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[分享] 蛋市观察:过度悲观后或存上涨可能

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河南省郑州市
发表于 2020-3-30 09:10:39 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 中国河南开封

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2020年上半年鸡蛋存栏趋势推演

       首先是一季度。

       ① 新增开产。2020年1、2、3月新增开产主要受2019年9、10、11月份雏鸡补栏量决定,其中,9月补栏8123万只,环比8月减少9.7%;10月补栏9142万只,环比9月增加12.6%;11月补栏9484万只,环比10月增加3.74%。意味着2020年一季度新增开产量将较去年末先减后增。

       ② 老鸡淘汰量。按照1.5年(540天)的生长期来算,目前适龄老鸡多是2018年7月份以后所补,而2018年7-9月份雏鸡补栏数量分别为7003、6343、5963万只,对比来看,待淘老鸡量不及新增开产量。随着活禽交易陆续放开,淘汰鸡量有望上升,但老鸡总量不大,且养殖户目前亏损较少,提前淘汰的意愿或较低。整体来看,2020年一季度在产存栏或呈逐步上升态势。

       再看二季度。

       ① 新增开产。4、5、6月新增开产主要受2019年12月、2020年1月和2月的雏鸡补栏量决定,其中2019年12月补栏9850万只,环比11月增3.86%;2020年1月暂按5年均值7700万只计;2020年2月受新冠疫情影响,按5年均值*60%计,约为4380万只。

       ② 老鸡淘汰量。按照1.5年(540天)的生长期来算,不考虑强制换羽的情况下,二季度待淘老鸡量将受2018年10-12月的雏鸡补栏量影响,当时这三个月的补栏量分别为6589、6705、6788万只,另外再加上今年2月活禽市场关闭延淘的部分老鸡。对比新增开产与淘汰,预计二季度在产存栏或将先增后减,5月份将达到峰值。

       蛋价再下跌,但警惕过度悲观

       近几日随着清明节前需求结束,蛋价打破前期震荡区间,跌向成本线以下。市场陷入普遍悲观,但在悲观中也在孕育积极的变化。

       一、供应快速增加,需求阶段回落,蛋价再下跌

      1. 开产鸡较多,换羽鸡也步入开产。2019年下半年疯狂补栏,目前正处于开产期,近期开产鸡较多,市场上小蛋明显增多。另外,2月份疫情期间部分养殖户换羽,换羽鸡从3月中旬也开始产蛋,因此鸡蛋供应快速增加。

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      2. 前期养殖户在“犹豫”,淘鸡并不明显。从2月中旬开始,蛋价持续处于2.5-2.8元/斤的成本线附近,养殖户在前两年大幅盈利的前提下,观望心态较重,寄希望清明等节日、学校开学等提振需求拉升蛋价。加上老鸡比例并不高,400天的蛋鸡舍不得淘。因此淘鸡并不明显。

      3. 清明节前需求阶段性回落。局部地区在三月三和清明节有吃鸡蛋的习俗,随着距离清明仅一周,节日需求提前释放,蛋商要货积极性下降,需求阶段性回落也拖累蛋价。

      在供给快速增加下,需求阶段回落,蛋价久违的打破了前期的运行区间,跌向成本线下方,也导致了市场情绪极为悲观。

      二、普遍悲观下,进入4月份鸡蛋供需正在发生积极的变化

      1.  鸡蛋供应仍将呈增加趋势

      ①在产存栏达到高峰,产蛋率仍有回升空间。进入4月,去年下半年补栏新鸡大部分已开产,加上疫情期间的换羽鸡也已基本开产,因此在产蛋鸡存栏接近高峰。随着温度回升,产蛋率提高,鸡蛋供应仍将呈增加趋势。

      ②养殖户由“犹豫”转向“绝望”,淘鸡节奏已加快。养殖户期望的清明节蛋价上涨不仅没有实现,而且出现了快速下跌,悲观心态蔓延至养殖户,养殖户心态正由犹豫转向绝望,近期从屠宰企业了解到淘鸡有所增加,另外从肉毛鸡和淘汰鸡快速缩小也能看出来,肉毛鸡价格坚挺,而淘鸡价格稳中偏弱。

      ③4月老鸡比例开始升高,淘汰量或将大幅增加。目前鸡蛋2.5元/斤部分中小养殖户和规模养殖场已亏损,而淘鸡4.4元/斤,淘鸡/鸡蛋已处于历史同时期最高位,因此淘鸡更有利。根据鸡龄结构,到4月下旬上500天的老鸡比例开始增加,老鸡和换羽鸡由于产蛋率较低,亏损幅度更大,因此进入4月蛋鸡淘汰量将增大,如果本轮蛋价跌幅较大,或将推动淘汰时间提前。另外,鸡肉受出栏断档和需求回升的影响,价格坚挺对淘鸡价格有较强的支撑作用。

      2. 低蛋价下,需求持续回升

      ① 消费需求仍有较大回升空间。1,3月底和4月初开始部分省份开学,后期开学省份陆续增加,加上尚有很多餐饮和企业餐厅未开业,因此鸡蛋消费需求仍有回升空间;2.目前蛋价是历年第二低,仅次于2017年,而猪肉和蔬菜虽然有所下滑但仍较高,肉蛋比和菜单比均处于高位,加上在疫情期间居民收入下降,局民对低价格的鸡蛋需求或增加;3.五一假期前阶段性需求回升。

      ② 中间库存较低,投机需求有较大提升潜力。蛋商同样对未来行情较为悲观,出于风控的考虑,中间环节库存普遍较低,这也是蛋价下跌的原因之一,但如果蛋价企稳,补库投机需求也将增加。

      三、总结

      鸡蛋供应增加显而易见,短期蛋价下跌。但随着蛋价跌破成本,悲观心态在产业内蔓延,供需正发生积极的变化,供给端养殖户心态的转变,淘鸡加速将抵消供应增加,而低蛋价的鸡蛋需求还有较大的提升空间,因此养殖成本线以下的蛋价下跌不可持续,过度悲观后蛋价存在上涨的可能。
来源:鲁证期货
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鸡网学院讲师

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山东省 德州市
发表于 2020-3-30 13:11:08 | 显示全部楼层 来自: 中国山东德州
不会上涨
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鸡网学院学前班

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山东省 威海市 环翠区
发表于 2020-3-30 13:53:22 | 显示全部楼层 来自: 中国山东
只有更低,如果再坚持下去,几年挣的钱不够一年赔!即使年底涨价,试问又有哪一户能够赔到年底?赔!赔!赔!!!
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总版主

一直在努力!

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邯郸
发表于 2020-3-30 16:05:50 | 显示全部楼层 来自: 中国河北唐山
但愿如文章所愿,低迷之后,迎来上涨,市场行情的调控不受人的意志转移,供求关系才是唯一。跌破成本,已成定局。
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