450-2490元/吨，与11月末基本持平。虽然国内豆粕现货价格连续上涨，但综合其供需基本面及市场相关资讯，笔者对后市仍持并不看好观点，其价格续涨动力仍显不足，因为巨量到港压力以及终端需求恢复节奏缓慢仍将制约行情上行高度，而年底前美豆卖压依然沉重，仍应谨防相对高位回落风险。
由于前期美豆装速度较快，11月我国进口大豆到港量重新恢复较高水平，按船期推算，11月进口量目前预计为790万吨，高于10月的553万吨，受此影响，国内大豆库存增长70-80万吨至520万吨，以目前的采购速度计算，预计12月大豆到港量进一步提高至830万吨，第四季度大豆累计到港量在2150-2200万吨左右，高于去年同期的1866万吨，预计我们2015/16年度大豆进口量将在7800万吨左右。
随着进口大豆大量到港，接踵而来的就是国内油厂较高的开机率、持续增长的大豆压榨量，最终结果就是豆粕库存的持续增长。根据有关部门统计数据显示，截至目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量139.30万吨，较上一周的131.55万吨增加7.75万吨，增幅5.89%，也是连续第四周增长，现阶段国内多数油厂的锁利出货意愿较强，但下游饲料企业采购较为谨慎，南方部分油厂开始出现胀库现象，这也提醒市场，12月或将出现油厂停机情况，而目前终端各渠道、各环节的豆粕库存水平整体偏低也具有一定的市场风险，是否意味着12月份期间国内豆粕现货仍会持续出现一波反弹，仍需关注。
目前美国新作供应还需市场进一步消化、阿根廷大豆库存有待释放、新年度南美播种持续增长，以及12月份美联储加息预期强烈等一系列因素仍面临共振，全球大豆市场持续面临"高产量、大库存和低需求"的熊市格局，年末前在缺乏实质性题材的背景下，美豆或面临季节性反弹行情，但熊途中难言反转。阿根廷新政府将履行竞选承诺，从12月10日起取消小麦、玉米、牛肉和葵花籽出口关税，大豆出口关税将会下调5%，那么将会释放一部分阿根廷库存大豆。据了解，截止目前阿根廷农户手中握有接近2000万吨的大豆尚未出售，而接下来市场交易的重点是美国大豆的消费，尤其是出口的情况以及南美的天气，美国大豆出口的关键因素是中国的买货，短期来说年底前国际大豆价格将处于震荡走势当中。
展望后市，预计12月份前期国内豆粕现货在美豆技术性反弹和自身供应无明显压力下，阶段性底部确立，并且期价的走强仍将提振现货，终端市场可低位逢低适度补货，不过中长期随着大豆到港增多、豆粕供应压力再现、且外围的丰产、美元加息以及阿根廷下调关税等，豆粕行情仍旧看跌。
文章来源：农产品期货网
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